中(zhong)国(guo)网(wang)财经1月22日讯 注册稿提交已超一年的(de)苏州高泰电子技术(shu)股(gu)份有限企业(以下简称“高泰电子”)IPO终止(zhi)。
昨日，高泰电子披露主板股(gu)票发行注册程序(xu)终止(zhi)通知书，因企业和主承销商主动要求撤回注册申请文(wen)件，证监(jian)会决(jue)定终止(zhi)其公开发行股(gu)票并在(zai)主板上市注册程序(xu)。
资料显示，高泰电子前身可(ke)追溯至2006年成立的(de)苏州工业(ye)园区(qu)高泰电子有限企业，是(shi)一家新(xin)材料生产研发企业(ye)，致力于研发、制造及销售复合功(gong)能性(xing)材料、复合功(gong)能性(xing)器件及电子级追溯产品，产品主要应用于消费电子、5G通信、IC半导(dao)体及新(xin)能源等领(ling)域，应用的(de)终端品牌主要包括戴尔、苹果、联想等。
2022年6月，高泰电子IPO获受理，经历两次问询后于2023年8月过会，同年12月提交注册申请。
最新(xin)一期业(ye)绩大幅下滑
在(zai)开启上市前，高泰电子经历了业(ye)绩高光时(shi)刻。2019年至2022年，企业的(de)业(ye)绩逐年增长，实现营业(ye)收(shou)入1.75亿元、2.33亿元、3.6亿元和3.95亿元，对应净(jing)利润(run)为(wei)0.87亿元、1.09亿元、1.76亿元和2.27亿元。
2023年，高泰电子业(ye)绩骤(zhou)降。其中(zhong)前9个月实现营业(ye)收(shou)入2.21亿元，同比下降26.69%，对应归(gui)母净(jing)利润(run)1.04亿元，同比下降37.34%，扣非后归(gui)母净(jing)利润(run)0.98亿元，同比下降38.88%。企业预计，全年业(ye)绩将介于3.16亿元至3.26亿元，同比下降19.95%至17.47%；扣非净(jing)利润(run)介于1.39亿元至1.47亿元，同比下降-36.76%至-33.02%。
对此，高泰电子称，业(ye)绩下滑受下游PC市场影(ying)响，但其中(zhong)受汇(hui)率变动影(ying)响较大，如同步剔除汇(hui)兑损益影(ying)响，相应的(de)净(jing)利润(run)指标同比降幅将会明显缩小。此外(wai)，在(zai)回复问询函中(zhong)企业也认为(wei)，受宏观(guan)经济环境(jing)不佳导(dao)致消费者(zhe)延迟消费影(ying)响，企业经营业(ye)绩出现一定程度(du)的(de)下滑，但仍然具有较大的(de)业(ye)绩规模，未出现亏损的(de)情(qing)况，且导(dao)致下滑的(de)原因具有短期性(xing)，不会对持(chi)续经营能力造成重大不利影(ying)响。
对于此后的(de)业(ye)绩数据，高泰电子并未披露。不过与2023年相比，2024年PC市场有所复苏，全年PC出货(huo)量(liang)达到 2.453亿台，同比增长 1.3%，但连续2年出货(huo)量(liang)低于2.5亿台。同时(shi)复苏的(de)市场仍有待向企业(ye)利润(run)传导(dao)，在(zai)高泰电子前五大客户中(zhong)，安(an)洁科技、光宝(bao)集团和亚玛顿前三季(ji)度(du)归(gui)母净(jing)利润(run)均同比下滑，分别(bie)为(wei)6.42%、19.96%和131.5%。
对于企业2024年业(ye)绩情(qing)况具体如何，是(shi)否还符合主板“经营业(ye)绩稳定”的(de)要求，中(zhong)国(guo)网(wang)财经记者(zhe)试图(tu)采访高泰电子未获回复。在(zai)招股(gu)书中(zhong)，高泰电子亦提示，企业下游应用领(ling)域主要集中(zhong)于电脑，报告期内收(shou)入占(zhan)比超过80%，电脑作为(wei)具有一定性(xing)能寿(shou)命(ming)的(de)消费电子产品，如未来消费者(zhe)更(geng)新(xin)换代意愿(yuan)持(chi)续延后，同时(shi)企业在(zai)IC半导(dao)体、新(xin)能源储能/光伏、新(xin)能源汽车、5G通信/云计算、AR/VR、人工智能等其他领(ling)域的(de)业(ye)务开拓又未能及时(shi)弥补消费电子领(ling)域的(de)下滑，则可(ke)能导(dao)致企业经营业(ye)绩出现难以企稳回升的(de)情(qing)形。
多位研发人员(yuan)“出走”
此次IPO募集资金，高泰电子计划用于三大生产基地的(de)建设(she)，其中(zhong)4.3亿元投入辛格顿(常州)电子科技有限企业年产6000万平(ping)方米各类(lei)高性(xing)能精密特种(zhong)胶带项(xiang)目、1.6亿元用于苏州环泰新(xin)材料技术(shu)有限企业年产不干胶标签600万平(ping)方米等项(xiang)目、约5.6亿元用于功(gong)能性(xing)复合材料及器件产业(ye)化建设(she)项(xiang)目，该项(xiang)目共包含生产基地和总部运营及研发中(zhong)心两个子项(xiang)目。
不过，高泰电子产能并未饱(bao)和。2020年-2022年及2023年前6个月，企业复合功(gong)能性(xing)材料的(de)产能利用率分别(bie)为(wei)46.19%、80.27%、80.23%和60.60%；复合功(gong)能性(xing)器件及电子级追溯产品的(de)产能利用率为(wei)99.65%、93.26%、86.33%和76.16%。企业称，2023年1-6月，因下游PC行业(ye)需求减少，企业订单规模缩小，相应的(de)产能利用率有所下降，下半年随着需求回升产能利用率已上升。
同时(shi)，高泰电子也需要关(guan)注自身研发的(de)实力。从(cong)数据上看(kan)，高泰电子的(de)研发投入逐年增长，同期研发投入为(wei)1414.45万元、2274.73万元、2994.51万元和1088.54万元，占(zhan)营收(shou)的(de)比例为(wei)6.08%、6.32%、7.58%和8.2%。
但在(zai)研发投入增加的(de)情(qing)况下，高泰电子的(de)研发人员(yuan)数量(liang)有所下滑。截至 2023年6月末，企业技术(shu)研发人员(yuan) 60名 ，占(zhan)员(yuan)工总数 25.86% ，而在(zai)2022年末，企业有研发人员(yuan)72人，占(zhan)比为(wei)27.07%。值(zhi)得一提的(de)是(shi)，作为(wei)一家有近20年历史的(de)企业(ye)，高泰电子的(de)三位核心技术(shu)人员(yuan)中(zhong)有两人系递表前2年内入职，其中(zhong)岳威自2021年7月任高泰电子资深研发经理，曲以国(guo)2020年1月任高泰电子高级研发经理。
高泰电子在(zai)招股(gu)书中(zhong)称，下游行业(ye)技术(shu)革新(xin)相对频繁、产品更(geng)新(xin)换代较快，企业需要具备较强的(de)产品开发能力以快速响应下游市场的(de)需求，如果企业研发能力未能及时(shi)满足下游行业(ye)技术(shu)迭代和创新(xin)需求，没有足够数量(liang)的(de)新(xin)增料号通过客户认证并实现量(liang)产，则企业将面临(lin)客户流失风险，进而对企业经营业(ye)绩产生不利影(ying)响。
股(gu)东被(bei)质疑(yi)“突击入股(gu)”
除了在(zai)递表前“突击入职”核心技术(shu)人员(yuan)，高泰电子还被(bei)质疑(yi)存在(zai)股(gu)东“突击入股(gu)”的(de)情(qing)况。2021年7月和2021年12月，苏州顺融进取(qu)三期创业(ye)投资合伙企业(ye)(有限合伙)(以下简称“顺融三期”)、苏州顺皓创业(ye)投资合伙企业(ye)(有限合伙)(以下简称“顺皓创投”)等以增资、受让股(gu)份的(de)形式(shi)入股(gu)高泰电子，且存在(zai)价格波(bo)动。
其中(zhong)，顺融三期以2000万元认购25.3807万股(gu)，茸世创投以1000万元认购12.6904万股(gu)，顺皓创投以1850万元收(shou)购46.9543万股(gu)、芯润(run)管理以1000万元收(shou)购25.3807万股(gu)，智联创投以对价1000万元收(shou)购20.7624万股(gu)，科技创投以1000万元收(shou)购20.7624万股(gu)。
根据证监(jian)会2021年发布的(de)监(jian)管规则适用指引，“发行人提交申请前12个月内新(xin)增股(gu)东的(de)，应当在(zai)招股(gu)说明书中(zhong)充分披露新(xin)增股(gu)东的(de)基本(ben)情(qing)况、入股(gu)原因、入股(gu)价格及定价依据，新(xin)股(gu)东与发行人其他股(gu)东、董事、监(jian)事、高级管理人员(yuan)是(shi)否存在(zai)关(guan)联关(guan)系，新(xin)股(gu)东与本(ben)次发行的(de)中(zhong)介机构及其负责人、高级管理人员(yuan)、经办人员(yuan)是(shi)否存在(zai)关(guan)联关(guan)系，新(xin)增股(gu)东是(shi)否存在(zai)股(gu)份代持(chi)情(qing)形。”
值(zhi)得一提的(de)是(shi)，上述股(gu)东中(zhong)，顺融三期执(zhi)行事务合伙人苏州顺融创业(ye)投资管理合伙企业(ye)(有限合伙)99%出资额在(zai)苏州顺融投资管理有限企业(以下简称“顺融投资”)手中(zhong)，顺融投资同时(shi)是(shi)顺皓创投的(de)执(zhi)行事务合伙人。而上市企业安(an)洁科技的(de)实控人王春生持(chi)有顺融投资10%股(gu)权且担任董事。
在(zai)入股(gu)完成后，安(an)洁科技和高泰电子的(de)交易增多。2020年尚未列入前五大客户的(de)安(an)洁科技在(zai)2021年已成为(wei)高泰电子的(de)第三大客户，销售金额为(wei)3044.42万元。2022年和2023年上半年，安(an)洁科技都是(shi)高泰电子的(de)第一大客户，销售金额为(wei)4411.41万元和1978.8万元，占(zhan)当期销售收(shou)入的(de)比例为(wei)11.17%和14.9%。
至于安(an)洁科技对高泰电子采购突然增加的(de)原因和安(an)洁科技实控人是(shi)否间接突击入股(gu)企业，记者(zhe)在(zai)采访中(zhong)提及，同样未获回复。