今年的政(zheng)府(fu)工作报告提(ti)出(chu)，更大力(li)度(du)促进(jin)楼市股市健康发展。3月6日(ri)，在十(shi)四届(jie)全(quan)国人大三(san)次会议举行的经济主题记者会上，中国证券监督管(guan)理委员会主席吴清表示，将加快推进(jin)新一轮资本市场改革开放，不断(duan)筑牢股市健康发展根基。
资本市场呈现积极变化
2024年4月，国务院发布了《关于(yu)加强(qiang)监管(guan)防范风险(xian)推动(dong)资本市场高质量(liang)发展的若干意见》，也就是新“国九条(tiao)”。吴清先容，近一年来，在中央金融办(ban)统筹协调下，证监会会同各有关方面抓紧推动(dong)新“国九条(tiao)”具体落实，制定修订了50多项制度(du)规(gui)则，形成了“1+N”政(zheng)策体系，系统性重塑基础制度(du)和监管(guan)底层逻辑，推动(dong)资本市场呈现出(chu)积极的、深(shen)刻的变化。
坚持严监严管(guan)，在发行上市、信息披露(lu)、公(gong)司治理、并购(gou)重组、交易、退市等全(quan)链条(tiao)、各环节进(jin)一步健全(quan)监管(guan)制度(du)机制，进(jin)一步提(ti)升监管(guan)效能。聚焦市场关切特(te)别是投资者深(shen)恶痛绝的财务造假(jia)、欺(qi)诈发行、操纵(zong)市场和内幕交易等严重违法违规(gui)行为，依法快查(cha)严惩。国务院办(ban)公(gong)厅(ting)转发中国证监会等部门(men)《关于(yu)进(jin)一步做好资本市场财务造假(jia)综合惩防工作的意见》。证监会集中开展打(da)击上市公(gong)司财务造假(jia)专项行动(dong)，加大重大典型(xing)案件查(cha)处力(li)度(du)。2024年办(ban)理各类案件739件，罚(fa)没款为153亿元(yuan)，金额超过上一年2倍。向公(gong)安机关移送案件和线索178件，同比增长51%，对(dui)康得新、*ST新亿等证券违法案责任人依法进(jin)一步追究刑事责任。同时，更加突出(chu)依法保护中小投资者合法权益(yi)，推动(dong)新证券法实施后首批紫晶存(cun)储、泽达易盛相关中介机构当事人承诺2起(qi)案件落地，平稳推进(jin)金通灵、美尚生(sheng)态2起(qi)特(te)别代(dai)表人诉讼(song)案件，投资者保护工作取得新进(jin)展。
防风险(xian)、稳信心。2024年面对(dui)复杂严峻的市场运行形势，证监会加力(li)健全(quan)稳市机制，打(da)出(chu)了一系列“组合拳”。健全(quan)程序化交易监管(guan)制度(du)，依法全(quan)面暂停(ting)转融券，优(you)化北向信息披露(lu)机制，严惩违规(gui)减持，包括“技(ji)术性离婚”减持、“闪电套现”等行为。
积极推动(dong)更多增量(liang)资金入市。公(gong)募基金注(zhu)册发行明(ming)显(xian)提(ti)速，权益(yi)类ETF规(gui)模(mo)突破3万亿元(yuan)，公(gong)募基金持有A股流通市值规(gui)模(mo)从2024年年初(chu)的5.1万亿元(yuan)增长到目前的6万亿元(yuan)，增幅(fu)17.4%。联(lian)合人民(min)银行快速推出(chu)支撑资本市场货币政(zheng)策工具，会同有关方面出(chu)台推动(dong)中长期资金入市的引导意见和实施方案。在各方共(gong)同努力(li)下，投资者预期和市场信心在明(ming)显(xian)改善。
抓改革，促高质量(liang)发展。2024年以来，围绕服务科技(ji)创新和新质生(sheng)产(chan)力(li)发展，出(chu)台了“科技(ji)十(shi)六条(tiao)”“科创板(ban)八条(tiao)”“并购(gou)六条(tiao)”以及资本市场做好金融“五篇(pian)大文章”实施意见等举措。同时，把提(ti)高上市公(gong)司投资价值作为重要(yao)抓手，推动(dong)上市公(gong)司强(qiang)化投资者回报，积极实施一年多次分红、春节前分红等。2024年全(quan)市场分红达到2.4万亿元(yuan)，分红金额创历史新高。超300家上市公(gong)司在今年春节前2个月实施分红，金额超3400亿元(yuan)，创造了历史纪录。去年上市公(gong)司实施了股份回购(gou)近1500亿元(yuan)，创历史新高。市场分红回购(gou)已远超IPO、再融资和减持总(zong)规(gui)模(mo)，沪深(shen)300指数股息率(lu)达到3.4%，投资和融资更加协调的市场生(sheng)态正在加快形成。
更好服务新质生(sheng)产(chan)力(li)
人工智能是今年全(quan)国两会的热词，DeepSeek在全(quan)球人工智能领域(yu)脱颖而出(chu)，不仅使AI行业(ye)深(shen)受震撼，也让世界对(dui)中国科技(ji)创新能力(li)有了新的认识，带动(dong)了中国资产(chan)价值重估。
“科技(ji)创新企业(ye)越(yue)多越(yue)强(qiang)，资本市场的活力(li)、吸引(yin)力(li)以及为投资者创造价值的能力(li)也就越(yue)强(qiang)。”吴清表示，资本市场对(dui)促进(jin)产(chan)业(ye)和科技(ji)创新具有独特(te)、重要(yao)的支撑作用。2024年，科创板(ban)、创业(ye)板(ban)、北交所新上市公(gong)司中高新技(ji)术企业(ye)占比均超过九成，目前全(quan)市场战(zhan)略(lue)性新兴产(chan)业(ye)上市公(gong)司市值占比已超过四成，先进(jin)制造、新能源、新一代(dai)信息技(ji)术、生(sheng)物(wu)医药等重点领域(yu)涌现出(chu)一批龙头领军企业(ye)，资本市场服务科技(ji)创新、产(chan)业(ye)创新的质效明(ming)显(xian)提(ti)升。
下一步，证监会将用好用足现有制度(du)，积极研(yan)究、不断(duan)完善支撑新质生(sheng)产(chan)力(li)发展的体制机制和产(chan)品(pin)服务体系，更好服务中国式现代(dai)化。
加快健全(quan)专门(men)针对(dui)科技(ji)企业(ye)的支撑机制。坚持有效市场和有为政(zheng)府(fu)相结合，聚焦科技(ji)创新活跃、体现新质生(sheng)产(chan)力(li)方向的领域(yu)，用好“绿(lu)色通道”、未盈利(li)企业(ye)上市等制度(du)，稳妥实施科创板(ban)第五套上市标准等更具包容(rong)性的发行上市制度(du)，更精准支撑优(you)质科技(ji)企业(ye)发行上市。抓紧完善“并购(gou)六条(tiao)”配套机制，在估值定价、审核流程、支付工具等方面进(jin)一步打(da)通堵点，大力(li)推进(jin)企业(ye)并购(gou)以优(you)化资源配置、促进(jin)企业(ye)发展，推动(dong)更多科技(ji)创新企业(ye)并购(gou)案例特(te)别是具有示范意义的典型(xing)案例落地。
加大力(li)度(du)培育长期资本、耐心资本。“从全(quan)球经验看，很(hen)多引(yin)领性科技(ji)企业(ye)的崛起(qi)，离不开长期耐心资本的投入。只有耐得住‘十(shi)年磨一剑’的寂(ji)寞，才能迎来‘一鸣惊人’的辉煌。”吴清表示，将进(jin)一步鼓励支撑私募基金投资人、管(guan)理人坚守长期主义，不断(duan)增强(qiang)对(dui)企业(ye)的长期支撑以及增值服务能力(li)。同时，将不断(duan)完善私募和创投基金监管(guan)制度(du)规(gui)则，围绕优(you)化退出(chu)“反(fan)向挂钩”政(zheng)策、推进(jin)向投资者实物(wu)分配股票(piao)试点、健全(quan)基金份额转让制度(du)、支撑私募股权二级市场基金（S基金）和并购(gou)基金发展等，进(jin)一步畅通多元(yuan)化退出(chu)渠道，并与有关方面共(gong)同推动(dong)完善考核容(rong)错等机制，支撑多渠道拓宽资金来源，促进(jin)“募投管(guan)退”良性循环。
加大支撑科创的金融产(chan)品(pin)服务供给(gei)。资本市场支撑科技(ji)企业(ye)不只有上市一条(tiao)路，也不只有股票(piao)一种工具，债(zhai)券、可转债(zhai)、优(you)先股、资产(chan)证券化、期权、期货等产(chan)品(pin)和工具也可以有所作为，能够提(ti)供“接力(li)棒”式的融资支撑和服务。比如，科技(ji)创新公(gong)司债(zhai)券累计发行规(gui)模(mo)达到1.2万亿元(yuan)。监管(guan)将持续打(da)好支撑科技(ji)创新“组合拳”，进(jin)一步完善科创债(zhai)发行注(zhu)册流程，稳步发展常识产(chan)权资产(chan)证券化，为科技(ji)创新提(ti)供更加全(quan)面、更加高效的资本市场服务。
“希翼市场各方全(quan)面客观沉着看待(dai)科技(ji)企业(ye)成长中遇到的风险(xian)。对(dui)未盈利(li)企业(ye)上市等，希翼各个方面给(gei)予更多包容(rong)和理解(jie)，一起(qi)为新质生(sheng)产(chan)力(li)发展营(ying)造更加健康良好的市场环境和创新生(sheng)态。”吴清说。
筑牢股市健康发展根基
今年的政(zheng)府(fu)工作报告首次把稳住楼市股市写(xie)进(jin)经济社会发展总(zong)体要(yao)求。吴清表示，证监会将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续推动(dong)新“国九条(tiao)”和“1+N”政(zheng)策体系落地见效，以深(shen)化资本市场投融资综合改革为牵引(yin)，加快推进(jin)新一轮资本市场改革开放，不断(duan)筑牢股市健康发展的根基。证监会将主要(yao)在四方面发力(li)：
进(jin)一步增强(qiang)多层次市场体系的包容(rong)性。深(shen)化科创板(ban)、创业(ye)板(ban)、北交所改革，在发行上市、信息披露(lu)、板(ban)块层次等方面，进(jin)一步优(you)化差异化的安排，促进(jin)市场资源向新产(chan)业(ye)新业(ye)态新技(ji)术领域(yu)集聚，同时支撑创新转型(xing)、绿(lu)色发展。
进(jin)一步增强(qiang)投融资发展的协同性。健全(quan)一二级市场协调发展及逆周期调节机制，进(jin)一步完善上市公(gong)司治理，研(yan)究出(chu)台更多保护投资者合法权益(yi)的硬招实招，推动(dong)形成中小投资者与上市公(gong)司大股东、实控人等关键少数有效制衡的机制，促进(jin)上市公(gong)司增强(qiang)回报投资者的意识和能力(li)。逐项打(da)通社保、保险(xian)、理财等中长期资金入市堵点卡点，不断(duan)引(yin)入源头活水。
进(jin)一步增强(qiang)监管(guan)执法的有效性。一方面“依法严惩”，推动(dong)出(chu)台背信罪司法解(jie)释、上市公(gong)司监管(guan)条(tiao)例等，加快修订证券公(gong)司监管(guan)条(tiao)例，进(jin)一步深(shen)化部际和央地协作，对(dui)违法行为依法实施有效的联(lian)合惩戒；另一方面“依责严防”，健全(quan)防治财务造假(jia)长效机制，完善“吹哨(shao)人”制度(du)，进(jin)一步压实中介机构“看门(men)人”责任，进(jin)一步加强(qiang)科技(ji)赋能监管(guan)，提(ti)升监管(guan)能力(li)，强(qiang)化源头治理。
进(jin)一步增强(qiang)市场基础制度(du)的适配性。坚持敬重规(gui)律、敬重规(gui)则，优(you)化市场定价机制，评估完善交易结算制度(du)，为市场各参与方创造更公(gong)平高效、更具吸引(yin)力(li)和可预期的制度(du)环境。稳步扩大高水平制度(du)型(xing)对(dui)外开放，进(jin)一步完善境外上市备案制度(du)，稳步拓展跨境互联(lian)互通，更好地以开放促改革、促发展。
中长期资金是资本市场健康运行的“稳定器”和“压舱石”。今年的政(zheng)府(fu)工作报告提(ti)出(chu)，大力(li)推动(dong)中长期资金入市。吴清表示，“长钱”长投目前已初(chu)具成效。
入市“长钱”明(ming)显(xian)多了。2024年9月以来，保险(xian)资金、各类养老金在A股市场净买入约(yue)2900亿元(yuan)，有力(li)支撑了市场企稳向好。
权益(yi)类基金发展明(ming)显(xian)快了。促进(jin)资本市场指数化投资高质量(liang)发展。现在股票(piao)ETF产(chan)品(pin)5个工作日(ri)内就可以快速完成注(zhu)册。去年9月到现在，共(gong)注(zhu)册权益(yi)类基金459只，占同期注(zhu)册基金产(chan)品(pin)总(zong)数的七成。权益(yi)类基金规(gui)模(mo)从6.3万亿元(yuan)增长到7.7万亿元(yuan)，占公(gong)募基金总(zong)规(gui)模(mo)的比例从20%提(ti)高到24%。证监会积极推动(dong)公(gong)募基金费(fei)率(lu)改革，分阶段降低综合费(fei)率(lu)，预计每年为投资者节省超过450亿元(yuan)成本，同时也让基金公(gong)司与投资者利(li)益(yi)绑定更加紧密。
长周期考核制度(du)更加健全(quan)了。财政(zheng)部、人社部等部门(men)正积极推进(jin)长期资金长周期考核政(zheng)策文件的制定修订工作，目前已征求相关方面的意见建议，将尽(jin)快推出(chu)。文件的出(chu)台将全(quan)面建立全(quan)国社保基金5年以上以及年金基金、保险(xian)资金3年以上长周期考核机制。证监会在即将推出(chu)的公(gong)募基金改革方案中，也将进(jin)一步提(ti)高公(gong)募基金3年以上长周期考核比重。
2024年9月以来，各类中长期资金所持A股流通市值从14.6万亿元(yuan)增长到17.8万亿元(yuan)，增幅(fu)达到22%。中长期资金保值增值和资本市场健康发展的良性互动(dong)将逐步形成。 （经济日(ri)报记者 祝惠春）