CXO巨头药明康德交出了营(ying)收净利同比(bi)双降的全年业绩，但2024年第四(si)季度的单季度收入创新高，企业还对2025年给出了持续经(jing)营(ying)业务收入重回双位(wei)数增长的积极指引。
3月17日(ri)晚间，无锡药明康德新药开发股份有限企业（药明康德，603259.SH；2359.HK）发布2024年财(cai)报，全年收入392.41亿元，同比(bi)下降2.73%，剔除新冠商业化项(xiang)目同比(bi)增长5.2%；归母净利润94.5亿元，同比(bi)下降1.63%，归母扣非净利润99.88亿元，同比(bi)增长2.47%。药明康德此前(qian)给出的2024年收入指引为(wei)383亿至405亿元，对比(bi)如今的财(cai)务数据落在这个(ge)区间。
药明康德2024年财(cai)务数据
虽然全年来(lai)看(kan)营(ying)收净利同比(bi)双降，但单季度来(lai)看(kan)却释放了不(bu)少积极信号。wind显示，2024年第四(si)季度药明康德收入创历史新高，达到115.39亿元，环比(bi)增长10.31%；第四(si)季度归母净利润29.17亿元，环比(bi)增长27.22%。对于2025年，药明康德也给出了积极的预期：预计(ji)2025年持续经(jing)营(ying)业务收入重回双位(wei)数增长，同比(bi)增长10%-15%，企业整(zheng)体收入达到人民币(bi)415亿元至430亿元。
持续经(jing)营(ying)业务是相对于药明康德此前(qian)已经(jing)出售的业务而言。2024年12月，药明康德对外宣布，通过一项(xiang)交易将WuXi ATU在美国和(he)英国的业务转让给Altaris（一家设立于美国的专注(zhu)于医疗保健行业的股权投(tou)资(zi)基金）。财(cai)报提到，截至报告日(ri)，集团已完成出售 WuXi ATU 业务的美国和(he)英国运营(ying)主体及(ji)美国医疗器械测试业务的交割(ge)。这部分业务在2024年财(cai)报中会划到“终止经(jing)营(ying)业务”，全年收入为(wei)13.24亿元，同比(bi)下降20.4%。
药明康德强调，上(shang)述提及(ji)的2025年全年经(jing)营(ying)业绩展望以(yi)企业目前(qian)在手订单情况为(wei)基础预测，并以(yi)全球医药行业发展平稳、国际贸易环境和(he)主要运营(ying)所在地国家监管环境稳定等为(wei)前(qian)提基础，并不(bu)代表企业管理层对2025年度全年经(jing)营(ying)业绩的盈利预测，不(bu)构成企业对投(tou)资(zi)者的实质承诺，能(neng)否实现(xian)取决(jue)于内(nei)外部环境变化等多种(zhong)因素影响，存在较大的不(bu)确定性。企业将持续聚焦CRDMO核心业务，在新产能(neng)逐(zhu)步投(tou)放的情况下，不(bu)断提高生产经(jing)营(ying)效率。
药明康德的2024年不(bu)得不(bu)提的一个(ge)关键词就是美国生物安全法(fa)案风波，自2024年1月底开始(shi)，该风波的消息始(shi)终影响着药明康德的股价，药明康德也多次对外强调，企业在过去(qu)没有、现(xian)在和(he)未来(lai)都(dou)不(bu)会对美国或任(ren)何其他(ta)国家构成国家安全风险。从2024年的业绩来(lai)看(kan)，风波整(zheng)体并未对药明康德的国际客户量和(he)国际订单量产生太大的影响。
客户方面，2024年末(mo)，药明康德整(zheng)体活跃客户约(yue)6000家。其中持续经(jing)营(ying)业务截至年末(mo)活跃客户约(yue)5500家，持续经(jing)营(ying)业务全年新增客户约(yue)1000家。截至2024年末(mo)，企业持续经(jing)营(ying)业务在手订单总额为(wei)493.1亿元，同比(bi)增长47%。具体而言，来(lai)自于全球前(qian)20大制药企业收入达到166.4亿元，剔除特定商业化生产项(xiang)目后同比(bi)增长24.1%。来(lai)自美国客户收入250.2亿元，剔除特定商业化生产项(xiang)目后同比(bi)增长 7.7%；来(lai)自欧洲客户收入52.3亿元，同比(bi)增长14.4%；来(lai)自中国客户收入70.7亿元，同比(bi)下降 3.5%。
在现(xian)有业务板块中，化学业务2024年整(zheng)体收入为(wei)290.52亿元，同比(bi)下降0.41%，但其中与大火的GLP-1减肥(fei)药密切关联的TIDES业务（寡核苷酸和(he)多肽）保持高速增长，收入达到58亿元，同比(bi)增长70.1%。截至2024年末(mo)，TIDES在手订单同比(bi)增长103.9%。TIDES D&M（Development and Manufacturing）服务客户数同比(bi)提升15%，服务分子数量同比(bi)提升 22%。2024年末(mo)，多肽固相合成反应釜总体积增加至4.1万L，预计(ji) 2025 年末(mo)将进一步提升至超10万L。
测试业务收入56.7亿元，同比(bi)下降4.82%，其中实验(yan)室(shi)分析及(ji)测试服务收入38.6 亿元。药明康德称，受市场影响，价格因素随着订单转化逐(zhu)渐反映到收入上(shang)，同比(bi)下降 8%，其中药物安全性评价业务收入同比(bi)下降 13%。企业新分子业务持续发力，不(bu)断完善(shan)新型疫苗类能(neng)力，核酸类、偶联类、mRNA 类市场份额进一步扩大。企业积极助(zhu)力客户开展全球合作，近(jin)三年累计(ji)为(wei)约(yue) 40%成功出海的中国客户提供服务。
3月17日(ri)收盘，药明康德A股涨0.19%，报64.03元/股，市值1849.2亿元。H股跌1.47%，报65.45港元/股，市值1890.2亿港元。