在经历了(le)前期的大涨之后，国内股市正进入新(xin)一轮上涨的蓄势之中(zhong)。
可喜的是，沪指再次突(tu)破3400点，成功收复今年以来的失地。
涨幅榜上看，消费行情的持续性不错(cuo)。午后，科技的表现也跟了(le)上来。
从近期的板块(kuai)表现上看，科技、消费，不管是资金的净流(liu)入，还(hai)是交投的热度、舆论的关(guan)注度等，都处于(yu)前排的位置。
从披露(lu)出(chu)来的交易数据也可以看到，国外的资金，尤其是长线资金，正持续买(mai)入中(zhong)国资产，科技和消费是两大重要(yao)选项。
往后看，科技和消费，依然(ran)有可能成为最重要(yao)的两个交投方向(xiang)。
特别是AI科技板块(kuai)。
01
消费、科技，两大主线
从今天的盘面(mian)上看，科技、消费两条主线的热度都不错(cuo)。
先说科技。
早(zao)盘海(hai)工装备板块(kuai)活跃，消息面(mian)上，2025年《政府工作(zuo)报告(gao)》首次将“深海(hai)科技”列为战略性新(xin)兴产业重点领域，明确提出(chu)推动其安全健康发展。《报告(gao)》指出(chu)，开展新(xin)技术新(xin)产品新(xin)场景大规(gui)模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海(hai)科技等新(xin)兴产业安全健康发展。
有券商发布研报，将深海(hai)科技定义为十万亿元量级市场，该(gai)产业未来有望成为经济新(xin)增长极。深海(hai)科技作(zuo)为国家战略性新(xin)兴产业的核心领域，正从科研探索向(xiang)产业化加速迈(mai)进。
而传(chuan)统的大型科技股，多数上涨，不过(guo)总体温和。
资金可能静待本(ben)周大型科技股的财报后才会有动作(zuo)。
午后，A股这边的光芯片、EDA、机器(qi)人(ren)等开始上攻，显示资金有逢低吸纳的动作(zuo)。
虽然(ran)这些板块(kuai)已经上涨了(le)很多，但大的增长方面(mian)不变的情况下，且(qie)经过(guo)回调之后，是有能力吸引资金重新(xin)流(liu)入的。
一些回调幅度相对充分(fen)的板块(kuai)，可以重点关(guan)注可能出(chu)现的买(mai)点。
像机器(qi)人(ren)、国产算(suan)力等等，本(ben)周英伟达GTC大会隆重召开，达链也可以重新(xin)关(guan)注起来。同时，还(hai)有中(zhong)国的AI day，等等。
这些，都是潜(qian)在的比较大的AI科技催化因素，投资者有必要(yao)重点跟踪一下。
而消费方面(mian)，主要(yao)有两个利好因素。
一个是上周五呼和浩特市公布育儿补贴项目实施细则及服务流(liu)程，生育一孩一次性发放育儿补贴1万元；生育二(er)孩发放育儿补贴5万元，按照每年1万元发放，直至孩子5岁；生育三孩及以上发放育儿补贴10万元，按照每年1万元发放，直至孩子10岁。
这应该(gai)是迄今为止，最为“大方”的生育补贴政策(ce)，多家机构均表示，上述(shu)政策(ce)的金额及覆盖期限均超出(chu)市场预期。
另外一个重要(yao)的政策(ce)催化，是周末中(zhong)办、国办印发《提振消费专项行动方案》，当中(zhong)也提及了(le)加大生育养育保障力度、研究建(jian)立育儿补贴制度。
《提振消费专项行动方案》还(hai)重点提及房地产，提出(chu)更好满(man)足住房消费需求，持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中(zhong)村和危旧房改造，充分(fen)释放刚性和改善性住房需求潜(qian)力，允许专项债券支撑城市政府收购存量商品房用作(zuo)保障性住房，落实促进房地产市场平稳健康发展有关(guan)税收政策(ce)，适(shi)时降低住房公积(ji)金贷款(kuan)利率，扩大住房公积(ji)金使用范围。
受(shou)此刺激，三胎概(gai)念、地产概(gai)念股表现都不错(cuo)。
02
新(xin)一轮行情主线？
在行情切换之际，大家自然(ran)都期待新(xin)一轮的行情主线是什么？
近期也确实多了(le)很多这方面(mian)的讨论，有说顺周期的，也有说红利的，当然(ran)高成长的科技股也是提及比较多的。
首先，需要(yao)确定的是，在股市不断回暖的情况下，以上板块(kuai)都有不错(cuo)的行情，投资者如果选股和择时方面(mian)没有大差错(cuo)，都有机会享受(shou)到不错(cuo)的收益。
从资金流(liu)动规(gui)律上看，这种行情下，资金会很自然(ran)地在不同板块(kuai)间持续轮动，即使错(cuo)过(guo)先前的机会，后面(mian)还(hai)是会陆续有来的。
至于(yu)哪个方向(xiang)最好，还(hai)是取决于(yu)投资风(feng)格，即风(feng)险(xian)和收益之间的平衡。
如果强调稳健性，那消费这类板块(kuai)会是不错(cuo)的选择；如果是从未来的增长空间，即高成长性而言，那科技板块(kuai)无疑处在C位，尤其是AI相关(guan)的科技板块(kuai)。
首先，AI是全球公认的增长型产业，即使已经火了(le)2年，但从产业周期上看，依然(ran)处在早(zao)期，未来要(yao)经过(guo)10-20年，才大致达到一个相对成熟的阶段。
其次，回顾历史上每一次科技革命，不管远至蒸汽机、电气化、机械化，还(hai)是大家都有份经历的IT互(hu)联网，总体上投资者都获了(le)巨大的收益。
第(di)三，从全球范围上看，虽然(ran)美国提前抢跑，但中(zhong)国正迎头赶上，成为AI产业不可忽视的力量。
原来因为各种问题，一度被压制，自从DeepSeek爆火之后，自动驾驶、机器(qi)人(ren)方面(mian)也陆续有不错(cuo)的表现，加上国家在政策(ce)上大力支撑，以及中(zhong)国庞大的工程师、制造业红利，使得资本(ben)开始重新(xin)看待和评估中(zhong)国的科技资产。
而美国科技股因为连续的回撤，更加强了(le)资本(ben)流(liu)入中(zhong)国科技资产的速度。最近一段时间，国外投行唱多中(zhong)国科技资产的声音明显多了(le)很多，交易数据也有显示，外资继续净买(mai)入中(zhong)国科技资产。
所以，在大的技术和产业周期面(mian)前，需要(yao)有长线的增长思维作(zuo)为底层，而且(qie)这种底层不需要(yao)改变，可以稳定很长时间，如果在具体的战术层面(mian)做好高抛低吸，那结果自然(ran)更完(wan)美了(le)。
恰逢，最近科技股在调整期，这种回调，其实会提供出(chu)一些新(xin)的上车机会，非常值得投资者关(guan)注。
最好的情况，当然(ran)是跌到一定的位置之后就横盘，然(ran)后等待新(xin)的利好刺激。例(li)如本(ben)周公布业绩的互(hu)联网大厂，如果它(ta)们加大资本(ben)开支做AI，那科技板块(kuai)就有可能展开新(xin)一轮的上涨。
说到战术层面(mian)，选择一个相对优质的投资工具，跟随行情起伏做好高低切，也是必须的。
而在投资工具方面(mian)，不得不提近年来越来越投资者青(qing)睐的ETF。
今日，场外投资者再迎低门槛、高效布局硬科技的投资工具，科创综指ETF鹏华(589680)联接基金(A类:023757，C类:023758)正式发售。
该(gai)联接基金，主要(yao)投资于(yu)科创综指ETF鹏华(589680)，后者跟踪的是科创综指。
这个产品是表征(zheng)科创板的整体表现，填补了(le)科创板这方面(mian)的空白。对比可知，科创50是头部(bu)领头羊，侧重芯片，科创100是中(zhong)层市值，科创200偏小微盘，科创50、100、200相互(hu)不交集，科创综指则全面(mian)表征(zheng)科创板表现。
正是由于(yu)这种全面(mian)均衡的编制方法，科创综指自去年924转(zhuan)向(xiang)以来，积(ji)累了(le)亮眼的涨幅。
科创综指自2024年9月23日至今，累计上涨64.64%，优于(yu)科创100同期63.26%，也跑赢恒(heng)生科技指数(58.56%的涨幅)6个百分(fen)点。
科创综指ETF鹏华(589680)也是全市场同标的产品中(zhong)规(gui)模最大的ETF，最新(xin)规(gui)模为16.93亿元，上市以来(3月5日)的日均成交额达到2.73亿元，均位居同类产品第(di)一。
规(gui)模+流(liu)动性的双重保障下，科创综指ETF鹏华(589680)备受(shou)资金青(qing)睐，上周净流(liu)入3.02亿元，同样位居同类产品第(di)一。
与(yu)直接投资ETF相比，鹏华上证科创综合ETF联接基金(A类:023757，C类:023758)具备四大优势：
第(di)一，投资者无需开通股票账户，可在银行、券商、基金销售平台进行申购。第(di)二(er)，投资门槛更低，通常1元起可投；第(di)三，联接基金申购赎回按净值成交，不存在ETF盘中(zhong)溢价追高风(feng)险(xian)；第(di)四，ETF联接基金可避(bi)免由于(yu)ETF触及涨跌停板而无法买(mai)卖的情况。
03
结语
总体而言，中(zhong)国区股市已经进入一个比较好的上升趋(qu)势中(zhong)，推动力主要(yao)是两大：
一个是过(guo)去几年下跌后的修复力量，另一个就是一个AI科技为代表的增长力量。
用股市的术语说，那就是估值修复和业绩增长，属于(yu)双击级别的力量。
特别是AI科技方面(mian)，因为DeepSeek的出(chu)现，全球都一下子改变了(le)对于(yu)中(zhong)国AI的看法，资本(ben)也很快意识到，除了(le)美股AI，还(hai)有第(di)二(er)选择。
加上国内在政策(ce)方面(mian)又比较给力，商业化潜(qian)力自然(ran)不用说，美股AI又处在估值高位，各种利好因素叠加，于(yu)是中(zhong)国式的AI投资叙事轰轰烈烈展开了(le)。
越来越多的证据证明，这是一轮中(zhong)国科技牛市。
而这轮牛市的底气，有宏观(guan)经济复苏预期，有流(liu)动性的宽松，有产业基本(ben)面(mian)的反(fan)转(zhuan)，更重要(yao)的是，有中(zhong)国庞大的工程师红利。
这场叙事的变化，不仅为中(zhong)国的创新(xin)科技投资提供了(le)新(xin)的方向(xiang)，也让中(zhong)国投资者，乃至全球投资者，享受(shou)到新(xin)一轮AI产业的投资红利。
可以肯定的是，这将会是整个2025年的投资主线。要(yao)做好这条主线，就要(yao)选择好指数、板块(kuai)以及个股。
科创板集中(zhong)了(le)众多AI概(gai)念企业，广泛(fan)分(fen)布于(yu)AI产业链上、中(zhong)、下游，如芯片、算(suan)法、应用等，是AI技术红利的重要(yao)受(shou)益者。
对于(yu)投资者而言，科创板是布局中(zhong)国AI科技不能忽视的一个领地。