德国(guo)的“债务(wu)刹车”改革法案终于跨越了最后的立法障碍。这也标志着德国(guo)数十年来秉持的财政谨慎政策终结，也意味着这个 欧洲最大经济体正式迈入了赤字支出的新阶(jie)段。
当地时(shi)间(jian)21日周(zhou)五，德国(guo)联邦参议院（上议院）正式通(tong)过(guo)“债务(wu)刹车”改革法案。该法案将超过(guo)德国(guo)GDP 1%的国(guo)防开支从“债务(wu)刹车”限制中豁免，并设立5000亿欧元特别(bie)基金用于基础设施建(jian)设。在此(ci)前的18日，德国(guo)联邦议院（下议院）已(yi)经批准(zhun)了该计划，德国(guo)候任总理默茨领导的保(bao)守党(dang)联盟和绿(lu)党(dang)联盟罕见地达成了一致。
德国(guo)上议院以(yi)53票支撑的压倒性优(you)势通(tong)过(guo)了这一具有历史意义的投资(zi)法案，远超所需的46票三分之二多数门(men)槛。这为德国(guo)总统施泰因迈尔(er)签署并发布在《联邦法律公报》上扫清了道(dao)路。
在法案获批后，德国(guo)国(guo)债持续保(bao)持涨势，10年期收益率接近两(liang)周(zhou)低点(dian)2.76%。
“里程碑”式的财政改革
德国(guo)自2009年起(qi)开始推(tui)行“债务(wu)刹车”财政规则，明确联邦政府年度结构性赤字上限为GDP的0.35%，并严禁州政府新增债务(wu)。该机制在控制赤字方面成果斐(fei)然，却也致使德国(guo)长期公共(gong)投资(zi)与国(guo)防支出受限。 在地缘政治问题日益频(pin)发的当下，德国(guo)及欧洲军事力量不足的困(kun)境愈发凸显。
根据最新通(tong)过(guo)的方案：
德国(guo)将设立5000亿欧元的特别(bie)基金，以(yi)贷款形式用于基础设施建(jian)设和气候保(bao)护措施。此(ci)外，国(guo)防、民防、情报部(bu)门(men)和网络安全的支出将不再受到债务(wu)上限的限制。其(qi)中，仅国(guo)防预算就将额外获得1000亿欧元的资(zi)金支撑。此(ci)外，各联邦州也将获得更大的财政自主权，以(yi)应对自身(shen)的投资(zi)需求。
而国(guo)防支出的增加对经济的扩张效应明显。有分析显示，如果欧洲国(guo)家将国(guo)防开支从GDP的2%提高(gao)至3.5%， 欧洲整体GDP增长率可能提升0.9%至1.5%。此(ci)次(ci)改革方案将成为德国(guo)战后最重大的财政政策转变之一，可能进一步引领欧盟财政政策与安全战略走向新的发展方向。
默茨周(zhou)五在柏林法兰克福汇报论坛上表示：
如果你从外部(bu)看德国(guo)，我(wo)们在欧洲和欧洲以(yi)外国(guo)家听到的是对我(wo)们所达成协议的压倒性积极评价。
如果你从外部(bu)看德国(guo)，我(wo)们在欧洲和欧洲以(yi)外国(guo)家听到的是对我(wo)们所达成协议的压倒性积极评价。
军费激增，欧洲国(guo)防股成最大赢家？
经过(guo)了多年的财政限制，默茨承诺未来将大力增加军事建(jian)设，防务(wu)合同应尽可能地授予欧洲制造商。
这也意味着，从蒂森克虏伯到BAE系统企业以(yi)及小型无(wu)人机制造商在内的承包商将从中获益最多。
近日，受国(guo)防开支增加的预期影响，欧洲国(guo)防股集体大涨，蒂森克虏伯欧股股价今(jin)年以(yi)来暴涨逾140%。
德国(guo)，真回(hui)来了？
在支出法案通(tong)过(guo)后，市场的焦点(dian)转向联合政府谈(tan)判。一旦达成联合政府协议，这将为默茨获得联邦议院批准(zhun)接替舒尔(er)茨担任总理铺平道(dao)路。
德国(guo)工业联合会(BDI)负责人Tanja G?nner周(zhou)四表示：
下一届德国(guo)政府必须让经济重回(hui)增长轨道(dao)——这也需要一些不受欢迎的决定。绕过(guo)大胆的结构性改革、有效利用预算资(zi)金和明确投资(zi)优(you)先事项是不可能也不应该的。
下一届德国(guo)政府必须让经济重回(hui)增长轨道(dao)——这也需要一些不受欢迎的决定。绕过(guo)大胆的结构性改革、有效利用预算资(zi)金和明确投资(zi)优(you)先事项是不可能也不应该的。
在经济停滞两(liang)年后，默茨已(yi)承诺要解决包括(kuo)高(gao)能源成本和繁琐(suo)官僚主义在内的结构性问题。德国(guo)能否通(tong)过(guo)这一大胆的财政转向重振其(qi)经济地位，仍有待观察。