天风证券：风机板块将迎来价值重估,盈利,行业,业绩
2025-03-15 12:60:57
天风证券：风机板块将迎来价值重估,盈利,行业,业绩
天风证券(quan)研报认为，在风电行业需(xu)求超预期(qi)的背景下，当前(qian)风机行业逻辑发(fa)生重(zhong)要变化(hua)，风机板块将迎来(lai)价值重(zhong)此前(qian)市场(chang)认为，风机环节价格战激烈，竞争格局较差，且前(qian)两年风机销售(shou)出现亏损，但2024年开始风机行业基本面(mian)出现多(duo)重(zhong)拐点：一是价格企稳回(hui)升，二是盈利开始扭亏为盈，三(san)是风机出口实现重(zhong)大突破。风机业务盈利修复是一个较长的过程，预计2025年为行业扭亏为盈元年，国(guo)内需(xu)求将超预期(qi)增长，拉长时间看，风机出口空间广阔，风机销售(shou)和运(yun)维业务模式构建业绩护(hu)城河，预计进一步(bu)提升板块估值，风机环节有望迎来(lai)板块性机会。本轮风机盈利修复是主要逻辑，重(zhong)点关(guan)注业绩兑现程度较高的标的，从业绩弹性看，看好风机制造利润占比高，风场(chang)业务规模低的企业，建议关(guan)注运(yun)达股份、明阳智能、金风科(ke)技、三(san)一重(zhong)能。