涨疯(feng)了(le)！
科技股的(de)反攻，没想到如此迅(xun)速。
此前连续三天的(de)调整，自周三开始修复，仅用不到两天便(bian)再创新高。
恒生指数收涨3.29%，创2022年(nian)2月以来收盘新高；恒生科技指数涨5.4%，创2021年(nian)12月以来收盘新高。
港股，尤其是科技股的(de)韧(ren)性令人惊叹，这还是之前的(de)港股吗？
01、颠覆性AI产品惊艳亮(liang)相
昨夜(ye)美股中概股涨声一片，纳斯达克中国金龙指数收涨6.4%，创下去年(nian)10月以来的(de)新高，美股阿里(li)巴巴涨近8.6%，京东涨6.8%。上涨情绪带动今日港股大反攻。
尤其是快手(shou)大涨近16%，阿里(li)巴巴、Tencent涨约8%，美团、百度(du)、京东等皆表现强势(shi)。
DeepSeek概念股、机器(qi)人概念股、半(ban)导体芯片股、AI应用、AI医疗等热门板块全(quan)线拉升，金蝶国际飙涨超21%，中国App国际、医渡科技、中芯国际纷纷上扬。
港股之所以能够(gou)从上周回调的(de)行情中快速修复，除了(le)企业自身过硬(ying)的(de)基本面业绩之外，最(zui)大的(de)beta来自国产AI带动的(de)科技股重估(gu)。
今天，又迎来了(le)个王炸级别(bie)的(de)更(geng)新！
据称，全(quan)球首款(kuan)通用Agent（自主智能体）产品Manus正式开启(qi)了(le)部(bu)分内测，AI自主智能领域迈出了(le)关键性的(de)一步。
Manus以其强大的(de)独立思考、规划(hua)并实行复杂任务的(de)能力，直接交付完整成果(guo)，展现了(le)前所未有的(de)通用性和(he)实行能力。
之所以配(pei)得(de)上“首款(kuan)通用”，这款(kuan)产品在体验上与此前 LLM 最(zui)大的(de)不同：它强调直接交付最(zui)终结果(guo)的(de)能力，而不只是给出一个单纯的(de)答案。
从官网展示的(de)案例可以看到，无论是筛(shai)选简历(li)、深入的(de)市场调研、繁(fan)琐的(de)文件批(pi)量处理、个性化的(de)旅行规划(hua)，还是专业的(de)数据分析，Manus都能通过其独特的(de)独立思考和(he)系统规划(hua)能力，在虚拟环境中灵(ling)活调用各类(lei)工具，如编写并实行代码、智能浏览网页(ye)、操作网页(ye)应用等。
关键在于(yu)，Manus拥有自主学习并确保实行的(de)能力，这使得(de)AI Agent的(de)泛用性得(de)到了(le)巨(ju)大提(ti)升。与其说是“运行计算”，Manus的(de)工作流程更(geng)接近“思考并实行命(ming)令”。
因为(wei)Manus采用了(le)Multiple Agent架构，运行方式与此前Anthropic发布的(de)Computer Use类(lei)似，完全(quan)运行在独立虚拟机中。
这让Manus得(de)以在虚拟环境中调用各类(lei)工具——编写和(he)实行代码、浏览网页(ye)、操作应用等进行分工协作，来大幅提(ti)升对复杂任务的(de)处理效(xiao)率，并通过并行计算缩短响(xiang)应时(shi)间。
简而言之，使用Manus，相当(dang)于(yu)你不是只雇了(le)一个实习生，而是让整个部(bu)门的(de)人帮你干活！
来源：Manus官网
Manus在权威的(de)GAIA基准测试中创下新纪录(lu)，性能远(yuan)远(yuan)甩开了(le)Open AI的(de)Deep Research，在所有三个难(nan)度(du)级别(bie)上都取得(de)了(le)最(zui)优秀表现。
来源：Manus官网
据悉，该团队成员来自中国，其创始人肖弘（昵称小红，英文名 Red）是一位年(nian)轻的(de)连续创业者。2022 年(nian)大模型浪潮(chao)后，他正式创立 Monica并专注海外市场。
产品套(tao)用的(de)是市面上最(zui)先进的(de)大模型，但团队擅长从不同应用形态中适配(pei)用户的(de)场景需求(qiu)，迭代出很多(duo)个性化AI体验。2024 年(nian)，Monica 用户数量翻番，达 1000 万，在海外同类(lei)产品中，位居头部(bu)。
消息一出，全(quan)球网友们一窝蜂涌向了(le)Manus官网页(ye)面，现在需要邀请码才能试用，但一码难(nan)求(qiu)。现在二(er)手(shou)交易平台上，Manus邀请码甚至能挂出5万元(yuan)的(de)标价......
AI Agent这个概念自去年(nian)开始有了(le)新的(de)进展，从Claude的(de)Computer use，以及端侧智谱AI的(de)AutoGLM，重塑了(le)人机交互方式，甚至将决定未来流量入口格(ge)局，内容分发商业模式等变化。
所以不难(nan)想象，这是个会颠覆整个互联网的(de)破(po)坏性创新，应用生态在经过AI重塑之后，推理算力需求(qiu)也会不断提(ti)升。
而Manus的(de)问世，是继DeepSeek之后，再一次(ci)能与Open AI这些世界先进模型站在统一高度(du)，甚至更(geng)出色(se)的(de)国产产品。上一次(ci)DeepSeek吊打Open AI，港股是怎么涨的(de)？
02、继续干！
近段时(shi)间美股、比特币等资产大幅回调，几乎已经抹平川普(pu)大选胜出时(shi)期的(de)涨幅。目前全(quan)球范围内涨势(shi)良好，又有基本面叙事(shi)的(de)市场，只剩下港股。
根据招银国际，DeepSeek-R1 自 1 月底发布后，中国龙头互联网公(gong)司(si)的(de)股价平均(jun)上涨 14%，未来 12 个月市盈率从 11.6 倍上升到 13 倍。
即便(bian)如此，现在外资依然非常看好中国股票，分析师认为(wei)，目前有三大看涨催化剂：
首先，财政(zheng)刺激力度(du)未来会持续加大，给经济基本面带来支撑(cheng)。昨天《政(zheng)府工作报告》中提(ti)到，今年(nian)的(de)GDP增(zeng)速目标要达到5%；赤(chi)字规模将比上年(nian)增(zeng)加1.6万亿元(yuan)，发行超长期特别(bie)国债1.3万亿元(yuan)，比上年(nian)多(duo)增(zeng)3000亿元(yuan)；3000亿元(yuan)超长期特别(bie)国债支撑消费品以旧换新等等。并且，“稳住楼市、股市”首次(ci)被写进了(le)报告总(zong)要求(qiu)里(li)。
其次(ci)，在经济维持复苏的(de)基调当(dang)中，大型企业未来盈利有潜在上升空间。上月，阿里(li)巴巴、哔哩哔哩等企业交出了(le)令人满意的(de)业绩表现，前者拿出巨(ju)额资本开支押注AI基建，后者则止亏为(wei)盈。
大型科技股的(de)业绩呈现了(le)中国经济恢复的(de)蛛丝马(ma)迹。譬如今晚要发布业绩的(de)京东，作为(wei)去年(nian)以旧换新促消费的(de)获益者，今年(nian)补贴延长和(he)类(lei)别(bie)扩大可减缓京东收入增(zeng)长的(de)忧虑。
而今年(nian)京东又加大力度(du)扩充外卖业务和(he)本地生活，截至2月20日，已有近20万餐饮商家申请入驻京东外卖，部(bu)分城市订单量增(zeng)长超100倍，能够(gou)取得(de)怎样的(de)成绩，也是令人期待的(de)。
再者，关税会对中国经济增(zeng)速带来的(de)影响(xiang)，此前机构已经进行了(le)详尽的(de)推演，这里(li)不再赘述(shu)。这种手(shou)段虽然会带来负面影响(xiang)，但在外资视角(jiao)里(li)，很可能只是一种谈判手(shou)段。
况且，现如今国内股票在关税面前依然表现出色(se)，一旦出现任何缓和(he)，都能给股价带来直接的(de)推动。
伴随着(zhe)新质生产力的(de)迅(xun)速发展，地产后周期时(shi)代的(de)经济转型叙事(shi)慢慢露出了(le)曙光(guang)，港股这些科技企业有能力承接经济转型最(zui)重要的(de)消费、科技制造部(bu)分，并且获得(de)更(geng)大的(de)红利。
这份名单不会止于(yu)此，诸(zhu)如宁德时(shi)代等企业正在寻求(qiu)赴港上市，未来新质生产力领域的(de)科技企业也有望加入。
AI革命(ming)+经济复苏，这是2024年(nian)美国的(de)剧本。
未来，也将同样在中国上演。大家应该如何参与？
恒生科技ETF易方达(513010)今日涨5.1%，跟踪恒生科技指数，成份股涵盖了(le)小米、阿里(li)巴巴、中芯国际、Tencent、理想汽车等科技龙头股，具有“软硬(ying)科技兼备”的(de)特点，前十大成份股合计权重为(wei)70.47%。
截至3月5日，恒生科技ETF易方达(513010)最(zui)新规模破(po)百亿（103.6亿），年(nian)内日均(jun)成交额为(wei)12.65亿元(yuan)，年(nian)化跟踪误差为(wei)2.25%，低于(yu)同类(lei)平均(jun)水平2.72%。
交易成本更(geng)低，恒生科技ETF易方达(513010)以及联接基金（A类(lei)：013308，C类(lei)：013309）费率为(wei)0.2%+0.05%，低于(yu)其他大部(bu)分跟踪恒生科技指数的(de)ETF产品。
港股通互联网ETF(513040)今日大涨6.03%，港股通互联网ETF(513040)及联接基金（A类(lei)：019313，C类(lei)：019314）跟踪中证港股通互联网指数，聚焦互联网龙头，挑(tiao)选出30家专注于(yu)互联网相关业务的(de)上市公(gong)司(si)，App应用含量更(geng)高，阿里(li)巴巴、小米、Tencent、美团的(de)合计权重就高达60%，投资者可以享受(shou)到更(geng)加纯粹的(de)互联网投资体验。
港股通互联网指数从1月14日低点以来累计飙涨51.53%，跑赢恒生科技指数(43.74%)7个百分点。
火热的(de)行情，吸(xi)引资金持续流入港股通互联网ETF(513040)，近20日有12日迎来资金净申购，合计净流入超2亿元(yuan)。
03、DeepSeek + Manus = ?
错过2023-2024美股行情的(de)朋友，也许会有些犹豫。
此前大家强调，DeepSeek问世的(de)意义(yi)拓宽了(le)好几层，它改变了(le)中国科技股的(de)叙事(shi)。
开源普(pu)惠的(de)大模型降低了(le)任何行业使用AI的(de)门槛，再通过AI去做(zuo)更(geng)多(duo)的(de)创新，譬如机器(qi)人、智能眼镜、自动驾驶、AIPC、AI手(shou)机等等。
这类(lei)应用生态的(de)未来，正是大家现在需要大力投入到算力中的(de)原(yuan)因。
阿里(li)在业绩会上表示，目前看到新增(zeng)调用需求(qiu)中 60-70% 都是推理需求(qiu)，且认为(wei)未来 95% 的(de)大模型 token 会在云(yun)端传输(shu)。
近期，A股海南华铁、蓝耘科技两家公(gong)司(si)相继宣告签下算力服务大单，初步验证了(le)算力投入增(zeng)加的(de)逻辑。
Manus作为(wei)大模型基础上开拓的(de)交互应用，能否成为(wei)下一个“杀手(shou)级产品”，还需要时(shi)间验证。但部(bu)署(shu)这类(lei)应用对于(yu)推理侧的(de)算力需求(qiu)，将起到非常大的(de)助推作用。
大家AI领域应用的(de)落(luo)地和(he)资本开支节奏正在加速，经济韧(ren)性也比2023年(nian)的(de)美国更(geng)强。港股当(dang)前估(gu)值虽有所上涨，但科技龙头较美股科技仍然折价。
这样的(de)机会，真(zhen)的(de)要好好把握。