历时半年的跨界并(bing)购昨夜宣告(gao)终止了。
3月10日晚间，双(shuang)成药业发布公告(gao)称，企业决定终止发行股份及支付现金(jin)购买奥拉股份100%股份。
对(dui)于终止的原因，双(shuang)成药业在公告(gao)中指出，此次交易(yi)因企业与部(bu)分交易(yi)对(dui)方仍未(wei)能就(jiu)交易(yi)对(dui)价等商(shang)业条款达成一致意见而终止，企业承诺未(wei)来一个(ge)月内不再筹划重大(da)重组事项。
不少投资者(zhe)在股吧表示，“今(jin)天进(jin)来的爽歪歪了要吃板了”、“今(jin)晚注定无(wu)眠”……
重组折戟
回溯这段重组历程，2024年8月，双(shuang)成药业发布停牌(pai)公告(gao)，企业正(zheng)在筹划重大(da)资产重组暨(ji)关联交易(yi)，拟通过(guo)发行股份及支付现金(jin)的方式向奥拉投资、WinAiming等25名交易(yi)对(dui)方购买其合计所(suo)持(chi)有的奥拉股份100%股份，并(bing)向不超过(guo)35名特定投资者(zhe)募集配套资金(jin)。
此后(hou)，企业股票一直(zhi)停牌(pai)至当年9月10日，企业发布了交易(yi)预案，具体(ti)交易(yi)价格未(wei)定，但为收购而发行股份的价格定为3.86元/股。
2024年11月9日，双(shuang)成药业再次发布关于重大(da)资产重组的进(jin)展及风险提示公告(gao)。根据《深(shen)圳证(zheng)券交易(yi)所(suo)股票上市规(gui)则》的相关规(gui)定，如2024年度企业不能实现利润总额、净利润或者(zhe)扣除非经(jing)常性(xing)损益后(hou)的净利润均为正(zheng)，且扣除后(hou)的营业收入低于3亿元，企业股票将被深(shen)圳证(zheng)券交易(yi)所(suo)实施退市风险警示（*ST）。
然而，仅仅过(guo)了6个(ge)月，双(shuang)成药业就(jiu)宣布终止重组。
由于各交易(yi)对(dui)方取得标的企业股权的时间和成本(ben)差异较大(da)，交易(yi)各方对(dui)本(ben)次交易(yi)的预期不一，尽管企业与交易(yi)对(dui)方进(jin)行了多轮磋商(shang)谈判，但企业与部(bu)分交易(yi)对(dui)方仍未(wei)能就(jiu)交易(yi)对(dui)价等商(shang)业条款达成一致意见。
因此，企业决定终止发行股份及支付现金(jin)购买资产并(bing)募集配套资金(jin)暨(ji)关联交易(yi)事项。企业承诺自公告(gao)披露之日起一个(ge)月内不再筹划重大(da)资产重组事项。
停牌(pai)前放量大(da)涨
自重组消息公布后(hou)，双(shuang)成药业的股价经(jing)历过(guo)山车一般的走势。
2024年9月11日复(fu)牌(pai)后(hou)，市场对(dui)这次重组的反应更加强烈。9月11日-10月22日期间，双(shuang)成药业录得21个(ge)涨停板，股价从5.22元/股飙升(sheng)至40.98元/股，区间累计涨幅达到了685%。不过(guo)狂(kuang)欢后(hou)，股价呈(cheng)现断崖式下跌，到今(jin)年1月末跌至13.07元/股。
3月11日，双(shuang)成药业开盘跌停，封(feng)单金(jin)额超2亿元，股价较峰值(zhi)已跌超66%，市值(zhi)蒸发超百亿元。
更糟糕的是(shi)，2016-2023年，企业连续8年扣非后(hou)归母净利润处于亏损状态，合计亏损达7.23亿元。在此期间，年营业收入始终维持(chi)在3亿元上下。
除了双(shuang)成药业，重组标的奥拉股份同样问题重重。
尽管奥拉股份在2024年1-7月实现了3.07亿元的净利润，但这种盈利主要依赖于一次性(xing)IP授权交易(yi)，可持(chi)续性(xing)存疑。另外，奥拉股份2021年至2023年分别亏损10.96亿元、8.56亿元、9.62亿元，业绩波动剧烈。
此外，双(shuang)成药业预计2024净利润亏损5500万-8000万元，且扣除后(hou)营业收入为1.4亿元至1.8亿元，净利润亏损，且年营业收入不足3亿元，根据深(shen)圳证(zheng)券交易(yi)所(suo)最新的股票上市规(gui)则，企业股票将被实施退市风险警示。