中国(guo)网财经1月21日讯(记者 张明江) 2024年公募基金四季报陆续发布，今日广发基金、建信基金、银华基金、中加基金等(deng)多家大中型(xing)基金企业旗(qi)下基金四季报出炉，从四季报看，有基金认为熊市已结(jie)束，未来(lai)对权益市场继续持非常乐观的态度，有多位基金经理在(zai)季报中表示依然看好红利+科技的“哑铃”组合。
在(zai)过(guo)去(qu)的2024年，红利资(zi)产(chan)一(yi)度受到机(ji)构和普(pu)通投资(zi)者集体(ti)关注(zhu)，四季度后市场中小盘及科技成长风(feng)格表现强势，红利及顺周期资(zi)产(chan)受到一(yi)定程度压制，但众(zhong)多基金经理仍坚持看好红利+科技的“哑铃”组合，并在(zai)四季报中纷纷表达观点。
建信普(pu)泽养老目标(biao)日期2050五年持有期混合基金经理在(zai)四季报中表示，展望后市，权益方面，随(sui)着重要(yao)会议及政策落地(di)，前期的预期博弈告一(yi)段落。年初经济活动偏冷，政策效果(guo)暂难评估(gu)，信息空窗期风(feng)险偏好对市场的影(ying)响更大。短期而言，一(yi)方面川普(pu)上任后对华施压开始(shi)，一(yi)方面市场走弱赚钱效应消退、成交(jiao)下降(jiang)，叠加春节临近等(deng)因素，或导致风(feng)险偏好下降(jiang)，待(dai)市场回(hui)落到有吸引力的位置才能吸引资(zi)金重新流入。结(jie)构上大家依然看好红利+科技的哑铃组合，在(zai)调整期先配置红利，待(dai)市场风(feng)险偏好见底后考虑加仓科技，结(jie)合市场风(feng)险偏好情况把握交(jiao)易机(ji)会。
银华港股通精选股票基金经理在(zai)四季报中表示，展望2025年，市场关注(zhu)的重点是综合考虑内(nei)生动能、外部冲击和政策应对，名义增长能否(fou)回(hui)升。大家相信在(zai)一(yi)系列政策组合拳的效用下，好的因素会逐渐积累，经济回(hui)升预期会逐步抬升。基本面的预期回(hui)暖，叠加债券市场收益率空间被进一(yi)步压缩，大家判断权益市场2025年或将迎来(lai)更多的资(zi)金青睐(lai)。大家在(zai)四季度保持了(le)较高的组合仓位，加大了(le)组合中红利的配置比例，适当减持了(le)一(yi)些估(gu)值过(guo)高和涨幅较大的科技股。大家看好高股息方向，特别是一(yi)些供给端受限(xian)确定性相对较强的品种。
银华港股通精选股票基金经理在(zai)四季报中表示，在(zai)“稳健的货币政策灵活适度、精准有效”的引导下，大家预计未来(lai)利率会进一(yi)步下行。尽管有存款利率下调的对冲，银行净(jing)息差仍然有下行的压力，但下行幅度较2024年或有所(suo)收敛，净(jing)利息收入和盈利增速将继续承压。房地(di)产(chan)不良生成的高峰已过(guo)，银行有能力释放拨备(bei)反哺盈利，盈利的稳健性进一(yi)步增强。如果(guo)房地(di)产(chan)销售有所(suo)回(hui)暖，将会对银行的资(zi)产(chan)质量产(chan)生更加积极(ji)的影(ying)响。大部分银行均提升或保持了(le)较高的分红率，股息率的绝对水平在(zai)高位，符合长期资(zi)金低(di)波(bo)动高分红的偏好。近期A股交(jiao)易量中枢有所(suo)上升，预计会略(lue)微改善券商4季度的盈利，长期大家依旧(jiu)看好龙头券商做(zuo)大做(zuo)强，以及潜在(zai)的龙头并购。主流险企在(zai)2024年初下调了(le)自身的精算假(jia)设，估(gu)值已经经历了(le)一(yi)次性影(ying)响，现阶段估(gu)值仍处于历史偏低(di)位置。新质生产(chan)力、高水平科技自立自强是国(guo)家政策重点支撑方向，大家看好半导体(ti)国(guo)产(chan)替代、国(guo)防科技等(deng)领域。半导体(ti)国(guo)产(chan)替代进入深水区，看好国(guo)内(nei)先进制程突破带动的先进晶圆制造、先进封装、国(guo)产(chan)算力芯片的投资(zi)机(ji)会。
长城国(guo)企优选混合基金经理认为，未来(lai)大家重点关注(zhu)方向会放在(zai)低(di)估(gu)值、高分红的央国(guo)企龙头上，随(sui)着政策导向上对央国(guo)企市值考核的加码，大家认为未来(lai)央国(guo)企在(zai)提质增效、资(zi)产(chan)增厚上将存在(zai)持续发力的空间，有助于实现估(gu)值的提升。而其高分红的属性也是增量资(zi)金在(zai)资(zi)产(chan)配置上的重要(yao)考量维(wei)度。同时，这部分资(zi)产(chan)往(wang)往(wang)也具备(bei)顺周期属性，目前顺周期板块已经到了(le)预期的冰点，在(zai)经济温和复(fu)苏的背(bei)景下，也有望迎来(lai)基本面的改善。
农银汇(hui)理均衡优选混合基金经理在(zai)四季报中表示，考虑到当前阶段处于衰退末期经济复(fu)苏前期，政策和流动性恢复(fu)、但ROE短期弹性不足(zu)，因此可重点关注(zhu)预期反转(zhuan)的细分领域，如非银金融、供需改善的部分周期(包括航空、中游材(cai)料、通用设备(bei)等(deng))、“两新”政策下的可选消费(如汽(qi)车、家电、家居(ju)家纺等(deng))、自主可控(kong)的半导体(ti)等(deng)。中长期大家仍然看好广义高股息、出口Alpha品种和内(nei)需优质供给三大方向，大体(ti)以“稳定资(zi)产(chan)”为核心、制造稳健增长为辅的风(feng)格特征。
广发价(jia)值优选混合基金经理在(zai)四季报中表示，政策态度的显著转(zhuan)向意(yi)味着A股市场已经正(zheng)式告别熊市，总量政策的持续推进与落地(di)也将为权益市场的平稳运行提供支撑。但由于政策刺激向盈利端传导存在(zai)时滞，A股市场短期内(nei)由流动性交(jiao)易切换至(zhi)基本面交(jiao)易的条件尚不成熟。尽管短期市场涨跌节奏(zou)难以把握，但中期趋势向上的方向性判断应该基本不具悬(xuan)念。对于中期视角的权益市场，大家继续持非常乐观的态度。