近(jin)日，重庆新铝时代科技股份有(you)限企业(si)（以下简称“新铝时代”）IPO注册(ce)获批，企业(si)作为国(guo)内领先的新能源汽车电池系统铝合(he)金零部件提供商，即将登陆创业板。
工商信息显示，新铝时代于2015年12月注册(ce)成(cheng)立于重庆市，主要从事新能源汽车电池系统铝合(he)金零部件的研发、生产(chan)和(he)销售。
企业(si)主要产(chan)品为电池盒箱体。作为汽车动力电池系统的载(zai)体，电池盒箱体需要同时具备安全性、保护性和(he)密封(feng)性等特质，是实现新能源汽车动力电池系统集成(cheng)技术进步的关键零部件。目前(qian)，企业(si)产(chan)品已广泛(fan)应用于下游(you)新能源汽车领域，核心客户包括比亚迪、吉利(li)汽车、金康能源、欣旺达、国(guo)轩高科等头部整车厂(chang)商和(he)动力电池厂(chang)商。
经过多年发展创新及(ji)技术积淀，企业(si)的生产(chan)经营规模、工艺装备水平、产(chan)品研发能力、质量控制以及(ji)产(chan)品交付能力等均处在行业领先水平，先后被(bei)认定为“重庆市专精特新企业”、“重庆市高新技术企业”、“重庆市涪陵区(qu)创新型十强”、“重庆市数字化车间”、“重庆市企业技术中心”、“重庆市创新创业示范团队”等。
图表：新铝时代主要业务及(ji)产(chan)品先容
数据(ju)来源： IPO招股说明书
乘新能源汽车之风，业务近(jin)三年量价齐升
自2020年四季度起，随着新能源产(chan)业的战略政策明晰，行业景气度开始逐步提升，作为新能源汽车动力电池系统的关键组成(cheng)部分，企业(si)主要产(chan)品电池盒箱体的需求快速(su)增长。
图表：近(jin)三年新铝时代电池盒箱体销量及(ji)单价
数据(ju)来源： IPO招股说明书
2021年至2023年，企业(si)主要产(chan)品实现量价齐升。企业(si)电池盒箱体产(chan)品销量自2021年的26.78 万套增长至2023年76.33 万套，年复合(he)增长率(lu)68.84%；产(chan)品单位均价由1515.87元/套提升至1869.50元/套，年复合(he)增长11.05%。根据(ju)中汽协数据(ju)，2023 年我国(guo)国(guo)内新能源汽车销量约为949.5 万辆，据(ju)此测算新铝时代电池盒箱体产(chan)品的市场占(zhan)有(you)率(lu)约为8.04%，已位于行业前(qian)列。
传(chuan)递(di)至营收和(he)利(li)润端，2021年，企业(si)实现总营业收入6.18亿元，其中电池盒箱体收入4.06亿元，占(zhan)比65.65%；2023年总营收增长至17.82亿元，其中电池盒箱体收入14.27亿元，占(zhan)比80.07%。企业(si)总营业收入年复合(he)增长率(lu)69.77%，电池盒箱体收入年增长率(lu)更是高达87.50%。与此同时，企业(si)过去(qu)三年的利(li)润增长表现同样惊人，2021年企业(si)实现净利(li)润2,682.04万元，2023年净利(li)润增长至18,913.75万元，年复合(he)增长率(lu)高达165.56%。
图表：新铝时代近(jin)三年主要财务数据(ju)（单位：万元）
数据(ju)来源： IPO招股说明书
IPO募投年产(chan)80万套新增产(chan)能，提升综合(he)竞争力
电池盒箱体产(chan)品的产(chan)销两旺，也导致了企业(si)近(jin)3年产(chan)能利(li)用率(lu)的迅(xun)速(su)攀升。IPO招股说明书数据(ju)显示，2021年至2023年，企业(si)产(chan)能利(li)用率(lu)均已经触及(ji)较高位水平，分别达到79.77%、85.29%、85.42%。
为了解决企业(si)产(chan)能瓶颈，进一步提升企业(si)综合(he)竞争力，企业(si)此次IPO募集资金主要投向“南川区(qu)年产(chan)新能源汽车零部件800,000 套项目”。根据(ju)规划(hua)，本项目设计新增80 万套新能源汽车电池盒箱体产(chan)能，建设期36个月，已于2023 年启(qi)动建设，预计于2026 年建设完成(cheng)。能够预见(jian)，在本次募投项目实施后，企业(si)产(chan)能规模将有(you)效(xiao)提升，有(you)利(li)于企业(si)承接更多客户的订单，匹配下游(you)客户持(chi)续增长的订单需求。
同时，本次募投项目建设的新一代自动化新能源电池盒箱体生产(chan)线，体现了企业(si)最(zui)新的研发、设计、生产(chan)技术水平，能够更高效(xiao)地满足客户应用需求，有(you)力推动企业(si)的发展壮大，为企业(si)不断提升业务创新、创造、创意性提供支撑。更将有(you)利(li)于提升企业(si)的竞争力，进一步提升市场地位。
图表：新铝时代IPO募投项目
数据(ju)来源： IPO招股说明书
创始人行业深(shen)耕40载(zai)，企业(si)技术优势(shi)凸显
业绩表现能够如此高速(su)增长，光有(you)行业风口肯定远远不够，“打铁还需自身硬(ying)”。
企业(si)创始人何峰毕业于中南矿(kuang)冶学院（现为中南大学）金属压力加工专业，先后任职于西(xi)南铝业（集团）有(you)限责任企业(si)等特大型铝制品企业，深(shen)耕行业超(chao)过40 年，是国(guo)内从事铝合(he)金材料及(ji)应用的资深(shen)行业专家。2022 年，何峰被(bei)评选为“2021 十大重庆经济年度创新人物”。
自2015 年创立企业(si)以来，何峰带领核心团队创新性的自主研发了以挤(ji)压铝合(he)金材料和(he)FSW 焊接工艺生产(chan)的新能源汽车电池盒箱体产(chan)品，并结合(he)客户新能源车型及(ji)电池Pack 的定制化需求实现了规模化生产(chan)，是国(guo)内最(zui)早向比亚迪批量供应通过铝合(he)金挤(ji)压工艺及(ji)FSW 等新型工艺制造的电池盒箱体生产(chan)企业。
目前(qian)，企业(si)已形成(cheng)了较强的技术研发能力，在高性能铝合(he)金材料研发、数字化全流程挤(ji)压控制技术、先进FSW 焊接技术等方面处于行业领先水平，能够与客户进行高集成(cheng)化电池盒箱体、超(chao)薄电芯外壳等新能源汽车电池系统关键零部件产(chan)品的同步开发，并可持(chi)续供应性能优异、质量稳定的产(chan)品，在产(chan)品一致性和(he)稳定性方面形成(cheng)了较强的壁垒。
截至2023 年12 月31 日，企业(si)共有(you)专利(li)权129 项，其中包括18项发明专利(li)，正在申请的发明专利(li)14 项，覆盖了电池盒箱体、电芯外壳等新能源汽车动力电池系统零部件的关键生产(chan)工艺和(he)产(chan)品结构设计。
同时，企业(si)研发中心按照国(guo)家级实验室标准建立，目前(qian)已经获得省级企业技术中心的认定。企业(si)配备了完善的检测分析(xi)设备，包括电池箱体挤(ji)压实验机(ji)、蓝光检测仪、X 光检测仪、三坐标测量机(ji)、ARTUS 直读光谱仪、电子万能拉伸机(ji)、金相(xiang)显微镜、盐雾试验箱、新能源汽车液冷高低(di)温测试机(ji)等，为企业(si)持(chi)续提升研发能力提供充分保障。
与比亚迪、吉利(li)等头部新能源车企深(shen)度合(he)作
通过持(chi)续的研发投入和(he)产(chan)品创新，企业(si)产(chan)品已广泛(fan)应用于下游(you)新能源汽车领域。
截至目前(qian)，企业(si)已为国(guo)内主流新能源汽车厂(chang)商供应超(chao)过105 款车型的电池盒箱体产(chan)品，量产(chan)了超(chao)过280 款电池盒箱体产(chan)品，配套了超(chao)过200 万辆新能源汽车，改变了以往新能源汽车关键零部件电池盒箱体以钢材料为主导的技术路线，推动了新能源汽车产(chan)业“以铝代钢”的深(shen)度转(zhuan)型升级，是新能源汽车电池Pack 向CTP、CTB等创新性技术升级的关键组成(cheng)部分，助(zhu)力新能源汽车及(ji)其核心电池系统的“减重”、“增效(xiao)”，是铝合(he)金材料及(ji)其新型生产(chan)工艺的绿色化应用。
核心客户方面，企业(si)作为国(guo)内最(zui)早向比亚迪批量供应通过铝合(he)金挤(ji)压工艺及(ji)FSW 等新型工艺制造的电池盒箱体生产(chan)企业，已成(cheng)为比亚迪新能源汽车铝合(he)金电池盒箱体第一大供应商，企业(si)向比亚迪销售的电池盒箱体产(chan)品已覆盖超(chao)过比亚迪销量98%以上的车型，占(zhan)据(ju)比亚迪中高端及(ji)豪华(hua)车型超(chao)过60%的供应份额，并在比亚迪新车型、新定点(dian)的开发和(he)供应中均占(zhan)据(ju)重要地位，未来合(he)作具有(you)稳定性及(ji)可持(chi)续性。
与此同时，企业(si)逐步开拓了吉利(li)汽车、金康能源、欣旺达、国(guo)轩高科等新能源产(chan)业下游(you)整车厂(chang)商和(he)动力电池厂(chang)商。目前(qian)，企业(si)正在进行上汽大通、瑞浦兰均、蔚来汽车等厂(chang)商的认证测试。未来，随着新能源汽车电池系统集成(cheng)技术逐渐(jian)向CTP、CTB 等方案过渡，电池集成(cheng)化发展趋势(shi)也进一步增强企业(si)与下游(you)客户的深(shen)度合(he)作。
新能源汽车将持(chi)续高增长，轻量化、集成(cheng)化是趋势(shi)
展望未来，国(guo)内和(he)全球新能源汽车市场仍将维持(chi)高速(su)增长态势(shi)。行业数据(ju)显示，2024年上半年，?我国(guo)新能源汽车产(chan)销量分别达492.9万辆和(he)494.4万辆，?同比分别增长30.1%和(he)32%，?市场占(zhan)有(you)率(lu)达35.2%，中汽协预测2024年全年中国(guo)新能源汽车销量有(you)望达到1150万辆。并且，根据(ju)EV Tank 数据(ju)及(ji)中信证券(quan)研究预测，到2030 年中国(guo)新能源汽车销量将达到2000 万辆。
作为“一车一配”的新能源汽车电池系统关键零部件，电池盒市场规模与新能源汽车市场呈高度正相(xiang)关关系，在新能源汽车行业需求提升驱动下也呈现较快增速(su)。以电池盒单车价值量4000 元/台（电池盒箱体单车价值量2000 元/台）测算，根据(ju)行业机(ji)构对于新能源汽车销量数据(ju)的预测，预计2023 年国(guo)内新能源汽车电池盒市场规模460亿元，预计到2030年市场规模达到800亿元，市场空(kong)间广阔。
并且，伴(ban)随着新能源汽车电池系统结构层面升级，将进一步提升企业(si)产(chan)品的附加价值和(he)盈利(li)水平，也会带动电池盒行业市场空(kong)间进一步提升。
当(dang)前(qian)，新能源汽车电池系统结构的升级方向，大电芯、大模组、去(qu)模组化、集成(cheng)化趋势(shi)明显，电池一体化集成(cheng)技术（CTP、CTB、CTC）的发展逐渐(jian)成(cheng)为行业的重点(dian)研究、应用方向。
CTP 技术通过无模组或大模组化提高电池包集成(cheng)度，本质上是缩减了模组环节，使得留给电芯本身的空(kong)间得以增加，进而可以通过直接增加电芯数量增加电池能量；同时，CTP 技术可减少电池系统零部件，进而降低(di)了电池系统成(cheng)本，也有(you)助(zhu)于实现整车轻量化，能够进一步提高电池包能量密度。目前(qian)，第二阶段电池系统集成(cheng)技术（CTP）已开始渗(shen)透，正处于从标准化模组的CTM 技术加速(su)向CTP 技术过渡的发展过程中。根据(ju)MarkLines 数据(ju)显示，2021 年中国(guo)搭载(zai)CTP 技术电池包的车型渗(shen)透率(lu)已超(chao)过12%，未来仍有(you)较大的发展空(kong)间。
第三阶段的CTB 和(he)CTC 技术是实现电池系统与新能源汽车的进一步集成(cheng)，超(chao)越了电池层面降本增效(xiao)的目的，是整车结构的探索与革新，相(xiang)当(dang)于电池系统被(bei)重新布(bu)局。
未来，随着CTP 技术的广泛(fan)普及(ji)渗(shen)透、CTB 和(he)CTC 技术的逐步成(cheng)熟，将推动新能源汽车电池包和(he)车身或底盘的高度集成(cheng)，电池盒将承担更高的保护需求以及(ji)更复杂的系统集成(cheng)要求，企业(si)在整个产(chan)业链当(dang)中的重要性也将会进一步提升。