3月21日，维昇药业-B(2561.HK)在港交所上市，成为“港股生长发育第一股”，摩根士丹利、Jefferies为联席保(bao)荐人，今日开盘(pan)，报68.80港元/股，市值78.38亿(yi)港元。
维昇药业本次香港IPO引入5名基(ji)石投资者，包括安(an)科生物、园丰(feng)、Vivo Capital、药明生物、Reynold Lemkins，共认购0.72亿(yi)美(mei)元，占全(quan)球发售股份的78.5%。
维昇药业由丹麦药企Ascendis Pharma、维梧资本和Sofinnova Ventures2018年11月在上海创立，是一家处于研发后期、产(chan)品接近(jin)商(shang)业化的生物制药企业，专注于在中国（内(nei)地及(ji)港澳台地区）提供特定内(nei)分(fen)泌疾病的治疗方案。
维昇药业采(cai)用了“反向NewCo”模式，这种(zhong)模式下，国内(nei)企业与海外资本或技术提供方合作，共同成立新企业，将引进(jin)的创新药资产(chan)或技术装(zhuang)入其中，优点在于加速产(chan)品与技术的引进(jin)，同时(shi)保(bao)留(liu)国际化潜力。
2018年，维昇药业完成A轮4000万美(mei)元融资，投资者包括Sofinnova Investments、Vivo Capital等；2021年完成B轮1.5亿(yi)美(mei)元融资，引入红杉(shan)中国、奥博资本、晨岭资本、夏尔巴投资等知名机构。
据招股书披露，维昇药业已建(jian)立包含三款候选药物的产(chan)品管线，企业的核(he)心产(chan)品隆(long)培促生长素是同类首创在美(mei)国和欧盟被(bei)批准用于治疗PGHD的LAGH，已分(fen)别于2021年及(ji)2022年获得(de)FDA及(ji)EMA的上市批准。在中国，该产(chan)品已完成3期临床试验，预计下半(ban)年获批，上市确定性较高。企业的两款关键候选药物TransCon CNP和帕罗培特立帕肽分(fen)别针对儿童和成人内(nei)分(fen)泌疾病，亦已在全(quan)球范围内(nei)进(jin)入后期临床试验阶段。
中国生长激素市场潜力巨大，市场规模从2018年的40亿(yi)元增至2023年的116亿(yi)元，预计2030年达286亿(yi)元。
维昇药业的IPO之路可谓波折，2022年11月至2024年9月期间先(xian)后四次向港交所递交上市申请，最(zui)终通过(guo)聆讯。此次IPO将大幅改(gai)善维昇药业财(cai)务情况。由于没(mei)有商(shang)业化产(chan)品，维昇药业收入全(quan)靠政府补(bu)助和银行利息。