CXO巨(ju)头药明康德交出了营收净利(li)同比双(shuang)降的全年业(ye)绩，但(dan)2024年第四季度的单季度收入创新高，企业还对(dui)2025年给(gei)出了持续经营业(ye)务(wu)收入重回双(shuang)位数增长的积极指(zhi)引。
3月17日晚间，无锡药明康德新药开发股份有限企业（药明康德，603259.SH；2359.HK）发布2024年财报，全年收入392.41亿元，同比下降2.73%，剔除新冠(guan)商业(ye)化(hua)项目同比增长5.2%；归母净利(li)润(run)94.5亿元，同比下降1.63%，归母扣(kou)非净利(li)润(run)99.88亿元，同比增长2.47%。药明康德此(ci)前给(gei)出的2024年收入指(zhi)引为383亿至405亿元，对(dui)比如今的财务(wu)数据落在这个区间。
药明康德2024年财务(wu)数据
虽然全年来看营收净利(li)同比双(shuang)降，但(dan)单季度来看却释放了不(bu)少(shao)积极信号。wind显示，2024年第四季度药明康德收入创历史新高，达到(dao)115.39亿元，环比增长10.31%；第四季度归母净利(li)润(run)29.17亿元，环比增长27.22%。对(dui)于2025年，药明康德也给(gei)出了积极的预期：预计2025年持续经营业(ye)务(wu)收入重回双(shuang)位数增长，同比增长10%-15%，企业整体收入达到(dao)人民币415亿元至430亿元。
持续经营业(ye)务(wu)是相对(dui)于药明康德此(ci)前已经出售的业(ye)务(wu)而(er)言。2024年12月，药明康德对(dui)外宣布，通过一项交易将WuXi ATU在美国(guo)和(he)英国(guo)的业(ye)务(wu)转让给(gei)Altaris（一家(jia)设立于美国(guo)的专注于医疗保健行业(ye)的股权投资基(ji)金）。财报提到(dao)，截至报告日，集团已完成出售 WuXi ATU 业(ye)务(wu)的美国(guo)和(he)英国(guo)运营主体及美国(guo)医疗器械测(ce)试业(ye)务(wu)的交割。这部分(fen)业(ye)务(wu)在2024年财报中会划到(dao)“终止经营业(ye)务(wu)”，全年收入为13.24亿元，同比下降20.4%。
药明康德强(qiang)调，上述提及的2025年全年经营业(ye)绩展望以企业目前在手订单情况为基(ji)础预测(ce)，并以全球医药行业(ye)发展平稳、国(guo)际贸(mao)易环境和(he)主要运营所在地国(guo)家(jia)监管(guan)环境稳定等为前提基(ji)础，并不(bu)代表企业管(guan)理层对(dui)2025年度全年经营业(ye)绩的盈利(li)预测(ce)，不(bu)构成企业对(dui)投资者的实质承诺，能否实现取决于内外部环境变化(hua)等多(duo)种因(yin)素影响，存在较大的不(bu)确定性。企业将持续聚焦CRDMO核(he)心业(ye)务(wu)，在新产能逐步投放的情况下，不(bu)断提高生产经营效率。
药明康德的2024年不(bu)得不(bu)提的一个关键词就是美国(guo)生物安全法案风波，自2024年1月底开始，该风波的消(xiao)息始终影响着药明康德的股价，药明康德也多(duo)次对(dui)外强(qiang)调，企业在过去(qu)没有、现在和(he)未来都不(bu)会对(dui)美国(guo)或任(ren)何其他国(guo)家(jia)构成国(guo)家(jia)安全风险。从2024年的业(ye)绩来看，风波整体并未对(dui)药明康德的国(guo)际客户量(liang)和(he)国(guo)际订单量(liang)产生太大的影响。
客户方面，2024年末，药明康德整体活跃(yue)客户约6000家(jia)。其中持续经营业(ye)务(wu)截至年末活跃(yue)客户约5500家(jia)，持续经营业(ye)务(wu)全年新增客户约1000家(jia)。截至2024年末，企业持续经营业(ye)务(wu)在手订单总额为493.1亿元，同比增长47%。具体而(er)言，来自于全球前20大制药企业(ye)收入达到(dao)166.4亿元，剔除特定商业(ye)化(hua)生产项目后同比增长24.1%。来自美国(guo)客户收入250.2亿元，剔除特定商业(ye)化(hua)生产项目后同比增长 7.7%；来自欧(ou)洲客户收入52.3亿元，同比增长14.4%；来自中国(guo)客户收入70.7亿元，同比下降 3.5%。
在现有业(ye)务(wu)板(ban)块中，化(hua)学业(ye)务(wu)2024年整体收入为290.52亿元，同比下降0.41%，但(dan)其中与大火的GLP-1减肥药密切(qie)关联的TIDES业(ye)务(wu)（寡核(he)苷酸和(he)多(duo)肽）保持高速增长，收入达到(dao)58亿元，同比增长70.1%。截至2024年末，TIDES在手订单同比增长103.9%。TIDES D&M（Development and Manufacturing）服务(wu)客户数同比提升15%，服务(wu)分(fen)子数量(liang)同比提升 22%。2024年末，多(duo)肽固相合成反应釜(fu)总体积增加至4.1万L，预计 2025 年末将进一步提升至超10万L。
测(ce)试业(ye)务(wu)收入56.7亿元，同比下降4.82%，其中实验室分(fen)析及测(ce)试服务(wu)收入38.6 亿元。药明康德称(cheng)，受市(shi)场影响，价格因(yin)素随着订单转化(hua)逐渐反映到(dao)收入上，同比下降 8%，其中药物安全性评价业(ye)务(wu)收入同比下降 13%。企业新分(fen)子业(ye)务(wu)持续发力，不(bu)断完善新型疫苗类能力，核(he)酸类、偶联类、mRNA 类市(shi)场份额进一步扩大。企业积极助力客户开展全球合作，近三(san)年累计为约 40%成功出海的中国(guo)客户提供服务(wu)。
3月17日收盘，药明康德A股涨0.19%，报64.03元/股，市(shi)值1849.2亿元。H股跌1.47%，报65.45港元/股，市(shi)值1890.2亿港元。