中(zhong)国网财经3月3日讯 江南布衣(03306.HK) 2025上半财年不(bu)仅实现营收(shou)、利润双增(zeng)长，门店(dian)规模也(ye)在持续扩大。江南布衣近日披露的业绩报告(gao)显示，截(jie)至2024年12月31日的六个月内，企业实现营收(shou)31.56亿元，同(tong)比(bi)增(zeng)长5.01%；归母净利润为6亿元，同(tong)比(bi)上涨4.71%。同(tong)期，企业门店(dian)达到2126家。
浙商证券研报分析，企业在零(ling)售环境波动(dong)的背景下仍能保持业绩中(zhong)单位数正增(zeng)长，产品(pin)设计(ji)创新+私域(yu)会员运营优势+阶梯(ti)式多品(pin)牌矩阵保驾护(hu)航下，稳健增(zeng)长逻辑持续兑现。
多品(pin)牌矩阵布局，非JNBY品(pin)牌收(shou)入占比(bi)达到44.2%
江南布衣采用多品(pin)牌发(fa)展(zhan)策略，旗下拥有9个子品(pin)牌。除了逾30年历史的成熟品(pin)牌JNBY外，江南布衣近年来通过孵化和收(shou)购(gou)的方式拓展(zhan)了男(nan)装(zhuang)“速写”、童装(zhuang)jnby by JNBY、LESS等成长品(pin)牌，以及童装(zhuang)POMME DE TERRE(蓬马)、JNBYHOME、儿童运动(dong)品(pin)牌onmygame和买(mai)手百货B1OCK等多个新兴品(pin)牌。
报告(gao)期内，成熟品(pin)牌稳定增(zeng)长，JNBY收(shou)入同(tong)比(bi)增(zeng)长3.6%至17.6亿元，占总收(shou)入比(bi)重为55.8%；成长品(pin)牌收(shou)入同(tong)比(bi)下降2.1%至12.02亿元，占比(bi)38.1%；新兴品(pin)牌收(shou)入同(tong)比(bi)增(zeng)长147.3%至1.94亿元，在总收(shou)入中(zhong)占6.1%。非JNBY品(pin)牌收(shou)入占比(bi)从上年同(tong)期的43.4%扩大到44.2%。
分渠道来看(kan)，电商收(shou)入占比(bi)增(zeng)加。自营店(dian)和经销(xiao)门店(dian)分别实现收(shou)入11.17亿元和14.37亿元，分别贡献(xian)了35.4%和45.5%的收(shou)入。截(jie)至2024年末，江南布衣拥有2126家门店(dian)，同(tong)比(bi)增(zeng)加101家。在线渠道收(shou)入为6.02亿元，占比(bi)扩增(zeng)至19.1%。
财报称，2025上半财年，虽(sui)然(ran)中(zhong)国居民(min)消费意愿逐步回(hui)暖，但线下客流量依然(ran)波动(dong)。根据国家统计(ji)局数据，2024年1-12月，我国限额以上单位服装(zhuang)类商品(pin)零(ling)售额累计(ji)10716.2亿元，同(tong)比(bi)增(zeng)长0.1%，增(zeng)速比(bi)2023年同(tong)期放缓15.3个百分点(dian)。
面对零(ling)售环境和消费者行(xing)为习惯(guan)持续变化等诸多不(bu)确定性，江南布衣不(bu)断推出包括“不(bu)止盒(he)子”及“江南布衣+”多品(pin)牌集(ji)合店(dian)等新兴消费场景或产品(pin)，提供给消费者更多增(zeng)值服务的同(tong)时，逐步升级各个品(pin)牌的店(dian)铺形象，以求带给顾客更舒适的购(gou)物体验(yan)。报告(gao)期内线下零(ling)售店(dian)铺可比(bi)同(tong)店(dian)录得(de)0.1%的增(zeng)长。
在挑战重重的市场环境中(zhong)，江南布衣能够实现可比(bi)同(tong)店(dian)正向增(zeng)长，其归因于三(san)方面：第一，受益于本集(ji)团加大对各品(pin)牌店(dian)铺形象升级及视觉开发(fa)的战略投入，并成功打造了若(ruo)干“江南布衣+”多品(pin)牌集(ji)合店(dian)，令粉丝(si)全触达及店(dian)铺服务质量进一步提升；第二，由于存货共享及分配系(xi)统的升级和有效运用，该系(xi)统带来的增(zeng)量零(ling)售额为6.49亿元，同(tong)比(bi)增(zeng)加8.7%；第三(san)，企业继续运用互联网+思维和技术(shu)赋能销(xiao)售，“不(bu)止盒(he)子”、“微商城”及“多元化社交电商”等在内的数智(zhi)零(ling)售渠道所贡献(xian)的销(xiao)售额大部分体现在实体店(dian)可比(bi)同(tong)店(dian)中(zhong)。
高价(jia)值会员超33万个，“粉丝(si)经济”激活(huo)全域(yu)零(ling)售
“粉丝(si)经济”是(shi)江南布衣近年来的运营亮点(dian)之一，会员具有高粘性、高价(jia)值、高活(huo)跃度等特点(dian)。2024年，年度购(gou)买(mai)总额超过5000元的会员账户数逾33万个，同(tong)比(bi)增(zeng)加10%。其消费零(ling)售额亦达到46.8亿元，同(tong)比(bi)增(zeng)加8%，贡献(xian)了超过六成线下渠道零(ling)售总额。
江南布衣投资者关系(xi)总监强(qiang)一岚先容，企业的会员运营并非简单地积分、打折，而是(shi)从多元化的视角提供丰(feng)富的权益，从而提升用户体验(yan)。
会员运营涉及到会员的纳新、促活(huo)和留存，江南布衣通过数字化运营管理，能够在不(bu)同(tong)环节激活(huo)会员。
强(qiang)一岚称，江南布衣线下拥有2000多家门店(dian)，随着(zhe)门店(dian)形象的一些升级，品(pin)牌综合力的提升，有利于纳新。在会员数据管理中(zhong)，江南布衣的数据洞察看(kan)板为每位会员赋予了不(bu)同(tong)标(biao)签，例如对于材(cai)质、版型、颜色的选择偏(pian)好等，方便店(dian)员向用户定向推荐新款。在日常运营中(zhong)，销(xiao)售人(ren)员可以通过会员在微信商城上的浏览(lan)线索判断其需(xu)求，主动(dong)联系(xi)用户推荐商品(pin)，直接提升购(gou)买(mai)转化率。
除了线上的会员数据管理、整合，江南布衣还会不(bu)定期举办线下活(huo)动(dong)，比(bi)如以手工体验(yan)活(huo)动(dong)，或者邀请明星化妆(zhuang)师为VIP会员提升造型等方式，拉近企业和会员的关系(xi)。
此外，作为设计(ji)驱动(dong)的企业，江南布衣强(qiang)调艺术(shu)属性，赞助相关的学问艺术(shu)活(huo)动(dong)等对纳新和品(pin)牌知名度的提升都(dou)有帮助。
江南布衣的会员服务仍在持续升级。2024财年增(zeng)加了会员可畅享企业全品(pin)牌福利、专(zhuan)享十(shi)年维修服务等权益。
高粘性的“粉丝(si)经济”结合私域(yu)运营筑深了护(hu)城河，江南布衣同(tong)时坚持设计(ji)驱动(dong)，多品(pin)牌可持续规模化运营。在三(san)大战略下，江南布衣正朝着(zhe)2026财年零(ling)售额百亿目标(biao)前进。
