近期发布的《上海证(zheng)券交易所ETF行业发展(zhan)报告（2025）》显示，截(jie)至2024年(nian)底(di)，境内交易所挂牌(pai)上市的ETF（交易型开放式指数基金）数量达1033只，总规模达到3.7万亿元，较2023年(nian)底(di)分别增长16%和81%，其中(zhong)股票ETF规模达到2.89万亿元，创历史新高。
2004年(nian)底(di)，境内第一(yi)只ETF——华夏上证(zheng)50ETF的成立，正(zheng)式拉开了指数化投资的序(xu)幕。经过二十多年(nian)的发展(zhan)，指数化投资已成为境内公募基金行业发展(zhan)的重要驱动力。
2024年(nian)，境内指数化投资市场迎来重大突破，全年(nian)境内ETF市场资金净流入创历史新高，被动指数基金持(chi)有A股市值首次超越主动基金。专家指出，随着新一(yi)轮资本市场深化改革(ge)各项措(cuo)施稳步推进，境内指数化投资发展(zhan)空间广阔，将在满足居民财富管理需求(qiu)、吸引中(zhong)长期资金入市等方面发挥(hui)更大作用。
业内人士认为，去年(nian)ETF规模的爆发式增长主要源于政策推动和投资需求(qiu)的提升。招商(shang)基金研究部首席经济(ji)学家李湛说，去年(nian)新“国(guo)九条”“科八条”等政策的出台，以及证(zheng)券、基金、保险企业互换便利、ETF快速审批机制(zhi)、推动中(zhong)长期资金入市等举措(cuo)的实施，为ETF市场快速发展(zhan)提供了坚(jian)实的政策支撑(cheng)与流动性保障。同时，我国(guo)境内ETF产(chan)品类型愈发多元，精确匹配投资者需求(qiu)，市场整体活(huo)跃度屡创新高，主力机构(gou)增持(chi)与中(zhong)长期资金入市形成协同效应，推动A股市场预期转(zhuan)向与价值重估，进一(yi)步吸引全球资金大幅流入。
截(jie)至去年(nian)三季度末，包含ETF在内的被动指数基金持(chi)有A股市值达3.16万亿元，历史上首次超过同期主动权益(yi)类基金2.89万亿元的总市值，也印证(zheng)了被动投资理念正(zheng)获得越来越多投资者的接受和认可。
从投资者角度，指数化投资的加速发展(zhan)丰(feng)富了其投资选择。晨星（中(zhong)国(guo)）基金研究中(zhong)心分析师崔悦认为，像ETF这类产(chan)品，信息透明度高、组合分散性良好、能在二级(ji)市场灵活(huo)交易，给投资者提供了一(yi)种风(feng)险相对较低且更为省心省力的投资工具(ju)。对资本市场来说，指数化投资的发展(zhan)有助于吸引更多资金流入。随着指数体系的持(chi)续完善以及编(bian)制(zhi)方法的不断革(ge)新，将会有更多具(ju)有代表性的优(you)质企业得以纳入指数。伴随指数投资的发展(zhan)，更多资金将会更精准地流向这些优(you)质企业，从而提升资金的配置效率，助力资本市场健康(kang)发展(zhan)。
2月17日，宽基ETF迎来新一(yi)轮扩容，首批13只科创综指ETF开启发行。宽基指数是指其成份股的选样空间较“宽”，不限于特定行业或投资主题，具(ju)有较强市场代表性的一(yi)类指数。以科创综指为例，这一(yi)指数对科创板市值覆盖度接近97%，可以充分反映科创板上市证(zheng)券的整体表现。
日前，上交所组织(zhi)召开指数化投资高质量发展(zhan)座(zuo)谈(tan)会。与会人员认为，近期科技领域(yu)的突破振奋人心，国(guo)内科技力量蓬勃发展(zhan)。
从市场资金配置来看，宽基ETF是主力。《报告》显示，去年(nian)宽基ETF占(zhan)总发行规模比重超六成，涵盖了中(zhong)证(zheng)A系列（A50、A100、A500）、上证(zheng)系列（上证(zheng)180、科创50、科创200）、沪深300、宽基指增等重要产(chan)品。存量产(chan)品方面，沪深300、上证(zheng)50、科创50等宽基旗舰ETF规模实现大幅增长。以沪市为例，截(jie)至2024年(nian)底(di)，沪市宽基ETF规模1.6万亿元，较年(nian)初增长145%。
一(yi)系列利好政策的出台给境内ETF市场带来新发展(zhan)机遇的同时，也为中(zhong)长期资金入市提供了便利。
去年(nian)4月份，新“国(guo)九条”提出，建立交易型开放式指数基金快速审批通(tong)道，推动指数化投资发展(zhan)。同年(nian)6月份，“科八条”提出，将科创板ETF纳入基金通(tong)平台转(zhuan)让、丰(feng)富科创板ETF品类及ETF期权产(chan)品、优(you)化科创板宽基指数产(chan)品常态化注册机制(zhi)。
中(zhong)国(guo)证(zheng)监会印发的《促进资本市场指数化投资高质量发展(zhan)行动方案》提出，积极发展(zhan)股票ETF、优(you)化ETF注册发行安排(pai)、降低指数基金投资成本等12项具(ju)体举措(cuo)。前海开源基金首席经济(ji)学家杨德(de)龙表示，该方案有利于推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升，强化指数基金资产(chan)配置的功能，稳步提升投资者长期回(hui)报，为A股市场引入更多的中(zhong)长期资金，推动资本市场稳定发展(zhan)。
上交所相关负责人在指数化投资高质量发展(zhan)座(zuo)谈(tan)会上表示，将持(chi)续丰(feng)富指数基金产(chan)品体系和高质量供给，不断优(you)化ETF配套机制(zhi)，和市场各方同题共答、增强合力，推动指数化投资高质量发展(zhan)各项举措(cuo)落实落地，提升中(zhong)长期资金A股投资比例与稳定性，更好服务实体经济(ji)和金融强国(guo)建设。
对于公募机构(gou)自身而言，崔悦认为，首先，挑选优(you)质指数进行追踪，同时充分考虑市场需求(qiu)和竞争状况，结合自身的投研实力，推出既(ji)具(ju)流动性又能满足投资者多样化需求(qiu)的产(chan)品。其次，努(nu)力提升ETF管理的精细化程度，力求(qiu)最小(xiao)化跟踪误差。再(zai)次，积极开展(zhan)投教服务。基金企业不仅要帮助投资者深入了解指数产(chan)品，还要让他们清楚指数投资在自身资产(chan)组合里(li)的作用以及相关风(feng)险点，以帮助投资者作出更合理的决策。 （经济(ji)日报记者 马春(chun)阳）