本次发行(xing)前，陆信(xin)才(cai)直接持有海阳科技8.44%的股份，并通过赣(gan)州诚友控制企业12.34%的股份；陈建新、沈家广、季士标、吉增明及茆太(tai)如等五人合计直接持有企业24.26%的股份，上述六人合计控制海阳科技45.05%的股份。

海阳科技的董事(shi)长陆信(xin)才(cai)出生于1952年，本科学历。他曾在(zai)南(nan)京化学工业企业磷肥厂工作多年，从工人做到(dao)副厂长；陆信(xin)才(cai)还陆续在(zai)南(nan)京化学工业企业化工建材厂、南(nan)化集团(tuan)泰州化纤企业任职，2006年至2020年任海阳化纤董事(shi)长、总经理。

企业的主要(yao)产品为尼(ni)龙6切(qie)片、尼(ni)龙6丝线和帘(lian)子布，其中帘(lian)子布分(fen)为尼(ni)龙6帘(lian)子布、涤纶帘(lian)子布和尼(ni)龙66帘(lian)子布。

其中，尼(ni)龙6切(qie)片是尼(ni)龙工业中链接化工原(yuan)料和下游应用的中间体，广泛应用于纺织、汽车、电子、薄膜等多个(ge)领域，对应的下游市场涉及民用纺丝、工业纺丝、电子元器件、汽车工业等多个(ge)终端行(xing)业；帘(lian)子布主要(yao)应用于车辆轮胎。

2021年、2022年、2023年、2024年上半年（简称“报告期”），尼(ni)龙6切(qie)片业务(wu)为企业贡献了约60%的营收，占(zhan)比较大。

企业主营业务(wu)收入分(fen)产品的构成情况，图片来源于招股书

近几年，尽管海阳科技的营业收入呈增长趋势，但(dan)净(jing)利润却有所下滑，主营业务(wu)毛利率也呈逐年下滑趋势，企业称主营业务(wu)产品毛利率存(cun)在(zai)波动，主要(yao)是随着尼(ni)龙行(xing)业竞争的逐渐加(jia)剧，以及全球经济发展不(bu)稳定带来下游需求的波动导致。

报告期内，海阳科技的营业收入分(fen)别约39.47亿元、40.67亿元、41.13亿元、27.42亿元，主营业务(wu)毛利率分(fen)别为15.05%、10.37%、8.12%和7.83%，对应的净(jing)利润分(fen)别约2.82亿元、1.67亿元、1.4亿元、0.81亿元。

2024年企业营业收入约55.42亿元，较上年同期增加(jia)34.76%；归(gui)属于母企业股东的净(jing)利润约1.66亿元，较上年同期增加(jia)32.76%，其2024年业绩(ji)增长主要(yao)系尼(ni)龙6切(qie)片、涤纶帘(lian)子布产品销量较上年同期增长所致。

海阳科技预计2025年一季度营业收入在(zai)12.5亿元至13.5亿元之间，同比变动-2.42%至5.38%；预计归(gui)属于母企业股东的净(jing)利润为2750万元至3350万元，同比增长18.36%至44.19%。

值得注意(yi)的是，企业尼(ni)龙6系列产品生产所需的主要(yao)原(yuan)材料为己内酰胺，涤纶帘(lian)子布产品生产所需的主要(yao)原(yuan)材料为涤纶丝，属石油化工、煤化工衍生品，己内酰胺、涤纶丝价格(ge)受国家产业政策、市场供需变化、石油价格(ge)变化等多种因素的影响。报告期内，直接材料占(zhan)海阳科技主营业务(wu)成本的比重在(zai)80%以上，占(zhan)比较大，企业面临(lin)着原(yuan)材料价格(ge)波动风险。

海阳科技前五大供应商包括恒申集团(tuan)、平煤集团(tuan)、兖矿能源、中国石化、旭阳集团(tuan)等。报告期内，海阳科技向前五大供应商采购金额占(zhan)当期原(yuan)材料采购总额比例分(fen)别为70.69%、68.79%、65.23%和73.87%，采购集中度较高，如果企业与主要(yao)供应商的合作关系发生变化，可能会影响企业的生产经营。

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应收账款(kuan)逐年上升，面临(lin)偿债风险

尼(ni)龙6行(xing)业产业链可分(fen)为上游原(yuan)材料、中游尼(ni)龙6切(qie)片、下游应用领域。

上游原(yuan)材料主要(yao)为己内酰胺；中游主要(yao)为尼(ni)龙6切(qie)片；下游应用领域主要(yao)分(fen)为尼(ni)龙6纤维（包括服装、面料等），以及工程塑料、薄膜等非纤维应用，其中尼(ni)龙纤维领域占(zhan)主导地位。

企业主要(yao)产品所处的产业链结构情况，图片来源于招股书

据(ju)中国化学纤维工业协会的统计数据(ju)，2007年至2023年，我国尼(ni)龙纤维产量从95.12万吨增长至432万吨，年复合增长率达到(dao)9.92%。

当前，中国已是全球尼(ni)龙6第一大生产基地和消费市场。根据(ju)化纤信(xin)息网的统计数据(ju)，中国在(zai)尼(ni)龙6产量全球市场份额中的占(zhan)比超过一半，亚洲(zhou)地区的产量市场份额合计超过七成， 其次为欧洲(zhou)和美洲(zhou)地区。

受主要(yao)原(yuan)材料己内酰胺供应商和下游应用客户所在(zai)地分(fen)布的影响，我国尼(ni)龙6生产企业主要(yao)集中在(zai)江(jiang)苏(su)、浙江(jiang)、福建、山东等省份，企业通过选址(zhi)在(zai)临(lin)近供应商或客户的方(fang)式进一步节(jie)约运输成本，呈现出一定程度的地域集聚效应，而海阳科技就位于江(jiang)苏(su)。

我国从事(shi)尼(ni)龙6切(qie)片的企业较多，近年来，随着行(xing)业内中小企业和落后产能的淘汰退出，行(xing)业集中度逐步提升，行(xing)业竞争较为充分(fen)。

据(ju)华瑞信(xin)息《2023锦纶产业链年报》统计的2023年国内尼(ni)龙6切(qie)片产量计算，海阳科技尼(ni)龙6切(qie)片国内产量市场占(zhan)有率为5.6%；据(ju)中国橡胶工业协会骨架材料专业委员会发布的2023年度国内尼(ni)龙帘(lian)子布产量计算，2023年海阳科技尼(ni)龙帘(lian)子布产量国内市场占(zhan)有率为15.71%。

目前海阳科技已与巴斯(si)夫(fu)、恩骅力、晓星集团(tuan)、金发科技、华鼎股份、艾(ai)菲而、正新集团(tuan)、中策橡胶、玲珑轮胎、森(sen)麒麟、佳(jia)通轮胎、浦林成山、双星轮胎等国内外(wai)知名大型化工、化纤、轮胎企业合作。

报告期各期末(mo)，海阳科技的应收账款(kuan)余额分(fen)别约3.21亿元、4.35亿元、5.52亿元、6.96亿元，呈逐年上升趋势，企业应收账款(kuan)处于较高水平，如果应收账款(kuan)管理不(bu)当，可能存(cun)在(zai)坏(huai)账风险。

受应收账款(kuan)及存(cun)货规模上升等影响，企业资产负债率整体也有所上升。报告期各期末(mo)，海阳科技的资产负债率分(fen)别为53.20%、48.80%、56.70%和61.21%，高于同行(xing)业可比企业平均水平，且企业流动比率、速动比率低于同行(xing)业可比企业均值，短期偿债能力有待提高。