AI飞速发展(zhan)，国内巨(ju)头纷纷加大资本开支(zhi)，算力需求激增，或成最大赢(ying)家(jia)之一。
昨日(ri)，海南华铁宣布，一举签下近37亿元的(de)算力服务大单(dan)。
受此影(ying)响，算力板块(kuai)今日(ri)大涨，海南华铁一字涨停，最新市值为209.1亿元，宏景科技涨超(chao)11%，弘信电子涨超(chao)7%，润建股(gu)份、协创数据涨超(chao)5%。
累计订单(dan)超(chao)61亿元
3月4日(ri)盘后，海南华铁公告称，全资子企业海南华铁大黄蜂与杭州X企业签订了《算力服务协议(yi)》，约定华铁大黄蜂为X企业提(ti)供算力服务，算力服务期5年，预(yu)计合同总金额为36.9亿元。
1月6日(ri)，海南华铁还曾披露(lu)，企业已累计签约算力服务金额已达24.75亿元，合计交付智算设备超(chao)6亿元。
如果算上此次大单(dan)，海南华铁算力服务领域的(de)签约金额已超(chao)过61亿元。
不过，据海南华铁公告，本次算力合同对应的(de)资本支(zhi)出预(yu)计超(chao)20亿元，采购设备的(de)资金主要来源于融资租赁企业、银行等金融机构(gou)授信。
截止2024年三季(ji)度末(mo)，海南华铁的(de)有息负债总额超(chao)120亿元，资产负债率为71.42%，本次项目将主要通过借款形式实施，预(yu)计企业资产负债率进一步(bu)上升。
虽然此次公告中并未明确披露(lu)X企业的(de)名称，但市场普(pu)遍(bian)认为是(shi)alibaba。
根据规(gui)划，2025-2027年alibaba在(zai)云和AI基础设施上的(de)投入将达3800亿元，远超(chao)过去十年（2014-2023财年）3247.51亿元的(de)总和。
据中信建投测算，按自(zi)然年统计，2015-2024年集团设备相关资本开支(zhi)为3272亿元，未来三年年均投入有望突破1100亿元。
在(zai)阿里的(de)刺激下，字节跳动、腾(teng)讯等巨(ju)头也将加大对AI的(de)投入，算力相关企业有望受益。
机构(gou)看好潜(qian)力
资料显示，海南华铁是(shi)国内设备租赁行业头部上市企业，目前正在(zai)大力拓展(zhan)智能算力、低空经济等新质生产力业务。
基本面上，自(zi)2019年扭亏为盈以来，海南华铁的(de)业绩稳(wen)步(bu)增长。
2019年-2023年，海南华铁分别实现净(jing)利润2.76亿元、3.23亿元、4.98亿元、6.4亿元、8.01亿元，同比增长1057.66%、17.09%、54.31%、28.43%、25.19%。
去年前三季(ji)度，海南华铁实现营(ying)收37.25亿元，同比增长15.88%；归母净(jing)利润4.87亿元，同比下滑13.41%。
展(zhan)望未来，天风证券预(yu)计，海南华铁2025年净(jing)利润8个亿（含算力业务利润约1亿），对应25PE23.7倍。展(zhan)望2026年，企业传统支(zhi)护设备租赁及高空车租赁业务可贡(gong)献(xian)8亿利润，给予15倍PE，算力业务可贡(gong)献(xian)约4亿利润给予30倍PE，对应企业目标市值为243亿，上涨空间约28%，维(wei)持“买入”评级。
国盛(sheng)证券表示，基于海南华铁2024年前三季(ji)度的(de)业绩趋势，以及未来算力业务发展(zhan)潜(qian)力，调整(zheng)预(yu)测2024-2026年企业归母净(jing)利润分别为6.1亿元、9.5亿元、12.8亿元，同比变化-24%、+55%、+35%，当前股(gu)价对应PE为31、20、15倍，维(wei)持买入评级。