智(zhi)通财经APP获悉，在过(guo)去两年里，戴尔(DELL.US)的人工智(zhi)能服务器业务实现了迅猛发展，营收从0增长到了100亿美金。摩根士(shi)丹利预计，在2025自然年，戴尔的这一业务营收至少还(hai)能再(zai)增长50%。这意味着这个相对较新的业务部门将(jiang)占到企业总营收的15%。摩根士(shi)丹利对戴尔的评级为“增持”，目(mu)标股价(jia)为128美金。
由埃里克·伍德(de)林牵头的摩根士(shi)丹利分析师团队在周四发布的一份报告中指出：“戴尔的人工智(zhi)能工厂不仅涵盖(gai)戴尔的基础设施和服务产品，还(hai)包括英(ying)伟达(NVDA.US)的组件和App。戴尔正借助这一框架来满足市场需求，并与(yu)包括CoreWeave(CRWV.US)和xAI在内的主要(yao)二级云服务提供商，以及2000多家企业客户达成人工智(zhi)能业务合作。”
摩根士(shi)丹利在2025年英(ying)伟达GTC大会期间与(yu)戴尔高管举行投资者会议后指出，随着戴尔持续开拓二级云服务提供商市场，在未来数年，它都将(jiang)在人工智(zhi)能领(ling)域占据关键地位。
投资者对戴尔人工智(zhi)能服务器业务的毛利率(lu)处于个位数中间水平有所担忧(you)。
伍德(de)林表示：“事实上，英(ying)伟达在人工智(zhi)能系统领(ling)域仍占据主导地位(并且目(mu)前在附加值方(fang)面远超其他企业)，获取了大部分利润，留(liu)给原始设计制造商、原始设备制造商等(deng)的利润空(kong)间就相对较少。虽然大家理解投资者不希翼看到营收增长以牺牲毛利率(lu)为代价(jia)，但(dan)实际情况是，即便人工智(zhi)能服务器系统的毛利率(lu)仅为传统服务器的三分之(zhi)一，其创造的利润却是传统服务器的100多倍。”
来源：智(zhi)通财经网