中(zhong)国网财经(jing)2月24日讯 近期(qi)，矽电半导体设备(深圳)股份有限企业(以下简称“矽电股份”)创业板IPO“注册生效”。
资料(liao)显(xian)示，矽电股份专注半导体专用设备研发(fa)、生产(chan)与销售，尤其在半导体探针测试技(ji)术领域。此次IPO，矽电股份计划将2.6亿元募集资金投入探针台研发(fa)及产(chan)业基(ji)地建设项目，0.8亿元投入分选机技(ji)术研发(fa)项目，5454.72亿元投入营(ying)销服务网络升级建设项目，另有1.6亿元补充流动(dong)资金。
从“获交易所受(shou)理(li)”到“注册生效”，矽电股份的IPO已经(jing)走过了两年半。企业早(zao)在2022年6月便递交IPO招股书，但随后因保荐机构招商证券(quan)在同年8月被证监(jian)会立案被中(zhong)止审核，同年9月恢(hui)复。此后企业又因更换原聘任会计师事务所天职国际在去(qu)年8月中(zhong)止审核，后于11月更换申报会计师并更新提交相关财务资料(liao)。
业绩(ji)“增收不增利”，招股书销售数(shu)据“打架”
在递表伊始，矽电股份正(zheng)经(jing)历一段业绩(ji)高光(guang)时(shi)刻。2020年至2022年，企业收入分别为(wei)1.88亿元、3.99亿元、4.42亿元，对应净利润(run)分别为(wei)3285.38万元、9603.97万元、1.14亿元。其间晶粒探针台收入占(zhan)比从初期(qi)的60.17%增长至2022年的70%以上，占(zhan)比逐渐提高。
但在进入2023年后，矽电股份业绩(ji)出现“增收不增利”的情况，其中(zhong)2023年实现营(ying)业收入5.46亿元，同比增长23.61%，但净利润(run)为(wei)8933.2万元，同比下降21.39%。另外，矽电股份预测2024年营(ying)业收入5.12亿元，较2023年减少6.37%；归母净利润(run)8895.65万元，同比减少0.29%。
与此同时(shi)，矽电股份的毛利率也逐年下滑。2021年-2023年及2024年前6个月，企业毛利率分别为(wei)41.38%、44.33%、34.16%和 38.91%，远低于行业可比企业约60%的平均值。
对此，矽电股份称，如果未(wei)来发(fa)生行业周期(qi)性下行、市场竞争加剧、国家产(chan)业政策变化或企业不能有效拓展市场等(deng)不利情形，将使企业面临一定的经(jing)营(ying)压力，存在经(jing)营(ying)业绩(ji)持续下滑的风险(xian)。
在业绩(ji)下滑的同时(shi)，矽电股份的产(chan)品销量数(shu)据也出现下滑。据其招股书注册稿，企业2024年前6个月销售晶粒探针台259台，晶圆探针台225台，产(chan)销率为(wei)84.62%，不足2023年的1/3。在2023年，企业售出晶粒探针台1168台、晶圆探针台388台，产(chan)销率102.3%。
值得一提的是，在招股书注册稿中(zhong)，对2024年前6个月销售额的描述存在分歧。在主(zhu)要产(chan)品的销量和平均单价分析部分，矽电股份描述在2023年、2024年前6个月其晶粒探针台销售数(shu)量为(wei)1745台、760台，晶圆探针台销量为(wei)573台、334台。关于二(er)者(zhe)数(shu)据存在差异的原因，中(zhong)国网财经(jing)记者(zhe)致函(han)矽电股份咨询，但并未(wei)获得回复。
来源：招股书
业绩(ji)依赖大(da)客户 有关联方入股
当然，矽电股份业绩(ji)的下滑也和行业体量、集中(zhong)度相关。如企业称，2023年的毛利率下降主(zhu)要系(xi)2023年企业对大(da)客户销售定价调(diao)整所致。根据SEMI统计，2021年全球探针台的销售规模为(wei)11.86亿美金，中(zhong)国大(da)陆探针台销售规模仅为(wei)3.42亿美金。而矽电股份主(zhu)力产(chan)品晶粒探针台适用于4-6英寸PD、APD、LED等(deng)光(guang)电芯片的自动(dong)测试，行业集中(zhong)度较高，根据CSA Reasearch、LEDinside等(deng)机构的数(shu)据，2020年及2021年，LED芯片行业前6家企业的产(chan)能占(zhan)行业总产(chan)能的比例均在85%以上。
受(shou)此影响，矽电股份也曾颇为(wei)依赖大(da)客户。2021-2023年及2024年前6个月，前五大(da)客户的收入占(zhan)比分别为(wei)59.74%、77.00%、66.48%和55.83%，其中(zhong)来自三安光(guang)电的收入分别为(wei)9979.62万元、2.29亿元、4246.36万元和46.72万元，占(zhan)比为(wei)25.00%、51.85%、7.77%和0.16%。在2023年后，矽电股份的第一大(da)客户均为(wei)兆驰(chi)股份旗下的江(jiang)西兆驰(chi)半导体有限企业，占(zhan)比分别为(wei)36.45%和20.89%。
招股书显(xian)示，矽电股份与三安光(guang)电、兆驰(chi)股份合作(zuo)时(shi)间均超过了五年，分别于2015年、2017年开展商务接触，并分别于2016年9月和2017年7月首次发(fa)送样机开展验证工作(zuo)。但在合作(zuo)开始时(shi)间上，矽电股份在回复问询中(zhong)的表述存在不同，三安光(guang)电的合作(zuo)开始时(shi)间均为(wei)2016年，但兆驰(chi)股份的开始合作(zuo)时(shi)间出现了2017年和2018年2个版本。另一客户士兰集科(ke)的开始合作(zuo)时(shi)间也出现2018年和2019年2个版本。
来源：第一轮审核问询函(han)的回复
此外，矽电股份与兆驰(chi)股份之间还存在关联方入股的情形，2020年9月，林志强、顾乡增资入股矽电股份，增资价格为(wei)36.67元/股，共计4750万元。其中(zhong)林志强是三安光(guang)电的董事长，顾乡系(xi)兆驰(chi)股份原实际控制人顾伟之子(兆驰(chi)股份现实控人已变更为(wei)深圳市资本运营(ying)集团有限企业)，目前双方分别持有矽电股份2.4%、1.74%股权。
对于三安光(guang)电对企业的采购量断崖下滑原因和兆驰(chi)股份是否可能降低对企业的采购比例等(deng)问题，矽电股份同样未(wei)回复。