近日,均胜电子公布(bu)三季度数据,符合市场预期。东吴证券维持对均胜电子的“买入”评级,认为均胜电子三季度收入显著跑赢大(da)盘,并且在智能(neng)化领(ling)域加速布(bu)局(ju)。
三季度,均胜电子实现营收141亿(yi)元,扣非归母净利(li)润 3.03 亿(yi)元,同比+10%;前三季度营收411亿(yi)元,扣非归母净利(li)润9.41亿(yi)元,同比增长40.25%。报告期内,均胜电子今年累计获得全(quan)球订单704亿(yi)元。
根据标普全(quan)球 2024 年 10月披露的数据,2024 年第三季度全(quan)球轻型汽车产量同比下降 4.8%,前三季度累计量产则下降 1.8%,根据 Marklines 数据,24Q3 全(quan)球北美/亚太/欧(ou)洲汽车销量分别环比-2%/+0.3%/-21%,海外需求疲软,企业在手订单充分释放;与竞争(zheng)对手相比,奥托立夫(全(quan)球汽车安(an)全(quan)第一)Q3 营业收入环比-3%。
三季度,均胜电子海外资(zi)产整合持续(xu)兑现,毛利(li)率中枢持续(xu)上移。并且,均胜电子后续(xu)电子业务新拓产品较(jiao)多,800V 业务/一体机产品亟待量产需要较(jiao)多研发(fa)投入,Q3 研发(fa)费用同环比+3.5%/+22.3%。前三季度,均胜电子研发(fa)费用超过近18亿(yi)元。