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宁德时代(300750.SZ)年(nian)度净利润首度迈过500亿元关口，这是在去年(nian)营收同比下滑的背景下实现(xian)的。
宁德时代3月14日晚间(jian)披露的年(nian)报显(xian)示，去年(nian)其(qi)实现(xian)营收3620亿元，同比下滑9.7%，为2018年(nian)上市以来首次营收同比下降。
宁德时代去年(nian)动力(li)和储(chu)能电池销量为475 GWh，同比增长21.79%，但由于电池价(jia)格随碳酸(suan)锂等原材料价(jia)格下降相应调整，动力(li)和储(chu)能电池累计贡献(xian)营收3102亿元，同比下滑了10%。
动力(li)和储(chu)能电池为宁德时代最主要的两大(da)业务板块，合计占去年(nian)营收的85%。宁德时代的另外两大(da)板块为电池材料及(ji)回收，以及(ji)电池矿产资(zi)源，两者(zhe)去年(nian)营收也(ye)呈现(xian)两位数下滑。
但与(yu)此(ci)同时，宁德时代全年(nian)净利润仍增长15%，达到507亿元，创历史新高。这一(yi)数字相当(dang)于其(qi)主要竞争对手中创新航(03931.HK)去年(nian)净利润的58倍。
分季(ji)度而言，宁德时代已连续七个季(ji)度净利润超百亿元，去年(nian)四季(ji)度147亿元的盈利能力(li)还创下了单季(ji)度历史新高。
超强的盈利能力(li)，也(ye)让宁德时代有底气在今年(nian)再度向股东开出约200亿元的分红支票(piao)。
在营收规模下滑的情况下，宁德时代仍能延(yan)续净利润增长，源于其(qi)成本控制能力(li)以及(ji)动力(li)电池主打产品麒麟电池和神行电池带(dai)来的溢价(jia)。
去年(nian)，宁德时代营业成本3033亿元，同比降低13.5%，高于营收下降幅度。其(qi)毛利率达到24.44%，较2023年(nian)提高1.5个百分点(dian)。
其(qi)中，动力(li)电池和储(chu)能电池板块毛利率分别为23.94%和26.84%；电池材料及(ji)回收板块毛利率为10.51%；电池矿产资(zi)源板块毛利率为8.53%。
麒麟电池和神行电池已在小(xiao)米、极氪、阿维塔等约60款车型大(da)规模量产上车。麒麟电池主打高端乘用车市场，神行电池则主攻性价(jia)比乘用车领域，这两个电池品牌分别在2022年(nian)和2023年(nian)发布。
宁德时代管理层在业绩会(hui)上称，去年(nian)，两款电池预计占到公(gong)司动力(li)电池出货量的三到四成，今年(nian)有望增长至六到七成。
宁德时代通过研发性能更好的电池和建设(she)更高效的工厂(chang)赚取利润，再将其(qi)投入到新电池研发和产能建设(she)中，从(cong)而形成市场份额和业绩增长的正向循环。宁德时代已连续八年(nian)位居全球动力(li)电池装车量榜首，四年(nian)蝉联储(chu)能电池出货量冠军。
去年(nian)，宁德时代的研发投入达到186亿元，相比2023年(nian)略有增加。这家公(gong)司拥有676 GWh的电池产能，同比增长约22%。宁德时代的员工规模在去年(nian)达到13.1万人，同比增加了约1.6万人。其(qi)中一(yi)线生产员工增幅最大(da)，增长了约1.5万人。
年(nian)报披露，宁德时代去年(nian)产能利用率为76.33%，较2023年(nian)的70.47%进一(yi)步提升。这也(ye)有助于其(qi)电池生产成本的下降。
宁德时代管理层称，相较于去年(nian)上半年(nian)，下半年(nian)的产能利用率提升了约20个百分点(dian)，接近公(gong)司历史较高峰值的水(shui)平。去年(nian)四季(ji)度宁德时代的产能利用率极高，甚至面临产能不足跟不上交付的情况。
宁德时代预计在未(wei)来1-2年(nian)扩大(da)资(zi)本性支出，用于继续扩张电池产能。年(nian)报披露的数据显(xian)示，截至2024年(nian)底，宁德时代在建电池产能为219 GWh，较2023年(nian)底增长一(yi)倍以上。
宁德时代目前正在推进的多个国内外扩产项目中，匈牙利工厂(chang)最为引入关注。上个月，宁德时代正式向港交所递交招股书，上市所募集资(zi)金主要用于匈牙利电池工厂(chang)建设(she)。招股书披露，匈牙利项目一(yi)期及(ji)二期的总投资(zi)额约为49亿欧元(约合371亿元人民币(bi))。
宁德时代管理层称，匈牙利工厂(chang)一(yi)期项目模组工厂(chang)去年(nian)已投产，今年(nian)一(yi)期项目的电芯工厂(chang)会(hui)投产，二期项目今年(nian)开工，预计在一(yi)年(nian)多后(hou)投产。电池采用电芯-模组-电池包的装配模式，电芯是组成电池包的最小(xiao)单元。
随着产能规模继续增长以及(ji)加强成本控制，宁德时代仍有望在今年(nian)延(yan)续强劲的盈利能力(li)。但由于净利润基数更大(da)，其(qi)增长的速(su)度可能会(hui)进一(yi)步放缓(huan)。2023年(nian)，宁德时代的净利润增幅为44%，相较于去年(nian)的增速(su)高出约30个百分点(dian)。
宁德时代也(ye)在孵化电动车换电、滑板底盘以及(ji)零碳产品与(yu)解决方案等新业务，试图(tu)构建第二增长曲线。截至3月14日收盘，宁德时代股价(jia)为262元，总市值为1.15万亿元。