中国网(wang)财经1月22日讯 注册稿(gao)提交已超一年(nian)的苏州高泰电子(zi)技(ji)术股份有限企业(以下简称(cheng)“高泰电子(zi)”)IPO终止。
昨(zuo)日，高泰电子(zi)披(pi)露主板股票发行注册程序终止通知书，因企业和主承销商主动(dong)要(yao)求撤回注册申(shen)请文件，证监会决定终止其(qi)公开发行股票并在主板上(shang)市注册程序。
资(zi)料(liao)显示(shi)，高泰电子(zi)前身可追溯至2006年(nian)成立的苏州工业园区高泰电子(zi)有限企业，是一家新材料(liao)生产研发企业，致力于研发、制造及销售复合功能(neng)性材料(liao)、复合功能(neng)性器件及电子(zi)级追溯产品，产品主要(yao)应用(yong)于消费电子(zi)、5G通信、IC半(ban)导体及新能(neng)源等领域，应用(yong)的终端品牌主要(yao)包括戴尔、苹果、联想等。
2022年(nian)6月，高泰电子(zi)IPO获(huo)受理，经历两次(ci)问(wen)询后于2023年(nian)8月过会，同年(nian)12月提交注册申(shen)请。
最新一期业绩大幅下滑
在开启上(shang)市前，高泰电子(zi)经历了业绩高光时(shi)刻。2019年(nian)至2022年(nian)，企业的业绩逐(zhu)年(nian)增长，实现营业收(shou)入1.75亿元、2.33亿元、3.6亿元和3.95亿元，对应净利润为0.87亿元、1.09亿元、1.76亿元和2.27亿元。
2023年(nian)，高泰电子(zi)业绩骤(zhou)降。其(qi)中前9个月实现营业收(shou)入2.21亿元，同比下降26.69%，对应归母(mu)净利润1.04亿元，同比下降37.34%，扣非后归母(mu)净利润0.98亿元，同比下降38.88%。企业预计，全年(nian)业绩将介于3.16亿元至3.26亿元，同比下降19.95%至17.47%；扣非净利润介于1.39亿元至1.47亿元，同比下降-36.76%至-33.02%。
对此，高泰电子(zi)称(cheng)，业绩下滑受下游PC市场影(ying)响(xiang)，但其(qi)中受汇率变(bian)动(dong)影(ying)响(xiang)较大，如同步(bu)剔除汇兑损益影(ying)响(xiang)，相应的净利润指标同比降幅将会明(ming)显缩(suo)小。此外，在回复问(wen)询函中企业也认为，受宏观经济环境(jing)不佳导致消费者延迟消费影(ying)响(xiang)，企业经营业绩出(chu)现一定程度的下滑，但仍然具有较大的业绩规模，未出(chu)现亏损的情况，且导致下滑的原因具有短期性，不会对持续(xu)经营能(neng)力造成重大不利影(ying)响(xiang)。
对于此后的业绩数据，高泰电子(zi)并未披(pi)露。不过与2023年(nian)相比，2024年(nian)PC市场有所复苏，全年(nian)PC出(chu)货量达到 2.453亿台，同比增长 1.3%，但连(lian)续(xu)2年(nian)出(chu)货量低于2.5亿台。同时(shi)复苏的市场仍有待向企业利润传导，在高泰电子(zi)前五大客户中，安(an)洁科技(ji)、光宝集团和亚玛(ma)顿前三季度归母(mu)净利润均同比下滑，分别为6.42%、19.96%和131.5%。
对于企业2024年(nian)业绩情况具体如何，是否还符合主板“经营业绩稳定”的要(yao)求，中国网(wang)财经记者试图(tu)采访高泰电子(zi)未获(huo)回复。在招股书中，高泰电子(zi)亦提示(shi)，企业下游应用(yong)领域主要(yao)集中于电脑，报(bao)告期内收(shou)入占比超过80%，电脑作为具有一定性能(neng)寿命(ming)的消费电子(zi)产品，如未来消费者更新换代意愿持续(xu)延后，同时(shi)企业在IC半(ban)导体、新能(neng)源储能(neng)/光伏、新能(neng)源汽车、5G通信/云计算、AR/VR、人工智能(neng)等其(qi)他(ta)领域的业务开拓又未能(neng)及时(shi)弥补消费电子(zi)领域的下滑，则可能(neng)导致企业经营业绩出(chu)现难以企稳回升的情形。
多位(wei)研发人员“出(chu)走(zou)”
此次(ci)IPO募(mu)集资(zi)金，高泰电子(zi)计划用(yong)于三大生产基地的建设，其(qi)中4.3亿元投入辛(xin)格顿(常州)电子(zi)科技(ji)有限企业年(nian)产6000万平方米(mi)各(ge)类高性能(neng)精密特种(zhong)胶带项目、1.6亿元用(yong)于苏州环泰新材料(liao)技(ji)术有限企业年(nian)产不干胶标签600万平方米(mi)等项目、约5.6亿元用(yong)于功能(neng)性复合材料(liao)及器件产业化建设项目，该项目共(gong)包含生产基地和总部运营及研发中心两个子(zi)项目。
不过，高泰电子(zi)产能(neng)并未饱和。2020年(nian)-2022年(nian)及2023年(nian)前6个月，企业复合功能(neng)性材料(liao)的产能(neng)利用(yong)率分别为46.19%、80.27%、80.23%和60.60%；复合功能(neng)性器件及电子(zi)级追溯产品的产能(neng)利用(yong)率为99.65%、93.26%、86.33%和76.16%。企业称(cheng)，2023年(nian)1-6月，因下游PC行业需求减少，企业订单(dan)规模缩(suo)小，相应的产能(neng)利用(yong)率有所下降，下半(ban)年(nian)随着(zhe)需求回升产能(neng)利用(yong)率已上(shang)升。
同时(shi)，高泰电子(zi)也需要(yao)关注自身研发的实力。从数据上(shang)看，高泰电子(zi)的研发投入逐(zhu)年(nian)增长，同期研发投入为1414.45万元、2274.73万元、2994.51万元和1088.54万元，占营收(shou)的比例为6.08%、6.32%、7.58%和8.2%。
但在研发投入增加的情况下，高泰电子(zi)的研发人员数量有所下滑。截至 2023年(nian)6月末，企业技(ji)术研发人员 60名 ，占员工总数 25.86% ，而在2022年(nian)末，企业有研发人员72人，占比为27.07%。值得一提的是，作为一家有近20年(nian)历史的企业，高泰电子(zi)的三位(wei)核心技(ji)术人员中有两人系递表前2年(nian)内入职(zhi)，其(qi)中岳威自2021年(nian)7月任高泰电子(zi)资(zi)深(shen)研发经理，曲以国2020年(nian)1月任高泰电子(zi)高级研发经理。
高泰电子(zi)在招股书中称(cheng)，下游行业技(ji)术革新相对频繁、产品更新换代较快，企业需要(yao)具备较强(qiang)的产品开发能(neng)力以快速响(xiang)应下游市场的需求，如果企业研发能(neng)力未能(neng)及时(shi)满足下游行业技(ji)术迭代和创新需求，没有足够数量的新增料(liao)号通过客户认证并实现量产，则企业将面临客户流(liu)失风险，进而对企业经营业绩产生不利影(ying)响(xiang)。
股东被质疑“突击(ji)入股”
除了在递表前“突击(ji)入职(zhi)”核心技(ji)术人员，高泰电子(zi)还被质疑存(cun)在股东“突击(ji)入股”的情况。2021年(nian)7月和2021年(nian)12月，苏州顺融(rong)进取三期创业投资(zi)合伙企业(有限合伙)(以下简称(cheng)“顺融(rong)三期”)、苏州顺皓创业投资(zi)合伙企业(有限合伙)(以下简称(cheng)“顺皓创投”)等以增资(zi)、受让(rang)股份的形式入股高泰电子(zi)，且存(cun)在价格波动(dong)。
其(qi)中，顺融(rong)三期以2000万元认购(gou)25.3807万股，茸(rong)世创投以1000万元认购(gou)12.6904万股，顺皓创投以1850万元收(shou)购(gou)46.9543万股、芯润管(guan)理以1000万元收(shou)购(gou)25.3807万股，智联创投以对价1000万元收(shou)购(gou)20.7624万股，科技(ji)创投以1000万元收(shou)购(gou)20.7624万股。
根据证监会2021年(nian)发布的监管(guan)规则适用(yong)指引(yin)，“发行人提交申(shen)请前12个月内新增股东的，应当在招股说明(ming)书中充分披(pi)露新增股东的基本情况、入股原因、入股价格及定价依据，新股东与发行人其(qi)他(ta)股东、董事、监事、高级管(guan)理人员是否存(cun)在关联关系，新股东与本次(ci)发行的中介机构(gou)及其(qi)负责人、高级管(guan)理人员、经办人员是否存(cun)在关联关系，新增股东是否存(cun)在股份代持情形。”
值得一提的是，上(shang)述股东中，顺融(rong)三期实行事务合伙人苏州顺融(rong)创业投资(zi)管(guan)理合伙企业(有限合伙)99%出(chu)资(zi)额在苏州顺融(rong)投资(zi)管(guan)理有限企业(以下简称(cheng)“顺融(rong)投资(zi)”)手中，顺融(rong)投资(zi)同时(shi)是顺皓创投的实行事务合伙人。而上(shang)市企业安(an)洁科技(ji)的实控人王春生持有顺融(rong)投资(zi)10%股权且担任董事。
在入股完成后，安(an)洁科技(ji)和高泰电子(zi)的交易增多。2020年(nian)尚(shang)未列入前五大客户的安(an)洁科技(ji)在2021年(nian)已成为高泰电子(zi)的第三大客户，销售金额为3044.42万元。2022年(nian)和2023年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)，安(an)洁科技(ji)都(dou)是高泰电子(zi)的第一大客户，销售金额为4411.41万元和1978.8万元，占当期销售收(shou)入的比例为11.17%和14.9%。
至于安(an)洁科技(ji)对高泰电子(zi)采购(gou)突然增加的原因和安(an)洁科技(ji)实控人是否间接突击(ji)入股企业，记者在采访中提及，同样未获(huo)回复。