历时半年的跨界并购昨夜宣告终止了。
3月10日晚间，双成(cheng)药(yao)业发布公告称，企业(si)决定终止发行(xing)股份(fen)及支付现金购买奥拉股份(fen)100%股份(fen)。
对于终止的原(yuan)因，双成(cheng)药(yao)业在公告中指出，此次交易因企业(si)与部分交易对方(fang)仍未能就交易对价等商业条(tiao)款(kuan)达成(cheng)一致意见而终止，企业(si)承诺未来(lai)一个月内不再筹(chou)划重大重组事项。
不少投资者在股吧表示(shi)，“今天进(jin)来(lai)的爽歪歪了要吃板了”、“今晚注定无(wu)眠”……
重组折戟
回溯这段重组历程，2024年8月，双成(cheng)药(yao)业发布停牌公告，企业(si)正在筹(chou)划重大资产重组暨关联交易，拟通过发行(xing)股份(fen)及支付现金的方(fang)式向奥拉投资、WinAiming等25名(ming)交易对方(fang)购买其合计所持有的奥拉股份(fen)100%股份(fen)，并向不超过35名(ming)特定投资者募集配套资金。
此后(hou)，企业(si)股票一直(zhi)停牌至当年9月10日，企业(si)发布了交易预案，具体交易价格未定，但(dan)为收购而发行(xing)股份(fen)的价格定为3.86元/股。
2024年11月9日，双成(cheng)药(yao)业再次发布关于重大资产重组的进(jin)展及风险(xian)提示(shi)公告。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，如2024年度企业(si)不能实现利润(run)总额、净利润(run)或者扣除非经常性损益后(hou)的净利润(run)均为正，且扣除后(hou)的营业收入低于3亿元，企业(si)股票将(jiang)被深圳证券交易所实施退市风险(xian)警示(shi)（*ST）。
然而，仅(jin)仅(jin)过了6个月，双成(cheng)药(yao)业就宣布终止重组。
由于各交易对方(fang)取得标的企业(si)股权的时间和成(cheng)本差异较大，交易各方(fang)对本次交易的预期不一，尽管企业(si)与交易对方(fang)进(jin)行(xing)了多(duo)轮(lun)磋商谈判，但(dan)企业(si)与部分交易对方(fang)仍未能就交易对价等商业条(tiao)款(kuan)达成(cheng)一致意见。
因此，企业(si)决定终止发行(xing)股份(fen)及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。企业(si)承诺自公告披露之日起一个月内不再筹(chou)划重大资产重组事项。
停牌前放量大涨
自重组消息公布后(hou)，双成(cheng)药(yao)业的股价经历过山(shan)车(che)一般(ban)的走势。
2024年9月11日复牌后(hou)，市场对这次重组的反(fan)应(ying)更加强烈。9月11日-10月22日期间，双成(cheng)药(yao)业录(lu)得21个涨停板，股价从5.22元/股飙升至40.98元/股，区间累计涨幅(fu)达到了685%。不过狂欢后(hou)，股价呈现断崖式下跌，到今年1月末跌至13.07元/股。
3月11日，双成(cheng)药(yao)业开盘(pan)跌停，封单(dan)金额超2亿元，股价较峰值已跌超66%，市值蒸发超百亿元。
更糟糕的是，2016-2023年，企业(si)连续8年扣非后(hou)归母净利润(run)处于亏损状(zhuang)态(tai)，合计亏损达7.23亿元。在此期间，年营业收入始终维(wei)持在3亿元上下。
除了双成(cheng)药(yao)业，重组标的奥拉股份(fen)同样问题重重。
尽管奥拉股份(fen)在2024年1-7月实现了3.07亿元的净利润(run)，但(dan)这种盈(ying)利主要依赖(lai)于一次性IP授权交易，可持续性存疑(yi)。另外，奥拉股份(fen)2021年至2023年分别亏损10.96亿元、8.56亿元、9.62亿元，业绩波动剧烈。
此外，双成(cheng)药(yao)业预计2024净利润(run)亏损5500万-8000万元，且扣除后(hou)营业收入为1.4亿元至1.8亿元，净利润(run)亏损，且年营业收入不足3亿元，根据深圳证券交易所最新的股票上市规则，企业(si)股票将(jiang)被实施退市风险(xian)警示(shi)。