在(zai)全球经济格(ge)局的深刻变化中，中国资产的价值重估成为近期(qi)国际资本市(shi)场的热门话题。
高盛、德意志银行、美(mei)国银行、贝莱德等多家(jia)外资机构纷(fen)纷(fen)表达了对中国资产和A股市(shi)场的看好态度。这(zhe)一趋势(shi)不仅反(fan)映了外资对中国宏观经济的乐观预期(qi)，也体现了中国在(zai)全球资产体系中逐渐凸显的新优势(shi)。
对于那些长(chang)期(qi)受(shou)到市(shi)场折价困扰的中国资产，当下正(zheng)是一个估值重塑的关键节点，恰(qia)逢如今又(you)是新一轮的财报季(ji)，给(gei)了投资者(zhe)一个良好的观察窗口(kou)。
2月18日(ri)，搜狐企业公布(bu)的2024年第四季(ji)度及2024年度财务报告，展现了其在(zai)复杂市(shi)场环境(jing)中的稳健经营，去年第四季(ji)度搜狐实现总收入1.35亿美(mei)元，全年总收入达到5.98亿美(mei)元，同(tong)比(bi)持(chi)平。
深入来看，搜狐在(zai)内容生态和长(chang)期(qi)战略布(bu)局上的独(du)特价值，才是这(zhe)份最新财报隐藏的重点。
一、搜狐的内容野心(xin)
引起笔者(zhe)特别关注的是，2024年第四季(ji)度，搜狐品牌广(guang)告收入达到1900万美(mei)元，达到了企业预期(qi)的高线。与此同(tong)时，搜狐的在(zai)线游戏收入大幅优于预期(qi)。
其实，无论是广(guang)告还是游戏，业务基(ji)座都是用户注意力，而吸(xi)引用户注意力的关键，无非两个字：内容。这(zhe)背后是搜狐在(zai)内容生态建设上的持(chi)续投入和优化。
在(zai)自媒体短视频崛起的时代，搜狐在(zai)顺应账号化、视频化趋势(shi)的同(tong)时，依旧保持(chi)它作为媒体的判(pan)断力和内容品质，持(chi)续对社会(hui)及各领域、行业进行报道、审视和总结。如“搜狐时尚(shang)盛典(dian)”“搜狐财经论坛”“搜狐科技论坛”“搜狐资讯马拉松”等品牌IP活动，不断巩固着其自身(shen)主流媒体的影响(xiang)力。
搜狐既有自己的媒体坚守，也在(zai)把握趋势(shi)多线布(bu)局。毕竟，只有“稳”，没有“变”，不是一家(jia)优秀企业应有的特征。
在(zai)众多平台为了快速攫(jue)取流量而拥抱(bao)“娱乐”、“庸俗”的同(tong)时，搜狐视频早在(zai)2019年便开始推出常识直播，时至今日(ri)，搜狐视频汇聚了来自宇宙、物(wu)理(li)、地质、基(ji)因等众多科学研究(jiu)领域的资深科学专家(jia)和大咖，为大众传递常识。
这(zhe)种看似(si)曲(qu)高和寡(gua)的打法(fa)，却诞生了《张朝阳(yang)的物(wu)理(li)课》、《科学演讲局》、《星空下的对话》等代表性IP。
同(tong)时，这(zhe)让大家看到了搜狐视频想要打造的常识直播平台，是一个能让大众与常识联(lian)系更紧密的平台。
正(zheng)如张朝阳(yang)所说，“偏远山区的孩子可以通(tong)过互联(lian)网跟(gen)很多有常识的人学习，极大的降低(di)了教育的成本，这(zhe)也是新媒体的成果，新媒体的深度和广(guang)度在(zai)不断的扩展。”
随着视频逐渐取代文字、图(tu)片，成为当下互联(lian)网最重要的信息载体，各家(jia)内容平台对于视频内容的投入在(zai)不断加(jia)大。
2024年，搜狐视频通(tong)过版权采购电视剧、推出自制剧、引进优质美(mei)剧、短剧等方式，不断丰(feng)富内容库。例如，电视剧《金钗谍影》、美(mei)剧《熊家(jia)餐馆》和HBO系列节目都受(shou)到了观众的广(guang)泛好评。
无论是电视剧，还是短剧，本质上都是“剧集”，搜狐早在(zai)十几年前便已(yi)经熟练(lian)掌握这(zhe)种形(xing)式的内容武(wu)器，依靠“宝藏经典(dian)+优质新款”的成熟打法(fa)，搜狐能够在(zai)日(ri)新月异的互联(lian)网行业发展过程中稳坐钓鱼台。
稳中求变，是搜狐这(zhe)位互联(lian)网老兵持(chi)续输出高质量内容的独(du)门心(xin)法(fa)，也是其二十多年始终能屹立在(zai)中国互联(lian)网江(jiang)湖的关键。
二、内容+社交，构成新增长(chang)范式
在(zai)内容为王的时代，能够做好一个优秀的内容平台足(zu)以跻身(shen)互联(lian)网行业前列，但如果还能同(tong)时做好“社交”，那无疑将牢牢占据C位。
而这(zhe)恰(qia)恰(qia)搜狐想要做且正(zheng)在(zai)做的事情。
为此，搜狐推出了“时间线”和“关注流”，前者(zhe)是基(ji)于搜狐资讯APP的一款图(tu)文社交产品，类似(si)推特；后者(zhe)则是基(ji)于搜狐视频APP的一款视频社交产品，用户可以在(zai)“关注流”里面(mian)转发、关注、消(xiao)费，实现以视频会(hui)友(you)。
在(zai)视频权重日(ri)益(yi)增长(chang)的当下，显然“关注流”更能吸(xi)引市(shi)场目光。与传统的算法(fa)推荐不同(tong)，“关注流”更强调用户自主选择和社交关系的连接。用户可以通(tong)过主动关注自己感兴趣的领域、编辑(zhe)或话题，形(xing)成个性化的信息流。这(zhe)种模式的核心(xin)在(zai)于让用户成为信息筛(shai)选的主导者(zhe)，而不是被(bei)动接受(shou)算法(fa)推送的内容。
算法(fa)推荐虽然高效，但往(wang)往(wang)存在(zai)“信息茧房”的问题，用户只能看到平台认(ren)为他们“应该”看到的内容，而“关注流”则让用户有机会(hui)突破这(zhe)种局限，主动探索更广(guang)泛的信息领域。
在(zai)搜狐视频“关注流”模式下，优质内容更容易(yi)被(bei)发现和传播。因为用户会(hui)倾向于关注那些真(zhen)正(zheng)有价值、有深度的内容创(chuang)编辑(zhe)，这(zhe)反(fan)过来也会(hui)激(ji)励创(chuang)编辑(zhe)生产更高质量的内容，进一步丰(feng)富搜狐的内容生态。
为了加(jia)速推广(guang)社交分发，搜狐视频举办了涵(han)盖各个垂直领域的有特色和影响(xiang)力的活动。比(bi)如春秋两季(ji)的搜狐视频播主大会(hui)，为视频创(chuang)编辑(zhe)搭(da)建了交流与展示的舞台，激(ji)发了他们的创(chuang)作热情，使得平台内容更加(jia)多元。2024 梦想演唱会(hui)邀(yao)请众多明星，瞬(shun)间点燃粉丝激(ji)情，成为社交平台的热门话题。还有舞蹈翻跳(tiao)大赛与国风盛典(dian)，分别在(zai)舞蹈和传统学问领域引起强烈反(fan)响(xiang)。这(zhe)些活动在(zai)多个社交媒体平台上广(guang)泛传播，极大地提升了搜狐的品牌影响(xiang)力。
从(cong)商业化的角度来看，人与人之间的连接极具价值，社交互动的增强为搜狐带来了更多的变现机会(hui)。例如，通(tong)过广(guang)告投放、内容付费、会(hui)员服务等方式，搜狐可以实现多元化的盈利模式。同(tong)时，社交关系链的建立也为品牌营销提供了更精准的渠道，进一步提升了平台的商业价值。
三(san)、结语
真(zhen)正(zheng)的商业韧性不在(zai)于追逐风口(kou)的速度，而在(zai)于构建内容与时间的深层契约。在(zai)算法(fa)垄断注意力的时代，搜狐对内容的探索，本质上是将数字世(shi)界的选择权重新交还给(gei)用户，在(zai)即时满足(zu)与深度连接的张力中开辟出第三(san)条道路。
这(zhe)种价值重构恰(qia)与全球资本对中国资产的重新审视形(xing)成共振——当野蛮生长(chang)的周期(qi)终结，那些能在(zai)浮躁中沉淀常识资产、重视用户选择权的企业，正(zheng)成为新经济秩序中不可替代的价值锚(mao)点。搜狐的实践提醒大家，在(zai)数字文明演进的长(chang)河中，真(zhen)正(zheng)的护城河或许就藏在(zai)那些看似(si)“逆潮流”的坚持(chi)里。