2025年政府工作报(bao)告再次明确了要实施适度宽松(song)的货币政策，3月13日中国人民银(yin)行党委召开(kai)的扩大会议上也再次强调，根据(ju)国内外经济(ji)金融形(xing)势和(he)金融市场运行情(qing)况，择机降准降息，综合运用公(gong)开(kai)市场操作等多(duo)种货币政策工具，保持流动(dong)性充(chong)裕，使社会融资规模、货币供应量(liang)增长同经济(ji)增长、价格总水平(ping)预期目标(biao)相匹配。
业内人士认为，未来适度宽松(song)的货币政策仍有充(chong)足的空间(jian)，面对内外部宏观形(xing)势的不确定性，实施好适度宽松(song)的货币政策也要把握好时度效(xiao)，让政策空间(jian)在(zai)关键时刻发挥高效(xiao)作用。
“目前银(yin)行体系流动(dong)性是充(chong)裕的，货币金融环(huan)境良(liang)好。”上述业内人士称。
春节前央行公(gong)开(kai)市场短期逆回购(gou)投(tou)放了2.6万亿元，节后陆续(xu)到期，市场资金面保持平(ping)稳。同时，央行还通过买断式逆回购(gou)、中期借贷(dai)便(bian)利等公(gong)开(kai)市场操作，一直保持中长期资金净投(tou)放，其中，2月净投(tou)放量(liang)4000亿元，有力维(wei)持了流动(dong)性充(chong)裕，支撑了银(yin)行信贷(dai)投(tou)放。
中国人民银(yin)行行长潘功胜近日表示，目前，金融机构(gou)存款准备金率平(ping)均为6.6%，还有下行空间(jian)，中央银(yin)行向商业银(yin)行提供的结构(gou)性货币政策工具资金利率也有下行空间(jian)。
“央行认为‘存款准备金率还有下行空间(jian)’，表明央行有能(neng)力有意愿加大宏观调控力度，支撑实体经济(ji)。”业内专家称。
何为“择机”降准？业内专家表示，降准要灵(ling)活掌握时机，发挥最大政策效(xiao)能(neng)。当(dang)前我国的政策利率水平(ping)、流动(dong)性充(chong)裕程度、实体经济(ji)融资条(tiao)件、结构(gou)性货币政策工具运用等，充(chong)分体现(xian)了支撑性的货币政策立场。同时，经济(ji)持续(xu)回升向好的内外部挑战和(he)不确定性因素依然(ran)较多(duo)，货币政策有必要保持合理空间(jian)，根据(ju)国内外经济(ji)金融形(xing)势和(he)金融市场运行情(qing)况灵(ling)活施策，把政策资源用在(zai)刀刃上，应对未来各种不确定性。
至于(yu)降息，上述专家强调，结构(gou)性降息也是降息，同样有助于(yu)进一步降低(di)商业银(yin)行资金成本(ben)，支撑银(yin)行在(zai)保持净息差相对稳定的情(qing)况下，加大对实体经济(ji)支撑力度，促进企业融资和(he)居民信贷(dai)成本(ben)稳中有降。
“对于(yu)经济(ji)中的新兴领(ling)域和(he)薄弱环(huan)节，银(yin)行往往会有一定观望情(qing)绪，结构(gou)性货币政策工具能(neng)够促进引导资金更多(duo)流向这些重点(dian)领(ling)域。”上述专家称，中央银(yin)行向商业银(yin)行提供的结构(gou)性货币政策工具资金利率，可以有效(xiao)发挥工具价格激励(li)的“牛鼻子”作用，加大对金融机构(gou)的激励(li)引导力度，促进信贷(dai)结构(gou)优化和(he)经济(ji)质(zhi)效(xiao)提升。
专家强调，今年货币政策还是要兼顾多(duo)重目标(biao)，既有力支撑实体经济(ji)，也要注重防(fang)风险，还要破解中美利差、银(yin)行利差等国内外约束，政策需要把握好合理的节奏与力度。结合形(xing)势变化，预计货币政策总量(liang)、结构(gou)、利率、汇率等方面都会合理平(ping)衡、协(xie)调发力，形(xing)成政策“组合拳”效(xiao)应。