01 大盘
昨(zuo)夜美股三大股指(zhi)齐涨，特斯拉升逾5%。截至收盘，道(dao)指(zhi)涨 0.77%，纳指(zhi)涨 1.5%，标普涨 1.04%。美国十年国债收益率跌 2.182%，收报4.528%，相较两年期(qi)国债收益率差21.9个(ge)基点。恐慌(huang)指(zhi)数VIX跌 4.97%至15.1，布伦特原油收涨 0.37%至75.23。现货黄金昨(zuo)日涨 0.83%，报2928.4美金(yuan)/盎司。美金(yuan)指(zhi)数昨(zuo)日跌 0.9%，报107.05。
美国1月PPI超预期(qi)走高(gao)，市场仍预期(qi)美联储9月前(qian)按(an)兵不动，但7月降息押(ya)注升温。据CNBC：美国总统川普的关税政策将(jiang)会延迟，可能(neng)于4月1日开始。
印尼总统将(jiang)于2月24日启动一项新的主权财富基金，资产超过9000亿美金(yuan)。IEA月报将(jiang)2025年全球(qiu)石油需求增长(chang)预测上调至110万桶/日，此前(qian)预测为105万桶/日。
俄乌冲突-克宫：乌克兰将(jiang)参加俄乌和平谈判；川普：俄乌将(jiang)一同参与所有和平谈判，美俄官员将(jiang)在周五会晤，结束乌克兰冲突的可能(neng)性很大。希翼俄罗斯能(neng)重返G7，将(jiang)其踢(ti)出是一个(ge)错误；乌总统顾问：不打算(suan)在慕尼黑会议上与俄方进行谈判，在谈判之前(qian)需达(da)成共识。
02 行业&个(ge)股
行业板块方面，标普11大板块悉数收涨：原料、科技、半导体(ti)、通讯、日常消费、房地产、能(neng)源、金融、医疗、公用(yong)事业和工(gong)业分别收涨1.74%、1.42%、1.23%、1.15%、1.08%、0.79%、0.75%、0.66%、0.39%、0.23%和0.1%。
中概股多数收涨，KWEB涨1.78%，台积电跌 2.2%，阿里涨 1.02%，阿里联合创始人、董事局主席蔡(cai)崇信(xin)确认阿里与苹果(guo)合作。拼多多涨 2.28%，京东涨 0.71%，理想跌 4.18%，富途(tu)涨 1.82%，小鹏跌 0.5%，蔚来(lai)涨 1.19%，名(ming)创优(you)品涨 0.49%，万国数据涨 4.62%，极氪涨 0.24%，EH涨 2.67%，VNET涨 3.89%。百度(du)涨3.48%，报道(dao)称苹果(guo)仍在与百度(du)合作，在中国开发人工(gong)智能(neng)技术用(yong)于苹果；百度(du)文心一言(yan)自4月1日全面免费开放(fang)，深度(du)搜索功能(neng)上线。
大型科技股多数收涨。苹果(guo)收涨 1.97%，英(ying)伟达(da)涨 3.16%，MicroSoft涨 0.37%，AMAZON涨 0.63%，GOOGLE涨 1.32%，GOOGLE表示，该企业将(jiang)开始使(shi)用(yong)人工(gong)智能(neng)来(lai)确定用(yong)户是否适合其产品的年龄。Meta涨 0.44%，Meta连涨19个(ge)交易日。特斯拉涨 5.77%，消息称美国国务院采(cai)购预测清单中未出现4亿美金(yuan)采(cai)购特斯拉的“装甲电动车(che)”。博通跌 0.23%，沃尔玛涨 1.39%，PLTR涨 0.44%，APP涨 24.02%，四季度(du)业绩和一季度(du)指(zhi)引(yin)均超预期(qi)。
INTC涨7.34%，英(ying)特尔周三备受关注，因为投资企业Baird表示，已从亚洲的供应(ying)链中听到了(le)关于其代工(gong)部门可能(neng)分拆的讨论，台积电可能(neng)参与其中。
03 每日焦(jiao)点
1、AppLovin Q4净利润同比暴增248% 营收指(zhi)引(yin)超预期(qi)
2.13 人工(gong)智能(neng)驱动的广告技术企业AppLovin(APP.US)公布第四季度(du)业绩，营收同比增长(chang)44%至13.7亿美金(yuan)，超过市场预期(qi)的12.6亿美金(yuan)；净利润5.99亿美金(yuan)，同比暴增248%。其中，广告收入为9.995亿美金(yuan)，同比增长(chang)73%；应(ying)用(yong)收入为3.733亿美金(yuan)，同比减少1%。
展望第一季度(du)，AppLovin预计(ji)营收将(jiang)在13.6亿至13.9亿美金(yuan)之间，高(gao)于市场预期(qi)的13.2亿美金(yuan)。
RobinhoodQ4业绩远超预期(qi) 净利润同比暴增
2.13 美国在线券商Robinhood(HOOD.US)公布第四季度(du)业绩，营收同比增长(chang)115%至10.1亿美金(yuan)，高(gao)于市场预期(qi)的9.34亿美金(yuan)；净利润为9.16亿美金(yuan)，当中录3.69亿美金(yuan)的递延税收收益，而去年同期(qi)的净利润仅为3000万美金(yuan)；每股摊薄盈利为1.01美金(yuan)，远高(gao)于市场预期(qi)的0.42美金(yuan)。
期(qi)内，交易热潮推动来(lai)自加密货币业务的收入为3.58亿美金(yuan)，同比暴增700%。资金账户客户数量达(da)2520万，同比增长(chang)8%。
思科盘第二(er)财季业绩超预期(qi)+150亿回购计(ji)划(hua)
2.13 思科(CSCO.US)公布2025财年第二(er)财季业绩，销(xiao)售(shou)额同比增长(chang)9%至140亿美金(yuan)，好于分析师预期(qi)的139亿美金(yuan)；调整后(hou)每股收益为0.94美金(yuan)，好于分析师预期(qi)的0.91美金(yuan)。递延收入为278亿美金(yuan)，同比增长(chang)8%。
展望2025财年，思科预计(ji)销(xiao)售(shou)额将(jiang)介于560亿至565亿美金(yuan)之间，较此前(qian)预期(qi)提高(gao)10亿美金(yuan)，略(lue)高(gao)于分析师预期(qi)的559.7亿美金(yuan)。此外，思科董事会批准了(le)150亿美金(yuan)的股票回购计(ji)划(hua)，股票回购的总规模将(jiang)达(da)到170亿美金(yuan)。
2.13 Aurora（AUR）正在推进其自动化公路运输(shu)的商业推出，预计(ji)将(jiang)在四月开始在达(da)拉斯和休斯顿(dun)之间进行无人驾驶操作。
预计(ji)通过在从沃斯堡到埃尔帕索的额外航(hang)线启动无人驾驶操作，并扩展到凤(feng)凰城，推动增长(chang)和扩展，包(bao)括到2025年底(di)能(neng)力(li)提升到数十辆(liang)卡车(che)。
Aurora与英(ying)伟达(da)和大陆企业建立了(le)关键合作伙伴关系，以(yi)实现规模部署，包(bao)括将(jiang)技术整合到Aurora的硬件套件，以(yi)便在2027年之前(qian)进行大规模生产。
2、美总统川普签署行政令 成立“美国再次健康”委员会
2.14 当地时(shi)间2月13日，美国白宫发布声明表示，美国总统川普当日签署行政令，成立“MAHA”（Make America Healthy Again）委员会，即“美国再次健康”委员会。
美国参议院投票确认小罗伯特·肯(ken)尼迪出任卫生部长(chang)
2.14 美国参议院投票确认小罗伯特·肯(ken)尼迪（Robert F. Kennedy Jr.）担(dan)任美国卫生与公众服务部（HHS）部长(chang)。
3、苹果 SE 4真要来(lai)了(le) 库克官宣：苹果(guo)2月19日发布新品
2.14 库克今天突然官宣，苹果(guo)将(jiang)会在2月19日发布新产品。虽然目前(qian)尚未公布具体(ti)产品，但是结合近期(qi)多方爆料来(lai)看，苹果 SE 4这(zhe)次是真的要来(lai)了(le)。苹果 SE 4早在几个(ge)月前(qian)就一直保持极高(gao)的热度(du)，这(zhe)将(jiang)是SE系列史(shi)上最强机型。核心配置方面，苹果 SE 4配备苹果 16同款A18芯片，标配8GB内存，支撑Apple Intelligence，起售(shou)价在4000元(yuan)以(yi)内。目前(qian)手机国补的范围是6000元(yuan)以(yi)下产品，不限国内外厂商，结合此前(qian)Mac mini的上市国补，苹果 SE 4也有望首发就支撑国补。（快科技）
库克：苹果(guo)下周三将(jiang)出现最新“家(jia)庭成员”
2.14 苹果(guo)CEO库克宣布，将(jiang)于2月19日(下周三)举办“Newest Member of the Family”（家(jia)庭最新成员）活动。
苹果(guo)TV+据报拟扩展至安(an)卓手机
2.13彭博引(yin)述知情(qing)人士(shi)透露，苹果(guo)企业将(jiang)推出一款适用(yong)于Apple TV+的安(an)卓(Android)应(ying)用(yong)。这(zhe)将(jiang)为其首度(du)将(jiang)TV+流媒体(ti)视频服务扩展到安(an)卓手机。
苹果(guo)虽有通过安(an)卓应(ying)用(yong)提供音乐服务，但通常会试图将(jiang)客户留在自身的产品生态系统内。此次表明该企业试图提升TV+的吸引(yin)力(li)，并挑战(zhan)Netflix和Disney+等流媒体(ti)服务。
业内估计(ji)，苹果(guo)的观众人数远远落后(hou)于部分大型平台。
在2019年推出的Apple TV+一直用(yong)于苹果(guo)自家(jia)作业系统和Roku等第三方电视平台。
郭明錤：苹果(guo)机器人最快2028年量产，目前(qian)处于早期(qi)POC阶(jie)段
2.13 天风国际证券分析师郭明錤发文称，苹果(guo)正在为其未来(lai)的智能(neng)家(jia)居生态系统探索人形和非(fei)人形机器人项目，但目前(qian)这(zhe)些内部产品仍处于早期(qi)概念验证（POC）阶(jie)段。从POC阶(jie)段到正式开发产品中间仍有一段距离(li)，需要根据具体(ti)进度(du)和产品开发周期(qi)综合考(kao)虑(lu)。郭明錤认为，苹果(guo)机器人进入量产阶(jie)段可能(neng)要等到2028年或更晚的时(shi)间。值得注意的是，向来(lai)重视保密工(gong)作的苹果(guo)反常地在POC早期(qi)阶(jie)段就公开分享(xiang)了(le)部分机器人研究成果(guo)，在他看来(lai)“这(zhe)可能(neng)是为了(le)招募人才”。
据悉TikTok美国电商定下200% 增长(chang)目标
2.13 据悉，TikTok电商在2024年完成了(le)超400亿美金(yuan)的销(xiao)售(shou)额，其中东南亚市场份额提升，但美国表现不及预期(qi)。据媒体(ti)报道(dao)，拼多多旗下的海外电商平台Temu去年的销(xiao)售(shou)额超520亿美金(yuan)。新的一年，TikTok电商团队制定了(le)近100%的增长(chang)目标。其中，美国市场被寄予(yu)了(le)最多的期(qi)待，增速(su)目标接近200%。（晚点LatePost）
4、投行Baird：传美国推动英(ying)特尔及台积电成立合资代工(gong)厂
2.13 投行Baird分析师Tristan Gerra表示，证券界传闻美国政府正推动英(ying)特尔与台积电组成合资企业，共同在美国拥有及发展多个(ge)芯片代工(gong)厂项目。
Gerra指(zhi)出，美国政府官员要求英(ying)特尔，把美国已建成及正在建设(she)的3纳米及2纳米芯片厂项目注入合资企业，台积电会派员到这(zhe)些芯片厂，协助(zhu)提升合资企业的技术水平，确保这(zhe)些工(gong)厂具备雄厚的生产实力(li)，以(yi)保证美国芯片供应(ying)稳定。这(zhe)些工(gong)厂将(jiang)会得到美国政府补助(zhu)。
Gerra表示，英(ying)特尔或台积电均没有证实或否认相关消息。他认为，传闻具合理性，因为有助(zhu)英(ying)特尔改善其现金流。此前(qian)，英(ying)特尔已改组晶片代工(gong)厂业务，转(zhuan)为独立运作部门，市场早已传闻英(ying)特尔可能(neng)分拆代工(gong)厂业务。
传4nm订(ding)单暴增 SAMSUNG重启生产设(she)备
2.13 有消息传出由于4nm订(ding)单暴增，SAMSUNG电子芯片代工(gong)事业部已解除生产设(she)备关机措(cuo)施，并计(ji)划(hua)最快于2025年6月，将(jiang)平泽园区产线稼动率提升至最高(gao)水准。（Digtimes）
中国订(ding)单激增推动复产，SAMSUNG平泽晶圆代工(gong)全速(su)恢复生产
2.13 SAMSUNG电子晶圆代工(gong)（半导体(ti)委托生产）业务部近日解除对生产设(she)备的“停(ting)机”状态，并计(ji)划(hua)最快于今年6月起，将(jiang)位于平泽园区（P）的晶圆代工(gong)生产线运行率提升至最高(gao)水平。业内人士(shi)透露，此次恢复运行得益于SAMSUNG电子系统LSI业务部智能(neng)手机应(ying)用(yong)处理器（AP）Exynos相关订(ding)单的增加以(yi)及中国地区加密货币矿机订(ding)单的扩展，从而带动整体(ti)产能(neng)恢复。
5、川普“全周无休”！华(hua)尔街摸(mo)透了(le)：周三炒股才好赚钱
2.13 就在全球(qiu)媒体(ti)圈纷纷抱怨川普周周“007”，没有一天太平日子之际，华(hua)尔街却(que)似乎摸(mo)清了(le)一套川普任内的赚钱“秘诀”：那(na)就是每周三炒股相对最为容易赚钱，而周末前(qian)后(hou)的周一和周五则往往尤为危险(xian)。根据Carson Group首席市场策略(lue)师Ryan Detrick编制的数据显示，今年以(yi)来(lai)，标普500指(zhi)数在周三的涨幅如果(guo)按(an)年化计(ji)算(suan)达(da)到了(le)惊人的127%，而周一和周五的年化跌幅则超过了(le)40%。
川普宣布征收对等关税，通过其他国家(jia)运送商品以(yi)避开关税将(jiang)不被接受
2.14 美国总统川普宣布，他已决(jue)定征收“对等关税”，即让(rang)美国与贸易伙伴彼(bi)此征收的关税税率相等，并称将(jiang)考(kao)虑(lu)对使(shi)用(yong)增值税制度(du)的国家(jia)加征关税。川普表示，通过其他国家(jia)运送商品以(yi)避开关税的做法将(jiang)不被接受。
白宫官员表示，这(zhe)些关税措(cuo)施不会在周四生效，但可能(neng)会在几周内开始实施；关税将(jiang)考(kao)虑(lu)其他国家(jia)的汇率、税收、关税、非(fei)关税壁垒以(yi)及任何“不公平限制”。川普提名(ming)的商务部长(chang)表示，政府将(jiang)根据不同国家(jia)逐一处理，政策研究预计(ji)在4月1日前(qian)完成。白宫官员表示，美国将(jiang)在180天内提出一份报告，详细说(shuo)明针对具体(ti)国家(jia)的拟议措(cuo)施，不排除全球(qiu)统一关税的可能(neng)性。川普表示，将(jiang)考(kao)虑(lu)把采(cai)用(yong)增值税制度(du)的国家(jia)作为关税对象；预计(ji)许(xu)多国家(jia)的关税将(jiang)保持不变；不要期(qi)待会有任何豁免；很快将(jiang)对汽车(che)、钢铁(tie)、铝和药品加征关税，汽车(che)关税可能(neng)与其他行业关税同时(shi)实施；短期(qi)价格(ge)有可能(neng)上升。
根据《纽约时(shi)报》及《国会山报》的说(shuo)明，新的对等关税措(cuo)施将(jiang)依据与美国进行贸易的国家(jia)其自身所采(cai)取的一系列贸易措(cuo)施而制定，包(bao)括其他国家(jia)对美征收关税的水平、对本国产业提供的补贴、汇率以(yi)及任何美方认为存在不公平的行为。此外，有分析显示，川普此番公布的对等关税将(jiang)不会马上开始征收，但相关备忘录的签署将(jiang)使(shi)得川普政府启动相关关税的制定流程。
04 今日前(qian)瞻