中国网财(cai)经1月22日讯 注册稿提交已超一年(nian)的苏州高泰电(dian)子技术股(gu)份有限企业(以下简称“高泰电(dian)子”)IPO终止。
昨日，高泰电(dian)子披露主板股(gu)票发行注册程序终止通知书，因企业和主承销商(shang)主动要求撤回(hui)注册申请文件，证监会决定终止其公开发行股(gu)票并在主板上市(shi)注册程序。
资料(liao)显示，高泰电(dian)子前身可追溯至2006年(nian)成(cheng)立的苏州工业园区高泰电(dian)子有限企业，是一家新材料(liao)生(sheng)产研发企业，致力于研发、制造及销售复合功能性材料(liao)、复合功能性器件及电(dian)子级(ji)追溯产品，产品主要应用于消费电(dian)子、5G通信、IC半导体及新能源等(deng)领域，应用的终端(duan)品牌主要包括戴尔、苹果、联想等(deng)。
2022年(nian)6月，高泰电(dian)子IPO获受理，经历两次问询后于2023年(nian)8月过会，同(tong)年(nian)12月提交注册申请。
最新一期业绩大幅下滑
在开启上市(shi)前，高泰电(dian)子经历了(le)业绩高光时刻。2019年(nian)至2022年(nian)，企业的业绩逐年(nian)增长，实现营业收(shou)入1.75亿(yi)元(yuan)、2.33亿(yi)元(yuan)、3.6亿(yi)元(yuan)和3.95亿(yi)元(yuan)，对应净利(li)润(run)为0.87亿(yi)元(yuan)、1.09亿(yi)元(yuan)、1.76亿(yi)元(yuan)和2.27亿(yi)元(yuan)。
2023年(nian)，高泰电(dian)子业绩骤降。其中前9个月实现营业收(shou)入2.21亿(yi)元(yuan)，同(tong)比下降26.69%，对应归母净利(li)润(run)1.04亿(yi)元(yuan)，同(tong)比下降37.34%，扣(kou)非后归母净利(li)润(run)0.98亿(yi)元(yuan)，同(tong)比下降38.88%。企业预计，全年(nian)业绩将介于3.16亿(yi)元(yuan)至3.26亿(yi)元(yuan)，同(tong)比下降19.95%至17.47%；扣(kou)非净利(li)润(run)介于1.39亿(yi)元(yuan)至1.47亿(yi)元(yuan)，同(tong)比下降-36.76%至-33.02%。
对此，高泰电(dian)子称，业绩下滑受下游(you)PC市(shi)场影响，但其中受汇率变动影响较大，如同(tong)步剔(ti)除汇兑损益影响，相应的净利(li)润(run)指标同(tong)比降幅将会明显缩小。此外，在回(hui)复问询函中企业也认为，受宏观经济环境不佳导致消费者延迟(chi)消费影响，企业经营业绩出现一定程度的下滑，但仍然具有较大的业绩规模，未出现亏损的情况，且导致下滑的原因具有短期性，不会对持续经营能力造成(cheng)重大不利(li)影响。
对于此后的业绩数据，高泰电(dian)子并未披露。不过与2023年(nian)相比，2024年(nian)PC市(shi)场有所复苏，全年(nian)PC出货量达(da)到 2.453亿(yi)台，同(tong)比增长 1.3%，但连续2年(nian)出货量低于2.5亿(yi)台。同(tong)时复苏的市(shi)场仍有待(dai)向企业利(li)润(run)传导，在高泰电(dian)子前五(wu)大客户中，安洁科技、光宝(bao)集团(tuan)和亚玛(ma)顿前三季度归母净利(li)润(run)均同(tong)比下滑，分别为6.42%、19.96%和131.5%。
对于企业2024年(nian)业绩情况具体如何(he)，是否还符合主板“经营业绩稳定”的要求，中国网财(cai)经记者试图(tu)采访高泰电(dian)子未获回(hui)复。在招股(gu)书中，高泰电(dian)子亦提示，企业下游(you)应用领域主要集中于电(dian)脑，报告期内收(shou)入占比超过80%，电(dian)脑作为具有一定性能寿命的消费电(dian)子产品，如未来消费者更新换代意愿持续延后，同(tong)时企业在IC半导体、新能源储(chu)能/光伏、新能源汽(qi)车(che)、5G通信/云计算、AR/VR、人(ren)工智(zhi)能等(deng)其他领域的业务开拓(tuo)又未能及时弥补消费电(dian)子领域的下滑，则可能导致企业经营业绩出现难以企稳回(hui)升的情形。
多(duo)位(wei)研发人(ren)员(yuan)“出走”
此次IPO募集资金，高泰电(dian)子计划用于三大生(sheng)产基(ji)地的建设，其中4.3亿(yi)元(yuan)投入辛格顿(常州)电(dian)子科技有限企业年(nian)产6000万平方米各类高性能精密特种胶带项目、1.6亿(yi)元(yuan)用于苏州环泰新材料(liao)技术有限企业年(nian)产不干胶标签600万平方米等(deng)项目、约5.6亿(yi)元(yuan)用于功能性复合材料(liao)及器件产业化(hua)建设项目，该项目共包含生(sheng)产基(ji)地和总部运营及研发中心两个子项目。
不过，高泰电(dian)子产能并未饱和。2020年(nian)-2022年(nian)及2023年(nian)前6个月，企业复合功能性材料(liao)的产能利(li)用率分别为46.19%、80.27%、80.23%和60.60%；复合功能性器件及电(dian)子级(ji)追溯产品的产能利(li)用率为99.65%、93.26%、86.33%和76.16%。企业称，2023年(nian)1-6月，因下游(you)PC行业需求减少，企业订单规模缩小，相应的产能利(li)用率有所下降，下半年(nian)随着需求回(hui)升产能利(li)用率已上升。
同(tong)时，高泰电(dian)子也需要关注自身研发的实力。从数据上看，高泰电(dian)子的研发投入逐年(nian)增长，同(tong)期研发投入为1414.45万元(yuan)、2274.73万元(yuan)、2994.51万元(yuan)和1088.54万元(yuan)，占营收(shou)的比例为6.08%、6.32%、7.58%和8.2%。
但在研发投入增加的情况下，高泰电(dian)子的研发人(ren)员(yuan)数量有所下滑。截至 2023年(nian)6月末，企业技术研发人(ren)员(yuan) 60名 ，占员(yuan)工总数 25.86% ，而在2022年(nian)末，企业有研发人(ren)员(yuan)72人(ren)，占比为27.07%。值得一提的是，作为一家有近20年(nian)历史的企业，高泰电(dian)子的三位(wei)核心技术人(ren)员(yuan)中有两人(ren)系递表前2年(nian)内入职，其中岳(yue)威自2021年(nian)7月任高泰电(dian)子资深(shen)研发经理，曲(qu)以国2020年(nian)1月任高泰电(dian)子高级(ji)研发经理。
高泰电(dian)子在招股(gu)书中称，下游(you)行业技术革新相对频繁、产品更新换代较快，企业需要具备较强的产品开发能力以快速响应下游(you)市(shi)场的需求，如果企业研发能力未能及时满足下游(you)行业技术迭代和创新需求，没有足够(gou)数量的新增料(liao)号通过客户认证并实现量产，则企业将面临客户流失风险，进而对企业经营业绩产生(sheng)不利(li)影响。
股(gu)东被质疑“突击入股(gu)”
除了(le)在递表前“突击入职”核心技术人(ren)员(yuan)，高泰电(dian)子还被质疑存在股(gu)东“突击入股(gu)”的情况。2021年(nian)7月和2021年(nian)12月，苏州顺融进取三期创业投资合伙(huo)企业(有限合伙(huo))(以下简称“顺融三期”)、苏州顺皓(hao)创业投资合伙(huo)企业(有限合伙(huo))(以下简称“顺皓(hao)创投”)等(deng)以增资、受让股(gu)份的形式入股(gu)高泰电(dian)子，且存在价格波动。
其中，顺融三期以2000万元(yuan)认购25.3807万股(gu)，茸(rong)世创投以1000万元(yuan)认购12.6904万股(gu)，顺皓(hao)创投以1850万元(yuan)收(shou)购46.9543万股(gu)、芯润(run)管理以1000万元(yuan)收(shou)购25.3807万股(gu)，智(zhi)联创投以对价1000万元(yuan)收(shou)购20.7624万股(gu)，科技创投以1000万元(yuan)收(shou)购20.7624万股(gu)。
根据证监会2021年(nian)发布的监管规则适用指引，“发行人(ren)提交申请前12个月内新增股(gu)东的，应当(dang)在招股(gu)说(shuo)明书中充分披露新增股(gu)东的基(ji)本情况、入股(gu)原因、入股(gu)价格及定价依据，新股(gu)东与发行人(ren)其他股(gu)东、董事、监事、高级(ji)管理人(ren)员(yuan)是否存在关联关系，新股(gu)东与本次发行的中介机构及其负责人(ren)、高级(ji)管理人(ren)员(yuan)、经办人(ren)员(yuan)是否存在关联关系，新增股(gu)东是否存在股(gu)份代持情形。”
值得一提的是，上述股(gu)东中，顺融三期实行事务合伙(huo)人(ren)苏州顺融创业投资管理合伙(huo)企业(有限合伙(huo))99%出资额在苏州顺融投资管理有限企业(以下简称“顺融投资”)手中，顺融投资同(tong)时是顺皓(hao)创投的实行事务合伙(huo)人(ren)。而上市(shi)企业安洁科技的实控人(ren)王春生(sheng)持有顺融投资10%股(gu)权且担任董事。
在入股(gu)完成(cheng)后，安洁科技和高泰电(dian)子的交易增多(duo)。2020年(nian)尚未列入前五(wu)大客户的安洁科技在2021年(nian)已成(cheng)为高泰电(dian)子的第三大客户，销售金额为3044.42万元(yuan)。2022年(nian)和2023年(nian)上半年(nian)，安洁科技都是高泰电(dian)子的第一大客户，销售金额为4411.41万元(yuan)和1978.8万元(yuan)，占当(dang)期销售收(shou)入的比例为11.17%和14.9%。
至于安洁科技对高泰电(dian)子采购突然增加的原因和安洁科技实控人(ren)是否间接突击入股(gu)企业，记者在采访中提及，同(tong)样未获回(hui)复。