回想光刻机大行(xing)情时，直接持有上海(hai)微电子(zi)股权(quan)的张江高科，在不到(dao)半年时间里，股价从5元一路猛涨到(dao)41元，成为了名副其实(shi)的光刻机龙头，这也让人们看到(dao)了产业投资与时代脉搏共振(zhen)的威(wei)力。
如今(jin)，宇树科技(ji)登上春晚(wan)，在大舞台上扭起了秧歌，似乎预示着机器人产业已经处于爆发的黎明前夜(ye)。可以说，这家被高盛称(cheng)为"东方(fang)波士顿动力"的企业，正(zheng)引发港A股市场史诗级资本暗战——多家上市企业(si)通过战略(lue)投资及合作完(wan)成战略(lue)卡位，一场堪比当(dang)年张江高科通过资本布局光刻机领域而造就的财富神话或将重演。
究竟谁最(zui)具有张江高科10倍(bei)基因(yin)？
笔者经过分析(xi)宇树科技(ji)产业链发现，首程控股正(zheng)在凭(ping)借(jie)极具前瞻性的机器人基金，通过构建产业生态、卡位核心环节，有望(wang)复刻张江高科的成长路径，成为中国机器人产业升级的关键推手和深度(du)受益者。
从光刻机到(dao)机器人：万亿(yi)新赛道的张江高科
2018年前后，当(dang)"光刻机卡脖子(zi)"成为全民热议话题时，张江高科的价值逐渐被市场重新认知。
作为上海(hai)半导体产业的核心载体，其早期通过产业投资布局的上海(hai)微电子(zi)(国产光刻机龙头)、中芯国际(ji)、韦(wei)尔股份等企业，在技(ji)术攻坚期获得产业赋能，在国产替代浪潮(chao)中迎来(lai)价值重估。除此之外，张江高科参投的半导体企业集群中，还有唯捷创芯、英集芯、赛微微电子(zi)、云(yun)从科技(ji)在内的多家已经成功登陆科创板、成为"硬科技(ji)投资"的教科书(shu)案例。
能够取得这样的成绩，主要源于张江高科在我国半导体产业萌芽时期，锚定国家战略(lue)方(fang)向，精准(zhun)卡位半导体行(xing)业的发展趋势，顺利从主要依靠房地产出售(shou)为主的传统科技(ji)园(yuan)开发运营商成功转型为集高科技(ji)产业园(yuan)开发运营、科技(ji)产业投资和创新服务为一体的集成服务商。企业(si)通过依托其产业园(yuan)资源优势，为企业提供技(ji)术孵(fu)化(hua)、资本对接、政策支撑的一站式服务，并通过产业协同效应，形成了"技(ji)术突破(po)-资本溢价-生态扩张"的飞轮效应。
正(zheng)如张江高科在半导体领域的精准(zhun)卡位，首程控股也正(zheng)以"产业基金+生态运营"的方(fang)式，在机器人赛道上构建起独(du)特的竞争优势。
从特斯拉Optimus开启人形机器人商业化(hua)元年，到(dao)AI大模型突破(po)让机器人智(zhi)能迭代速度(du)提升数十倍(bei)，再到(dao)中国制造业升级催(cui)生百万亿(yi)自动化(hua)需(xu)求，无一不表明全球机器人产业正(zheng)迎来(lai)"苹果时刻"，产业正(zheng)进入爆发前夜(ye)。
首程控股早在2023年底(di)，就与北京国管(guan)携(xie)手设立了总规模为100亿(yi)元的北京机器人产业发展投资基金。通过该(gai)基金，首程控股投资了包括宇树科技(ji)、松延动力、未磁科技(ji)、粤十机器人等多家优质企业，覆盖人形机器人、工业自动化(hua)、医疗机器人等高增长赛道。
产业协同驱动创新：打造机器人生态闭(bi)环
除了率先落子(zi)机器人产业的投资，首程控股也正(zheng)在通过构建产业生态，实(shi)现了"张江式"协同效应。
一方(fang)面，首程控股依托旗下智(zhi)慧停(ting)车、园(yuan)区管(guan)理等业务，为机器人企业提供落地测(ce)试(shi)场景。这不仅能够帮助相关企业进行(xing)数据采集和业务模型的优化(hua)，从而实(shi)现产品迭代与升级，更成功将自身业务与机器人技(ji)术进行(xing)深度(du)融(rong)合，推动了自身停(ting)车场及园(yuan)区的数智(zhi)化(hua)转型升级，进而提升自身核心竞争力。
另一方(fang)面，企业(si)依托自身业务生态，加速被投企业的融(rong)资进程并为其业务拓展和技(ji)术创新提供了强有力的支撑。首程控股深谙产业协同的乘数效应，通过为被投企业提供订单(dan)资源对接、促成战略(lue)合作、生产制造和产业园(yuan)区资源对接等方(fang)式，打造"技(ji)术共创+场景共享+供应链共生"的生态闭(bi)环，系统性推动被投企业间的深度(du)耦合。更重要的是，企业(si)还组(zu)织了多场机器人投融(rong)资路演活动，加速其被投企业的融(rong)资进程。
如此看来(lai)，伴随(sui)着后续被投企业的商业化(hua)进一步落地及在资本市场上实(shi)现新突破(po)，首程控股有望(wang)实(shi)现投资回报的进一步提升。届时，首程控股的投资价值也有望(wang)同张江高科一般，逐渐被资本市场所重点关注。
结语
时间拉回2019年，上海(hai)微电子(zi)借(jie)道张江高科完(wan)成资本腾挪，短短18个月缔造8倍(bei)涨幅神话，印证了一个真理：产业投资的价值不在于短期套利，而在于成为国家战略(lue)级赛道的"基础设施(shi)建造者"。
而通过对首程控股的深度(du)分析(xi)可以看到(dao)，其机器人布局也已显(xian)露相似潜力：宇树科技(ji)从初(chu)始资金50万元的"小作坊"成长为现在近百亿(yi)的独(du)角兽企业、其机器人基金多家被投企业纷纷上市并取得不错的资本市场表现，都将为首程控股带来(lai)可观的投资收益。更关键的是，首程控股构建的产业生态将成为中国机器人崛起的"基础设施(shi)"，这种稀缺性正(zheng)是资本市场给予(yu)高溢价的核心逻辑。
可以预见，当(dang)机器人开始替代人类搬运货物、照料病人、探(tan)索深海(hai)时，首程控股或许(xu)会成为这个新时代的"张江高科"——不仅因(yin)其精准(zhun)的投资眼光，更因(yin)其正(zheng)在搭建一个驱动智(zhi)能革命的产业操作系统。对于投资者而言，这或许(xu)是一次参与万亿(yi)产业浪潮(chao)的历(li)史性机遇。