【3 月 24 日紫金矿业业绩说明会(hui)诸多(duo)看点】3 月 24 日召(zhao)开的业绩说明会(hui)上，紫金矿业董事(shi)长陈景河称企业市(shi)值管(guan)理不(bu)佳，虽成长性好但估值低，与海外同业相比(bi)，业绩优而市(shi)值低。他还表示管(guan)理层(ceng)奖金将与股(gu)票、市(shi)值绑定，有信心企业价值会(hui)被市(shi)场发掘(jue)。数据显(xian)示，3 月 24 日紫金矿业收盘股(gu)价为 18.05 元，静态市(shi)盈(ying)率 15.2 倍，企业净 PE 在 14 倍左右，而全球矿业企业平均 PE 水平在 20 倍以上。近(jin)期企业披露年报同时，首次发布市(shi)值管(guan)理制度(du)，陈景河为市(shi)值管(guan)理第一责任(ren)人，董秘郑友诚为直接负责人。作为中国唯一一家(jia)矿产铜超百(bai)万吨(dun)的矿业企业，去年紫金矿业量价齐升，盈(ying)利能力(li)大增。2024 年矿山产铜 106.8 万吨(dun)，同比(bi)增长 6.07%，伦铜现货、国内现货年度(du)均价上涨，为企业贡(gong)献营收和毛利润。矿山产金锭、金精矿产品营收超 250 亿元，毛利率提升。陈景河指出，金、铜价格高位下仍(reng)有性价比(bi)高的项目，如秘鲁 LaArena 铜金矿。企业要不(bu)断增加资源(yuan)储备、项目建(jian)设，金、银或成后续并购(gou)重要矿种。紫金矿业锂资源(yuan)量达 1800 万吨(dun)碳酸锂当量，锂板块 2025 年预计有 4 万吨(dun)新增产能投产。陈景河称收购(gou)锂矿时按碳酸锂价格 10 万元/吨(dun)评估。紫金矿业过去五(wu)年资产负债率保持 55%以上，股(gu)利支(zhi)付率下降。企业明确(que)将控制资产负债率在 50%以内，逐步(bu)提高现金分红(hong)比(bi)例。截至 3 月 25 日午后，南(nan)方铜业、自由港(gang)麦克莫兰总市(shi)值高于紫金矿业，估值也更高。但与其(qi)他 A 股(gu)铜业企业比(bi)，紫金矿业 15 倍左右估值较高。郑友诚称到 2028 年企业铜、黄金产量有 50%左右增幅。