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2024年，全国居民人均可(ke)支配收入为4.13万元，比上年名义增长5.3%，扣除价格因素，实际增长5.1%，增速与国内生产总(zong)值（GDP）基本相当。不过(guo)，进(jin)一步按(an)收入来源看，各类收入增速存在一定程度的不平(ping)衡，其中人均可(ke)支配财产净收入增速仅为2.2%。

《方案》提(ti)出，要拓宽财产性收入渠道。多措并举稳住股市，加强战略性力量储备和稳市机制建设，加快(kuai)打通(tong)商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金等中长期资金入市堵点，强化央企国企控股上市企业市值管理，依法严厉打击资本市场财务造假和上市企业股东违规减(jian)持等行为。进(jin)一步丰富适合个人投资者投资的债券相关产品品种。

中国民生银行研究院宏观研究中心主任王静文对证券时报记者表示，资本市场表现与居民财产性收入有着密切联系。自2024年9月以来，“努力提(ti)振资本市场”“稳住股市楼市”等相关部署都体现了中央对资本市场的高度重视。政府(fu)工作报告已就促进(jin)资本市场发展(zhan)做出系列部署，此次公布的《方案》进(jin)一步落实。可(ke)以期待，在一系列机制建设逐渐完备之后，资本市场将会获(huo)得更为稳健的健康发展(zhan)动能，并有望带动财产性收入和消(xiao)费能力的改善。

“《方案》在对于促进(jin)工资性收入合理增长和多措并举促进(jin)农民增收的举措主要是着力于‘扩中提(ti)低’。”前述专家表示。

从经济学基本规律(lu)看，中低收入群体的边际消(xiao)费倾向往往是比较(jiao)高的，推动数量规模庞(pang)大的中低收入群体收入增长，进(jin)一步壮(zhuang)大中等收入群体规模，对于提(ti)振消(xiao)费需求作用(yong)巨(ju)大。3月15日(ri)，中国宏观经济论坛举行的活动上，国务院发展(zhan)研究中心原副主任刘世锦就建议(yi)，用(yong)一两年时间将城乡居民养老金从现在的220元/人/月提(ti)至400元左右，3年内提(ti)至600元左右，5年冲刺1000元左右。他表示，据测算，如果向这一群体增加1万亿(yi)元资金倾斜，按(an)照0.8的消(xiao)费倾向和1.5的消(xiao)费乘数效应测算，将有望激活超过(guo)万亿(yi)元的消(xiao)费潜(qian)能，为GDP年增近1个百分点提(ti)供动力。

缓解(jie)城乡居民刚性支出压(ya)力，释放居民消(xiao)费意愿

在促进(jin)消(xiao)费的过(guo)程中，减(jian)负与增收相辅相成，二(er)者共同影响着居民的消(xiao)费能力和意愿。受访专家认为，通(tong)过(guo)缓解(jie)城乡居民刚性支出压(ya)力，有助于释放居民消(xiao)费意愿。

《方案》部署消(xiao)费能力保障支撑行动时，重点关注到灵活就业人员(yuan)、农民工、新就业形态人员(yuan)等群体的生育养育、教育、医疗养老等权益的保障。

上海(hai)交通(tong)大学安泰经济与管理学院特聘教授陆(lu)铭向证券时报记者指(zhi)出，人口流入地会产生巨(ju)大的教育、医疗和养老等公共服务需求，要加快(kuai)外来人口市民化和公共服务均等化改革。将资源更多投向教育、医疗、养老等民生领(ling)域，这不仅提(ti)升民众(zhong)幸福感，还能实现投资的可(ke)持续性，并拉动经济增长。

为减(jian)轻家庭教育负担，《方案》提(ti)出，扩大学龄人口净流入城镇的教育资源供给。陆(lu)铭认为，对外来人口子女教育问(wen)题，要有更多均等化的公共服务。在户籍(ji)制度渐进(jin)改革的过(guo)程当中，对于没有达到积分落户标(biao)准的人群，要首先(xian)实现其子女在教育方面的平(ping)等待遇。

在提(ti)高医疗养老保障能力方面，《方案》强调，推动取消(xiao)灵活就业人员(yuan)在就业地参加基本养老、医疗保险的户籍(ji)限制，扩大职业伤(shang)害保障试点。“应建立全国统一的养老保险体系。”陆(lu)铭表示，实现养老保险关系的无障碍转移接续是保障流动人口权益、促进(jin)劳动力合理流动的迫切需要。这既有助于消(xiao)除流动人口跨地区就业的后顾之忧，又能提(ti)升养老保险制度的运行效率，推动社会保障体系的现代化建设。

《方案》还提(ti)出，要保障重点群体基本生活，加强低收入人口动态监测和分层分类救助帮扶，推动健全基本生活救助制度，提(ti)高专项救助水平(ping)，强化产业就业等开发式帮扶。

民政部部长陆(lu)治原近日(ri)表示，将强化常态化救助帮扶，在保障好低保对象、特困供养人员(yuan)基本生活基础上，出台低收入人口认定办法，全面开展(zhan)低保边缘家庭、刚性支出困难家庭认定，健全分层分类的社会救助体系。

服务消(xiao)费提(ti)质(zhi)，增强多方获(huo)得感

此次《方案》提(ti)出要实施服务消(xiao)费提(ti)质(zhi)惠(hui)民行动，具体措施包括优化“一老一小(xiao)”服务供给、促进(jin)生活服务消(xiao)费、扩大文体旅(lu)游消(xiao)费、推动冰雪消(xiao)费、稳步推进(jin)服务业扩大开放等。

从商品消(xiao)费到服务消(xiao)费，是消(xiao)费结构升级的必(bi)然趋势，目前服务消(xiao)费已显(xian)示出更大的增长潜(qian)力。商务部数据显(xian)示，2024年，我国服务零售额同比增长6.2%，增速较(jiao)同期商品零售额快(kuai)3个百分点。

在具体的行动部署中，《方案》首先(xian)强调要优化“一老一小(xiao)”服务供给。“现在大家工作压(ya)力大、节(jie)奏(zou)快(kuai)，都期待在家门口就能享受到养老、托育服务。”国家发展(zhan)改革委主任郑栅洁日(ri)前提(ti)到，要把政策(ce)力度转化为民生温度，就要加快(kuai)解(jie)决群众(zhong)急难愁盼的各项问(wen)题。

“嵌(qian)入式养老让家政从业者通(tong)过(guo)陪诊(zhen)、陪护、陪聊等服务模式拓展(zhan)家政业务，释放银发消(xiao)费市场需求；目前市场化托育需求大，社区托育既能方便孩子接送，还能让社区妈妈们实现家门口就业。”安徽省家政服务行业促进(jin)会会长王成芳接受证券时报记者采访时指(zhi)出，《方案》提(ti)到的“鼓(gu)励发展(zhan)社区嵌(qian)入式托育、用(yong)人单位办托和托幼一体服务”将为养老育幼带来实实在在的好处，企业也将迎来政策(ce)支撑，增加与政府(fu)部门、社区的合作机会。

济南(nan)阳光大姐服务有限责任企业副总(zong)经理陈平(ping)对证券时报记者表示，当前家政行业面临(lin)的主要矛盾仍在于服务供给数量和质(zhi)量不足(zu)。他认为，《方案》强调“加大家政服务培训力度”，特别是建立以就业为目标(biao)的培训机制，可(ke)以有效缓解(jie)这一矛盾；与此同时，还需要完善对家政服务人员(yuan)的职业保障、提(ti)升其社会地位。

一段时间以来持续火(huo)热(re)的文旅(lu)、冰雪消(xiao)费也在本次《方案》部署之列。陆(lu)铭表示，人们对精神文明的追(zhui)求更多体现在服务业中，近年来爆火(huo)的音乐会、音乐节(jie)等学问消(xiao)费即是例(li)证；同时，服务消(xiao)费由于即时性，不存在跨期替代问(wen)题，也因此具有更加持续且稳定的拉动作用(yong)。

此外，《方案》还强调要发展(zhan)入境消(xiao)费、稳步推进(jin)服务业扩大开放。具体来看，《方案》首次提(ti)出要“推动医疗健康、学问娱乐等优质(zhi)生活性服务进(jin)口”“推动将露营、民宿、物业服务、‘互联网+医疗’等服务消(xiao)费条目纳入鼓(gu)励外商投资产业目录”。

中国社会科学院世界经济与政治研究所副研究员(yuan)潘圆圆对证券时报记者表示，稳步扩大服务业开放，有利于满足(zu)国内各层次的差异化需求。

“鼓(gu)励外商投资产业目录出台前，通(tong)常都会有非常详细的前期论证过(guo)程，要外商有投资需求且国内监管部门、行业企业等各方认可(ke)市场可(ke)行性，才会把具体条目放到目录里来。”潘圆圆表示，消(xiao)费条目纳入鼓(gu)励外商投资产业目录之后，不仅为外商投资提(ti)供了方向指(zhi)引(yin)，还意味着在投资准入、跨部门间协同等方面将更便捷。她认为，未来还需要有更多细则与鼓(gu)励目录配合，比如“互联网+医疗”涉及患者数据，后续数据存储、数据流动等问(wen)题都需要进(jin)一步明确。

更好满足(zu)住房消(xiao)费需求，延伸汽车消(xiao)费链条

大宗消(xiao)费是消(xiao)费中规模最大、产业带动能力最强的部分，是拉动消(xiao)费增长的主引(yin)擎。《方案》提(ti)出开展(zhan)“大宗消(xiao)费更新升级行动”，包括加大消(xiao)费品以旧换新支撑力度、更好满足(zu)住房消(xiao)费需求、延伸汽车消(xiao)费链条。

值得注意的是，在更好满足(zu)住房消(xiao)费需求方面，《方案》还明确提(ti)出住房公积金支撑政策(ce)，包括适时降低住房公积金贷款利率，扩大住房公积金使用(yong)范围等。

清华大学恒隆房地产研究中心主任吴璟接受证券时报记者采访时表示，这是首次在国务院发布的提(ti)振消(xiao)费文件中专门阐述支撑住房消(xiao)费的具体措施，突出了充分释放住房消(xiao)费与提(ti)振整体居民消(xiao)费之间相互协调、互相促进(jin)的关系，是在提(ti)振消(xiao)费思路上的延展(zhan)和突破(po)。

广东省住房政策(ce)研究中心首席研究员(yuan)李宇嘉进(jin)一步对证券时报记者表示，加力实施城中村和危旧房改造，主要是释放年轻人、新市民的租房买房需求、保障房需求和老市民的换房需求，这是我国大城市结构性需求中最主要的部分。专项债收购存量房主要用(yong)于保障性住房、拆迁安置房、人才住房和学生宿舍，能够尽快(kuai)解(jie)决城市新增的住房需求。税费政策(ce)和公积金政策(ce)，主要目的是降低住房消(xiao)费的门槛和成本，有利于促进(jin)刚性和改善性住房需求释放。

“住房消(xiao)费在全社会消(xiao)费中具有引(yin)领(ling)和带动作用(yong)，能够带动消(xiao)费品以旧换新、家电家具装饰装修等消(xiao)费，在提(ti)振消(xiao)费专项行动中，住房消(xiao)费是最重要的一环。”李宇嘉对记者说。

除了住房消(xiao)费，《方案》还提(ti)出，延伸汽车消(xiao)费链条。包括开展(zhan)汽车流通(tong)消(xiao)费改革试点，培育壮(zhuang)大二(er)手(shou)车经营主体，加强汽车领(ling)域信息共享等。对此，乘用(yong)车市场信息联席分会秘书长崔东树接受证券时报记者采访时表示，该政策(ce)从推动市场扩容、破(po)除交易壁垒、构建数字化监管体系三个方面激活了汽车消(xiao)费新动能。既盘(pan)活存量汽车资产，又创造增量服务需求，有望推动汽车产业从“制造销售”向“生态服务”转型，拉动万亿(yi)元级汽车消(xiao)费市场扩容提(ti)质(zhi)。

财政金融齐发力，更多增量政策(ce)将出台

构建更加有利于促消(xiao)费的政策(ce)体系，离不开各项宏观政策(ce)同向发力。《方案》提(ti)出了一系列财政金融支撑政策(ce)，同时要求“加强促消(xiao)费政策(ce)协同联动”。从政策(ce)部署看，更多增量促消(xiao)费政策(ce)已在路上。

今年更加积极的财政政策(ce)将更多财政资金用(yong)于提(ti)振消(xiao)费与改善民生。在财政补贴上，支撑消(xiao)费品以旧换新的超长期特别国债规模从去年的1500亿(yi)元扩大到3000亿(yi)元，继续加大对消(xiao)费者的直(zhi)接补贴力度。

另外，《方案》明确，中央预算内投资加力支撑教育医疗、技能培训、养老托育等公共服务领(ling)域项目建设。“在需求不足(zu)环境下，政府(fu)增加公共投资可(ke)谓‘一举多得’。”中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长张斌接受证券时报记者采访时表示，我国在公共服务领(ling)域还有较(jiao)大投资空间，当前增加公共投资将提(ti)高非政府(fu)部门的收入和盈利，同时创造更多的就业机会。

按(an)照《方案》部署，我国还将新增实施两项贷款贴息政策(ce)，分别对符(fu)合条件的个人消(xiao)费贷款和消(xiao)费领(ling)域的服务业经营主体贷款给予财政贴息。在张斌看来，两项政策(ce)具有杠杆撬动作用(yong)，从供需两端提(ti)振消(xiao)费。前者带动了对终端产品的需求，后者将增强公共服务供给能力。

近年来，我国金融系统积极支撑扩大消(xiao)费。目前，我国不含个人住房贷款的消(xiao)费性贷款余额已超20万亿(yi)元，贷款利率水平(ping)也明显(xian)下降，部分银行已低至3%以下。对于《方案》关于鼓(gu)励金融机构加大个人消(xiao)费贷款投放力度的部署，南(nan)开大学金融发展(zhan)研究院院长田利辉向证券时报记者表示，在产品设计上，可(ke)考虑建立分层授信体系。比如，针对外籍(ji)游客试点“入境消(xiao)费贷”。在流程创新上，可(ke)探索信用(yong)卡虚拟化，通(tong)过(guo)数字钱包直(zhi)接绑定消(xiao)费场景完成支付。

值得注意的是，央行已明确将研究创设新的结构性货币政策(ce)工具，重点支撑促进(jin)消(xiao)费等领(ling)域。“可(ke)考虑创设消(xiao)费信贷专项再贷款，对商业银行、消(xiao)费金融企业发放消(xiao)费信贷，按(an)照贷款本金80%提(ti)供资金支撑。此外，财政政策(ce)应该对消(xiao)费贷款予以贴息支撑。”招联首席研究员(yuan)董希淼对证券时报记者说，在提(ti)高消(xiao)费信贷投放能力上，还应拓宽商业银行、消(xiao)费金融企业、汽车金融企业等金融机构多元化融资和资本补充渠道，支撑优质(zhi)的消(xiao)费金融企业上市。