文(wen)/王(wang)晓雨
20余家银行，正急着甩卖576.83亿元(yuan)不良资产。
今年以来，银行业加速出清(qing)不良资产。包括国有(you)行、股份(fen)行、城商行在内多家金融(rong)机构先后发(fa)布约180条转让公告，挂牌未偿本息总额达576.83亿元(yuan)。截至目前，已较去年一季度金额翻番有(you)余。
“井喷式(shi)甩包袱”的背后，既有(you)经济周期下行压力(li)，也有(you)银行业响应监管改革、优化业务(wu)结构的转型选择。
01 不良转让低价“狂飙”
根据银登(deng)中心发(fa)布的不良贷(dai)款转让公告进(jin)行不完全统计，截至3月17日，20余家商业银行共(gong)计发(fa)布178条转让公告，合计未偿本息总额576.83亿元(yuan)，较去年一季度增(zeng)幅125.59%。
具体(ti)来看，包括建设银行(601939)、交通银行(601328)、平安(an)银行(000001)、民生银行(600016)、中原银行等在内的多家商业银行均发(fa)布多笔不良贷(dai)款转让公告，贷(dai)款类型主要包括个人消费及经营贷(dai)、信用卡透支和对公贷(dai)款，且(qie)大多数不良贷(dai)款包均为超低价出售(shou)。
例如，3月17日，华夏银行(600015)在银登(deng)中心发(fa)布5期不良转让公告，拟通过线上公开竞价方式(shi)转让五笔不良资产包。其中，华夏银行2025年第1期个人不良贷(dai)款（信用卡透支）转让项目公告显(xian)示，拟转让未偿本息总额17.37亿元(yuan)，转让起拍价仅为4180万元(yuan)，相当于折价0.02折出售(shou)。
3月12日，平安(an)银行在银登(deng)中心发(fa)布2期不良转让公告。其中一笔对公不良贷(dai)款涉(she)及未偿本息总额6.42亿元(yuan)，转让起拍价仅为1940万元(yuan)，约折价0.3折出售(shou)。
国盛金融(rong)研究报(bao)告指出，从平均本金回收率来看，去年四(si)季度个人业务(wu)整体(ti)本金回收率较三(san)季度下降2.1pc至7.3%，包括个人消费贷(dai)款、个人经营类贷(dai)款、信用卡透支的本金回收率均有(you)不同程度的下降。对公单户、对公批量业务(wu)的本金回收率分别较上季度下降7.3pc、下降4.2pc至48.0%、28.1%，回收率亦有(you)所下降。
长(chang)期以来，银行自行催收面临任务(wu)繁重、回款效(xiao)率较低的困难。而“低价狂甩坏(huai)账”的背后，隐含盈利受损、资产质量承压的经营隐忧。
不过，银行“骨(gu)折”卖不良虽可能造成(cheng)账面损失，但可减少(shao)拨备(bei)计提压力(li)，提升资本充足率，释放资本占用为新增(zeng)信贷(dai)腾挪空(kong)间，增(zeng)强(qiang)银行信贷(dai)投放能力(li)。
东方金诚首席宏观分析师王(wang)青(qing)认为，长(chang)远来看，通过加强(qiang)多方机构的合作，从出让、处(chu)置、催收等方面形成(cheng)良性运转，构建出比较清(qing)晰、成(cheng)熟的产业链，将有(you)利于不良资产处(chu)置市场(chang)的良性循环。
02 地方AMC接盘主力(li)
不良转让市场(chang)爆(bao)发(fa)背后，是监管政策不断(duan)完善、试点(dian)机构持续扩容、机构不良供需两旺的综合结果。
2021年初，原银保监会(hui)开展第一批不良贷(dai)款转让试点(dian)工作，首批试点(dian)参与不良贷(dai)款转让的银行为6家国有(you)大型银行及12家股份(fen)制银行；试点(dian)参与不良资产收购的机构包括五家金融(rong)资产管理企业、符合条件的地方AMC、5家金融(rong)资产投资企业。
随(sui)后，政策面不断(duan)松(song)绑，参与机构持续扩容。2022年底，原银保监会(hui)开展第二批不良贷(dai)款转让试点(dian)工作，将政策性银行、城商行及农村中小银行划入试点(dian)；2023年原银保监会(hui)明确将“重组资产”纳入不良统计口径。
2024年8月，金融(rong)监管总局提到，将研究扩大不良贷(dai)款转让试点(dian)范围或试点(dian)政策常态化。监管对中小银行不良处(chu)置渠道及工具的关注度提高。
政策开闸红利下，不良转让市场(chang)活跃(yue)度提高。2024年银登(deng)中心不良贷(dai)款转让挂牌金额达2861.9亿元(yuan)，较2023年增(zeng)幅约87%。
在供给端，体(ti)量庞大的不良贷(dai)款倒逼银行急需出清(qing)，即通过剥离风险(xian)资产，缓(huan)解负债压力(li)。多家银行在公告中强(qiang)调了资产包“清(qing)收空(kong)间大、催收难度小”的特点(dian)，展现了其急切出包的心态。
从需求端看，对不良转让市场(chang)最大的接盘方地方AMC来说，银行打出“骨(gu)折价”的不良资产对其有(you)着极强(qiang)的吸引力(li)。地方AMC能够凭借对委托催收、诉讼实行等全链条资源整合方面的优势有(you)效(xiao)提升催收效(xiao)率；在催收过程中，其对属地法院及司法程序的熟悉(xi)程度也是不良处(chu)置方面的一大优势。
银登(deng)中心数据显(xian)示，地方AMC2024年受让未偿本息成(cheng)交规(gui)模1639.5亿元(yuan)，占全年受让规(gui)模的72.6%，已成(cheng)为收购不良“主力(li)军”。
03 甩卖高峰或将持续
不良贷(dai)款转让市场(chang)的火(huo)热从去年延续到今年，个人不良转让更是持续高幅增(zeng)长(chang)。
从今年公布的待转不良包类型来看，个贷(dai)不良转让规(gui)模占比近八成(cheng)，仍为目前转让类型的主力(li)。
银登(deng)中心披露的2024年数据显(xian)示，去年一季度，批量个人不良贷(dai)款转让业务(wu)规(gui)模共(gong)成(cheng)交43亿元(yuan)；到了2024年四(si)季度，个人不良贷(dai)款转让业务(wu)规(gui)模成(cheng)交金额疯涨至715.4亿元(yuan)，去年全年共(gong)成(cheng)交个人不良包规(gui)模1583亿元(yuan)，较2023年成(cheng)交规(gui)模965亿元(yuan)增(zeng)幅64.04%。
基于行业规(gui)律，上半年属于个贷(dai)批转淡季。然而今年以来，个贷(dai)不良转让不论是频率还是规(gui)模仍然极高。
据不完全统计，1月1日至3月17日，全银行共(gong)计发(fa)布不良贷(dai)款未偿本息总额576.83亿元(yuan)。其中，个人经营贷(dai)及消费贷(dai)未偿本息总额226.44亿元(yuan)，占已披露总额的39.26%；信用卡透支未偿本息总额213.37亿元(yuan)，占已披露总额的36.99%。
个人不良贷(dai)款转让规(gui)模迅(xun)速增(zeng)加，侧面印证出经济下行压力(li)下，个人还款能力(li)降低，部分银行目前可能面临零(ling)售(shou)业务(wu)不良率上行的压力(li)。
以发(fa)布不良转让包较多的建设银行为例。截至2023年末，该行信用卡贷(dai)款、个人消费贷(dai)款、个人经营贷(dai)款不良率分别为1.66%、0.86%和0.95%；到了2024年6月末，则(ze)分别上升0.2个百(bai)分点(dian)、0.04个百(bai)分点(dian)和0.62个百(bai)分点(dian)至1.86%、0.90%和1.57%。
股份(fen)行也有(you)此(ci)情况。华夏银行去年中报(bao)显(xian)示，截至2024年6月末个人贷(dai)款不良率较上年末增(zeng)长(chang)0.49个百(bai)分点(dian)至2.18%。
零(ling)售(shou)风险(xian)敞(chang)口暴露，倒逼银行选择快速批转出表(biao)以免(mian)影响核心指标。
业内人士预(yu)测，接下来会(hui)迎(ying)来一段时间的个贷(dai)不良包转让“高峰”，2025年个人贷(dai)款不良转让规(gui)模或将超过3500亿元(yuan)。后续消费金融(rong)若大量入局，则(ze)规(gui)模可能进(jin)一步(bu)扩大。
对此(ci)，兴业研究团队认为，银行在加速个人不良资产“断(duan)舍离”的同时，亦应对其业务(wu)进(jin)行经营调整和路径重构，综合运用技(ji)术工具与市场(chang)机制优化处(chu)置效(xiao)率。
未来，科技(ji)赋能或为关键。据了解，目前，已有(you)部分金融(rong)机构通过AI和大数据技(ji)术智能评估不良贷(dai)款，进(jin)行精(jing)准估值、资产筛选、不良催收等工作，极大地提升了不良资产转让效(xiao)率。
“在金融(rong)与科技(ji)高度融(rong)合的背景下，未来或有(you)更多科技(ji)企业将参与到个贷(dai)批转蓝海(hai)中，通过利用金融(rong)科技(ji)先进(jin)技(ji)术整合数据资源、挖掘画像、风险(xian)特征指标等，形成(cheng)各种定价系统、估值模型，构建个贷(dai)不良资产信息系统和管理平台，提高估值和处(chu)置效(xiao)率。”王(wang)青(qing)表(biao)示。