中国网财(cai)经2月14日讯(xun) 2月11日盘后，华海药业(600521.SH)发布了(le)关于调整向特定对象(xiang)发行(xing)股(gu)票(piao)募集资(zi)金规(gui)模的公告(gao)，拟(ni)定增募资(zi)金额调整为不超过(guo)6亿元(yuan)。
事实(shi)上，自2022年8月份抛出定增计划后，华海药业已三度进行(xing)调整，拟(ni)定增募资(zi)金额从15.6亿元(yuan)下调至目(mu)前的6亿元(yuan)，缩水(shui)64%。
该(gai)公告(gao)发布后的第一个交易日，华海药业持续走低，尾盘收跌(die)1.23%。拉长时间线看，华海药业股(gu)价自2020年8月底触及历史高点45.16元(yuan)/股(gu)后持续下跌(die)。截至2月14日午盘收报15.68元(yuan)，总市值为230亿元(yuan)。
拟(ni)定增募资(zi)金额缩水(shui)超六成
2022年8月，华海药业首次披露定增预案，拟(ni)募集资(zi)金不超15.6亿元(yuan)，用于投入制剂数(shu)字化智能(neng)制造(zao)建设项目(mu)、抗病毒等特色原料药多功能(neng)生产平台(包括两个子项目(mu))及补充流(liu)动资(zi)金。
随后的审核过(guo)程(cheng)中，上交所接连进行(xing)两轮问询(xun)，要求华海药业说明(ming)抗病毒等特色原料药多功能(neng)生产平台建设的必要性，是否具备开展该(gai)项目(mu)所需的技术(shu)、人员、专利储(chu)备，该(gai)项目(mu)的实(shi)施是否存(cun)在重大不确定性风险(xian)等问题。
在问询(xun)回复中，尽管华海药业对有关抗病毒等特色原料药多功能(neng)生产平台的相关问题进行(xing)了(le)充分论证，但(dan)仍选择主动缩减高风险(xian)项目(mu)以降低审批风险(xian)。
2023年11月，华海药业发布公告(gao)首次下调了(le)定增额度，取(qu)消了(le)抗病毒等特色原料药多功能(neng)生产平台下的一个子项目(mu)，拟(ni)募资(zi)额下调至13.49亿元(yuan)。此次调整仅过(guo)去一周后，华海药业再度进行(xing)修订，将原本计划保留的抗病毒等特色原料药多功能(neng)生产平台的另一子项目(mu)取(qu)消，拟(ni)募资(zi)额再度下调至12.1亿元(yuan)，其中补流(liu)资(zi)金由4亿元(yuan)调整至2.8亿元(yuan)。
2024年4月2日，华海药业12.1亿元(yuan)的定增方案获证监会同意注册批复，批文有效期为12个月。
而今，据定增批文有效期不足两个月，华海药业再次调降募资(zi)额。
2月11日盘后，华海药业发布公告(gao)称，企业(si)召开第八届董事会第三十(shi)三次临时会议及第八届监事会第十(shi)九次临时会议，审议通(tong)过(guo)了(le)《关于调整向特定对象(xiang)发行(xing)股(gu)票(piao)募集资(zi)金规(gui)模的议案》，同意企业(si)根据当前市场环(huan)境的变化及企业(si)的实(shi)际情况，对募集资(zi)金规(gui)模进行(xing)调整。
伴随着华海药业募资(zi)总额上限调整，募集资(zi)金用途对应投入金额亦(yi)发生调整。其中，制剂数(shu)字化只能(neng)制造(zao)建设项目(mu)的募资(zi)额由9.3亿元(yuan)下调至4.2亿元(yuan)，用于补充流(liu)动资(zi)金的金额由2.8亿元(yuan)下调至1.8亿元(yuan)。
从不断修改的预案来看，华海药业的定增过(guo)程(cheng)颇为曲折。
创(chuang)新药管线承压
公开资(zi)料显示(shi)，华海药业主要从事多剂型的仿制药、生物药、创(chuang)新药及特色原料药的研发、生产和销售。
需要注意的是，华海药业近年频繁转让创(chuang)新药项目(mu)，虽加速研发价值变现，但(dan)也暴露其管线推(tui)进乏力的问题。
1月9日，华海药业发布公告(gao)表示(shi)，公开挂牌转让已经完成临床Ⅱ期的1.1类创(chuang)新药盐(yan)酸羟(qian)哌吡酮片(以下简称“HHT101项目(mu)”)。
公告(gao)披露，HHT101项目(mu)是由华海药业与中国人民解放(fang)军军事医(yi)学科学院毒物药物研究所(以下简称“军科院”)共同合作开发的1.1类抗抑郁新药产品，目(mu)前已完成Ⅱb期临床试验。根据双方约定，HHT101项目(mu)化合物专利权归军科院所有，1.1类新药临床试验批件(jian)由华海药业与军科院共同持有，由华海药业组织(zhi)开展临床试验，现已完成Ⅰ期、Ⅱa期和Ⅱb期临床试验。
截至目(mu)前，华海药业在HHT101项目(mu)上已合计投入研发费(fei)用约6490万(wan)元(yuan)。
对于转让价格，将由华海药业与军科院在评估双方享(xiang)有权益情况、前期研发投入及后续研发进展情况的基础上协商确定，另经双方协商一致，项目(mu)拟(ni)定的转让交易底价包括首付款和里程(cheng)碑付款为1.1亿元(yuan)加上市后销售额1.5%(连续支付10年)，其中首付款部分6000万(wan)元(yuan)由华海药业享(xiang)有，主要对应企业(si)享(xiang)有的临床试验批件(jian)及已经完成的临床试验的权利权益，后续里程(cheng)碑付款以及产品销售分成的款项由军科院享(xiang)有，对应其享(xiang)有的临床试验批件(jian)相关权益及专利权。
对于转让的原因，华海药业表示(shi)，此举旨在进一步(bu)整合企业(si)研发资(zi)源，提升企业(si)研发效率(lu)，加快实(shi)现研发价值落地。不过(guo)，从双方约定的项目(mu)转让费(fei)用分配方案不难看出，华海药业享(xiang)有的6000万(wan)元(yuan)首付款，与企业(si)累计投入的研发费(fei)用相当。
2023年，华海药业就自主研发的一款凝血酶抑制剂HHT120项目(mu)与丽(li)珠集团达成合作，完成该(gai)项目(mu)在大中华区的权益转让。
此外，2013年华海药业成立上海华奥(ao)泰生物药业股(gu)份有限企业(si)(以下简称“华奥(ao)泰”)作为创(chuang)新药研发平台。但(dan)多年过(guo)去，华奥(ao)泰尚无一款成功上市药品，由此也引得(de)投资(zi)者质疑(yi)。
据华海药业在上证e互动的最新回应，目(mu)前，华奥(ao)泰多款产品研发管线正在持续推(tui)进中，另有产品处于关键临床试验阶段。
中国网财(cai)经记者将持续关注华海药业未来定增进展及产品研发情况。