在全球经济格局风云变幻之际(ji)，中国资产(chan)正(zheng)经历一场引人瞩目的(de)重估浪潮。伴随中概与港 A 股的(de)强(qiang)势上扬，海外大行对中国市场的(de)态度发生了戏(xi)剧性的(de)大转向。
曾经看空的(de)摩根士丹利，如今也敏锐(rui)捕(bu)捉到中国市场向好的(de)结(jie)构性变化，上调明晟(cheng)中国指数评级(ji)与恒(heng)指目标点位(wei)。
高盛更是将之前定义为“Anything but China”的(de)ABC策(ce)略， 转变为 “A for AI, B for BABA, C for China” ，并(bing)在华尔街广泛传播，彰显对中国市场的(de)信心。
央(yang)视《资讯联播》报道，多家外资机(ji)构盛赞中国在科技(ji)创新领域的(de)突破以及完整产(chan)业链的(de)构建，这无疑将持续(xu)增强(qiang)中国的(de)国际(ji)竞争力。
国际(ji)金(jin)融协会报告显示，1 月外资净买入中国股票和债券(quan)超 100 亿美金，用真金(jin)白银表达对中国资产(chan)的(de)青睐(lai)。
百年未有(you)之大变局下，市场投资者对 “形势比人强(qiang)” 有(you)着更为深刻的(de)感悟。在当前投资者普遍关注(zhu)的(de)众(zhong)多因素中，以 DeepSeek 为代表的(de)中国科技(ji)创新突围的(de) AI 叙事格外亮眼，两会经济目标设定及政策(ce)支撑定调、居民与企业信心修复、国内经济复苏与机(ji)构资金(jin)动向，乃至川普关税等政策(ce)扰动，都深刻影响着市场走向。
在这复杂多变却又充满(man)机(ji)遇的(de)经济浪潮中，深入剖析 “形势比人强(qiang)” 的(de)内涵、影响及应对策(ce)略，显得尤(you)为关键，这也正(zheng)是本文即将为你呈(cheng)现的(de)逻辑(ji)思路分享。
一、如何区(qu)分定义“形势”与“人”：主客观(guan)力量的(de)分野
1. “形势”类(lei)因素——客观(guan)环境与发展趋势
（1）全球经济周期与地(di)缘(yuan)政治：
AI平权与技(ji)术变革(ge)：以DeepSeek为代表的(de)中国AI技(ji)术突破，通过开源策(ce)略和低成本优势打(da)破美国算力垄断(duan)，加快国内AI产(chan)业链升(sheng)级(ji)、推动全球AI技(ji)术普惠化和AI生态开放(fang)。量子科技(ji)、空间开发等前沿领域也在加速重构国际(ji)科技(ji)版图。
产(chan)业升(sheng)级(ji)动能：中国在全民智驾、AI大模型商业化、人形机(ji)器人具化等应用加速落地(di)形成产(chan)业赋能和规模化优势，倒逼全球产(chan)业链重构。
市场估值修复：外资对中国科技(ji)股的(de)重新定价（如高盛“ABC策(ce)略”转向），反映全球资本对“中国科技(ji)突围叙事”的(de)认可。以中国民企为代表的(de)企业信心恢复和科技(ji)创新投入等转型给上市企业带(dai)来新增长(chang)空间和成长(chang)力。
（2）地(di)缘(yuan)政治张力与共(gong)同发展利益：
美国对华科技(ji)封(feng)锁（如芯片出口(kou)管(guan)制(zhi)）与中国的(de)反制(zhi)（如自主可控技(ji)术路径），形成“封(feng)锁-突破-再封(feng)锁”的(de)螺旋(xuan)博弈。中美AI竞赛雏形显现，但双方在基础研究(jiu)、数据共(gong)享等领域仍(reng)存合作空间。具体影响市场资金(jin)的(de)权重：技(ji)术变革(ge)>地(di)缘(yuan)博弈>市场估值。
2. “人”层次因素——政策(ce)与行为选择
（1）政策(ce)协同力度：
两会“稳预期、促改革(ge)、强(qiang)科技(ji)”的(de)经济复苏和高质量发展目标，支撑或将加码(ma)AI基础设施投资（如算力中心、数据主权立法），推动“耐心资本”支撑硬科技(ji)。而(er)美联储(chu)货币政策(ce)转向与中国财政扩张的(de)节奏(zou)错配，将影响全球资本流动。
（2）经济复苏与外部扰动：
国产(chan)AI技(ji)术发展和国内消费与制(zhi)造业复苏强(qiang)度共(gong)同决定AI技(ji)术落地(di)的(de)商业闭环效(xiao)率，川普关税政策(ce)与科技(ji)制(zhi)裁的(de)“虚实结(jie)合”虽加剧短期波动，但无法逆转中国技(ji)术迭代趋势。
二(er)、两者关系(xi)：科技(ji)周期重塑全球权力逻辑(ji)
1. 人心所向，众(zhong)人所为即为势：AI开源平权赋能与科技(ji)产(chan)业全球化的(de)势不可挡
科技(ji)周期碾压政治周期：DeepSeek以600万美金成本实现OpenAI 5000亿美金项目的(de)效(xiao)能，揭示“算法优化+工程效(xiao)率”对“算力霸权”的(de)降维(wei)打(da)击。美国出口(kou)管(guan)制(zhi)仅能延(yan)缓(huan)、无法阻止中国AI应用普及。
中美AI竞赛的(de)表现：美国试图通过“星际(ji)之门”巩固技(ji)术代差，中国则以“开源+场景化”构建生态优势。两者分别代表“垄断(duan)控制(zhi)”与“普惠赋能”的(de)路径分野。
2. 形势比人强(qiang)的(de)具象化表现
美国政策(ce)的(de)内在矛盾：降息的(de)低通胀条件与贸易战的(de)矛盾，消费驱动型经济依赖AI技(ji)术垄断(duan)、ai资本叙事与经济赋能增长(chang)，但DeepSeek开源直(zhi)接冲击其ai霸权和闭源垄断(duan)盈(ying)利模式，迫使(shi)美国转向ai生态开放(fang)与实体经济寻求增长(chang)。
中国突围的(de)底层逻辑(ji)：庞(pang)大人口(kou)基数与复杂应用场景（如自动驾驶）为AI模型迭代提供“数据燃料”，形成“技(ji)术-市场”正(zheng)反馈。
三、市场影响与投资者对策(ce)：形势主导方向，政策(ce)决定斜率，市场影响节奏(zou)，顺势者赢。
1. 形势主导方向：AI泛科技(ji)产(chan)业链的(de)结(jie)构性机(ji)会
硬件自主化：关注(zhu)半导体产(chan)业整体需求上升(sheng)、国产(chan)AI芯片（如HUAWEI昇腾(teng)）、存算一体技(ji)术等突破。
应用场景爆发：自动驾驶普及、端侧AI加速、人形机(ji)器人巨大空间、AI+医疗/教育等的(de)商业化落地(di)。
数据主权与安全：跨境数据流动规则、数据安全等技(ji)术标准制(zhi)定者。
2. 政策(ce)决定斜率，关注(zhu)两会政策(ce)与中美竞合态势；市场影响节奏(zou)，学会利用情绪波动和估值变化。
后续(xu)国内自上而(er)下，可能推出“AI平权基金(jin)”，互联网大厂也将加大资本开支，共(gong)同加快AI基建，支撑中小企业接入大模型，美国若进一步(bu)限(xian)制(zhi)H20芯片出口(kou)，将加速中国替代方案成熟。
综上所述，“形势比人强(qiang)”适用大家也适用美国，科技(ji)周期主导经济和政治周期，AI科技(ji)突围和产(chan)业优势演绎将深刻改变中美竞合形势，投资者拥抱AI科技(ji)新时代，准确把握新一轮中国科技(ji)牛行情机(ji)会也当是顺势而(er)为。那么：
如何把握好DS中国AI叙事带(dai)来的(de)中国资产(chan)重估大机(ji)遇？
DeepSeek从(cong)云计(ji)算到端侧AI，从(cong)AI行业应用到智能体，会是怎样轮换交易节奏(zou)？DeepSeek大模型更利好哪些行业方向的(de)AI应用？
国产(chan)AI崛起后的(de)AI应用、AI Agent智能体、国产(chan)算力+云计(ji)算、端侧AI、大模型等方向哪些细分环节更具市场空间和爆发力？
当下两会前的(de)行情可以重点布(bu)局哪些新质力方向？
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