格隆汇(hui)3月11日丨港股三大(da)指数(shu)低开高(gao)走，恒生科技指数(shu)盘初一度大(da)跌2.8%，盘中(zhong)冲高(gao)至1.4%，最终午间收跌0.68%，恒生指数(shu)、国企指数(shu)跌幅(fu)收窄至0.93%及0.72%，国指盘中(zhong)亦拉(la)升翻红。
盘面上(shang)，大(da)型科技股依旧维持普跌行情，美团、京东跌超3%，阿里(li)巴巴跌2%，小(xiao)米、百度跌1%，Tencent(xun)、网易小(xiao)幅(fu)下跌，快手逆(ni)势涨(zhang)1.4%；比特币(bi)一度跌破77000美金(yuan)，以太坊一度跌破1800美金(yuan)，加密货币(bi)概念股跌幅(fu)靠前；隔夜国际金价受压，一度跌破2880美金(yuan)，黄(huang)金股普跌，铜、铝等有色(se)金属股跟跌；DeepSeek概念股、内房股、苹(ping)果(guo)概念股、中(zhong)资券商(shang)股、航空股、内险股、光伏股纷纷走低。另一方面，汽车股、半导体股部分表现强势，蔚来汽车一度大(da)涨(zhang)近(jin)14%，小(xiao)鹏汽车、零跑(pao)汽车均走高(gao)，华虹半导体、宏光半导体、上(shang)海复旦皆上(shang)涨(zhang)，此外，蜜雪集团再度大(da)涨(zhang)超9%续创历史新高(gao)，市(shi)值超1600亿港元(yuan)。
板块方面
半导体股部分拉(la)升。消息上(shang)，美国贸易代表办公室将在当地时(shi)间11日就(jiu)中(zhong)国生产的传统芯片(pian)（成熟制程芯片(pian)）举行听(ting)证会，探讨进一步提高(gao)相关关税的可能性。据美国媒体(mei)消息，这些芯片(pian)被广(guang)泛应用于汽车、洗衣机和电信设(she)备等日常用品中(zhong)。 天风证券认为，半导体自主可控是科技行情的重要(yao)方向，强调半导体国产替代需求迫(po)切、市(shi)场空间较大(da)、以及外部（国际政治不稳定性）和内部（大(da)厂扩产，政策助推等）潜在催化(hua)对板块带来的催化(hua)。
黄(huang)金股普跌 隔夜国际金价受压 一度跌破2880美金(yuan)。消息面上(shang)，市(shi)场观望本周(zhou)公布的美国通胀数(shu)据，隔夜国际金价受压，伦敦金每盎司收报2884.64美金(yuan)，跌0.77%，盘中(zhong)一度跌破2880美金(yuan)。有机构(gou)指出，当前黄(huang)金的主要(yao)利好(hao)驱(qu)动因素依然未变，例(li)如人们对经(jing)济增长放缓的担忧日益加剧。 申银万国期货提到，当下经(jing)济数(shu)据只(zhi)是呈现温(wen)和性的走弱，预计市(shi)场对美联储宽松的期待会暂时(shi)压过经(jing)济增速放缓的担忧，但后(hou)出现连(lian)续性的经(jing)济走弱证据、3月会议的鸽派程度未能满足市(shi)场期待的话，或进一步引发(fa)市(shi)场衰退担忧，黄(huang)金或维持偏强运行。
加密货币(bi)概念股全线下跌 比特币(bi)跌破77000美金(yuan)。消息上(shang)，比特币(bi)早(zao)盘跌破77000美金(yuan)/枚(mei)，跌幅(fu)为2.05%。加密货币(bi)价格继续下跌，比特币(bi)跌至去年11月以来的最低水平(ping)，因为不断升级的关税战紧(jin)张局势引发(fa)了对经(jing)济的担忧，抵消了美国总(zong)统川普上(shang)周(zhou)发(fa)表的支撑加密货币(bi)的声明。 另外，由于担心川普的关税和政府辞退将破坏(huai)美国经(jing)济增长，加密货币(bi)等风险资产面临压力。
个股方面
零跑(pao)汽车一度大(da)涨(zhang)14%，2024年收益同比增92%超预期，Q4净利润(run)转正。消息面上(shang)，集团公布截(jie)至去年底止年度业绩，2024年收益321.6亿元(yuan)，同比增长92.0%，高(gao)于市(shi)场预估的315.3亿元(yuan)；毛利率8.4%，较2023年同期的0.5%提升7.9个百分点。2024年第(di)四季度实现净利润(run)转正，为0.8亿元(yuan)，提前一年实现单季度净利润(run)转正的目(mu)标，成为造车新势力中(zhong)第(di)二家(jia)实现盈利的企业；2024年第(di)四季度毛利率13.3%，创成立以来新高(gao)。 另外，数(shu)据显示零跑(pao)B10开售1小(xiao)时(shi)，订单突破15010台。
快手一度涨(zhang)近(jin)7%，创2023年8月以来新高(gao)。据统计，截(jie)至3月10日，南(nan)下资金连(lian)续4日净买入快手，共计29.2885亿港元(yuan)。 花旗此前发(fa)表研报指，快手股价上(shang)涨(zhang)，潜在受惠于今年中(zhong)国政府工作(zuo)报告中(zhong)承诺(nuo)支撑人工智(zhi)能，加上(shang)记者会上(shang)提及“可灵大(da)模型”模型。花旗表示，注意到可灵大(da)模型在全球视(shi)频(pin)生成模型中(zhong)名列前茅，在全球及国内专(zhuan)业、企业用户规模上(shang)具有不错(cuo)的增长势头。该行认为，人工智(zhi)能视(shi)频(pin)生成模型的应用潜力具吸(xi)引力，这得益于网际网络用户大(da)量消费视(shi)频(pin)内容、广(guang)告企业的新兴需求，以及长期来看戏剧、视(shi)频(pin)、游戏制作(zuo)商(shang)的潜在需求，因此将可灵大(da)模型视(shi)为快手在人工智(zhi)能领域的不错(cuo)切入点。花旗将快手目(mu)标价定于67港元(yuan)，维持“买入”评级。
裕元(yuan)集团跌2%，2月经(jing)营(ying)收益净额(e)同比下跌6.7%。消息面上(shang)，集团公布，今年首两个月，综(zong)合累计经(jing)营(ying)收益净额(e)13.7亿美金(yuan)，同比升2.16%；单计2月，综(zong)合经(jing)营(ying)收益净额(e)5.65亿美金(yuan)，同比跌6.74%。
