长空利剑，盛帆远航(hang)。11月14日，长盛基金携手全景网走进第十五届中国国际航(hang)空航(hang)天(tian)博览(lan)会（以下简称“中国航(hang)展”），共赴蓝天(tian)盛宴，探索军工投资逻辑。
今年中国航(hang)展不论是展馆面积还是展品数(shu)量，都创下了历(li)史新高，全维度覆盖了“陆(lu)、海(hai)、空、天(tian)、电、网”领(ling)域。
长盛基金权益投资部(bu)总经理助理、基金经理王远鸿提到(dao)，“逛(guang)完航(hang)展，确(que)实能(neng)感觉到(dao)新式(shi)武器装(zhuang)备的推出，相比过去(qu)来说(shuo)节奏加快了，也体(ti)现出大家国家在军事方面的自信和实力。同(tong)时，这次航(hang)展国内外的观众非(fei)常多，体(ti)现出大(da)家对航(hang)空工业(ye)和军事工业(ye)的关注。”
大(da)国重器，硬(ying)核上“新”
中国航(hang)展从(cong)1996年成功举办首届以来，已经发展成为集贸易性、专业(ye)性、观赏性为一体(ti)，代(dai)表当今国际航(hang)空航(hang)天(tian)业(ye)先进科(ke)技主流(liu)，展示当今世界航(hang)空航(hang)天(tian)业(ye)发展水平的蓝天(tian)盛会，已是世界五大(da)最具国际影响力的航(hang)展之一。
2024年第十五届中国航(hang)展，不论是展馆面积，还是展品数(shu)量都创下了历(li)史新高——两大(da)特色展示区、13个大(da)型(xing)展馆、来自47个国家（地(di)区）的1022家企业(ye)、261架参展飞机、248型(xing)地(di)面装(zhuang)备，集中展示一大(da)批代(dai)表世界先进水平的“高、精、尖”展品，并首次打造了“空、天(tian)、海(hai)、陆(lu)”一体(ti)化的动态演示新格局，为国内外观众带来前所未有的硬(ying)核装(zhuang)备展示。
特别是，多项(xiang)展品为“首展首秀(xiu)”：歼-35A首次亮(liang)相、与(yu)歼-20等多型(xing)战机炫舞蓝天(tian)；我国新一代(dai)的地(di)空导弹武器系统——红旗-19首次展出；嫦娥六号(hao)取回的月背月壤(rang)样品首次亮(liang)相。
此外，中国海(hai)军首次参加中国航(hang)展，近距离(li)对外公开展示的歼-15T原型(xing)机、歼-15D电子战机。王远鸿提到(dao)，“歼15T首次亮(liang)相，大家看到(dao)它是一款舰(jian)载战斗机，起落(luo)架进行了相应的更改，可以搭(da)载在航(hang)母上面，同(tong)时，歼15D也是一款舰(jian)载的电子战飞机，期待未来在海(hai)域上发挥重要作用。”
飞机的心脏——发动机
发动机被称为飞机的“心脏”，具有高壁垒，高投入特点。王远鸿提到(dao)，发动机被誉为工业(ye)皇冠上的明珠，国家其实很早就很重视发动机，之前推出了两机专项(xiang)，在发动机领(ling)域加大(da)了研(yan)发投入，这些年下来，设(she)计(ji)端、材料端都取得了重大(da)进步。
在本届航(hang)展当中，中国航(hang)发共展出了67项(xiang)比较典型(xing)的亮(liang)点产品和先进技术，如我国自主创新研(yan)制的1100千(qian)瓦级涡轴发动机、“太行”发动机、AES100系列发动机、AEP500发动机等展品。
据中国航(hang)发工作人员先容，“太行”发动机是国家第一个拥(yong)有自主常识产权的大(da)推力涡扇发动机，具有高性能(neng)、大(da)推力、加力式(shi)涡轮风扇的特点，它的研(yan)制成功标志着中国的军用航(hang)空动力实现了从(cong)涡喷到(dao)涡扇、从(cong)中等推力到(dao)大(da)推力的跨越。
此外，中国航(hang)发的长江1000A发动机、长江2000发动机的设(she)计(ji)性能(neng)和指标已经达到(dao)了世界先进水平。
对于我国发动机的发展，王远鸿认为，我国航(hang)空发动机的技术快速进步，已经跻身世界一流(liu)，与(yu)美国的差距在逐步缩小，ws10发动机持续改进，未来期待ws15的列装(zhuang)，到(dao)时候中国的航(hang)空发动机水平将再上一个台(tai)阶。
“同(tong)时，还要看到(dao)民(min)机发动机还没有量产，但预计(ji)也在研(yan)发的后期了，发动机的测试需要很长时间，预计(ji)十五五规划完成期间，大家也将看到(dao)民(min)用长江1000发动机的量产，弥补我国民(min)航(hang)发动机的短板。”
无(wu)人装(zhuang)备 加速进化
在现代(dai)战争中，无(wu)人机技术已经成为无(wu)法忽视的力量。在过去(qu)，美国在全球军事科(ke)技领(ling)域占(zhan)据领(ling)先地(di)位，而(er)如今，中国在无(wu)人作战领(ling)域的实力已经不容小觑。
“无(wu)人化”无(wu)疑(yi)是今年航(hang)展的另一关键词。除了首次设(she)立第二展区“无(wu)人系统演示区”，集中展示近年来无(wu)人机、无(wu)人船领(ling)域的最新科(ke)研(yan)成果以外，无(wu)侦-7、无(wu)侦-10、彩虹-7、彩虹-9等多款无(wu)人机“组团(tuan)”亮(liang)相，九天(tian)察打一体(ti)重型(xing)无(wu)人机和“虎鲸号(hao)”大(da)型(xing)无(wu)人作战艇也首次展出。
中国航(hang)天(tian)科(ke)技集团(tuan)工作人员先容，彩虹-7一直是大(da)家关注的重点，目前彩虹-7翼展为27.3米，全机长度大(da)概在10米左右，升限能(neng)做到(dao)1.6万米，最大(da)起飞重量8吨，定位为一款隐身无(wu)人协同(tong)的侦察机。
“彩虹-7最大(da)的特点是飞翼布(bu)局大(da)展型(xing)，后缘部(bu)分是一个‘W’形状、典型(xing)的海(hai)狸(li)尾隐身结构(gou)，翼身高度融合(he)，没有明显的机身、机翼的区分。而(er)所有设(she)计(ji)的首要出发点，都是基于隐身考虑。”
据资料显示，彩虹-7也是目前世界上为数(shu)不多的、已经拿出实机的、具备低可探测性能(neng)的高空高速隐身侦察无(wu)人机，在世界无(wu)人机家族中，无(wu)论是型(xing)号(hao)地(di)位还是战术性能(neng)都无(wu)可匹敌。
值得注意的是，在与(yu)展商交流(liu)的过程中，不少工作人员提到(dao)，航(hang)展期间询问的客户(hu)很多。据统计(ji)，本届航(hang)展举办会议论坛、签(qian)约仪式(shi)、商务洽谈等活动247场，签(qian)订总值约2856亿元人民(min)币合(he)作协议，成交各种型(xing)号(hao)飞机1195架，飞机数(shu)量创新高。
王远鸿提到(dao)，我国无(wu)人机发展较早，叠加大家有世界一流(liu)的信息化装(zhuang)备，因此我国无(wu)人机技术和性能(neng)在国际上处于领(ling)先地(di)位。彩虹、翼龙(long)是耳熟能(neng)详的两大(da)产品，一直在军贸市场很受(shou)欢迎(ying)。
那么无(wu)人装(zhuang)备有哪些可以重点关注的方向？
王远鸿认为，无(wu)人装(zhuang)备的迭代(dai)速度是非(fei)常快的，大家要始终关注这些装(zhuang)备更新迭代(dai)的趋(qu)势和节奏，另外，网络化、信息化的发展速度非(fei)常快。未来，AI与(yu)无(wu)人化作战是非(fei)常好的结合(he)方向，可以极大(da)提升一个人的无(wu)人机操控效率和数(shu)量，快速提高战斗力，期待未来能(neng)看到(dao)更多AI+无(wu)人机群(qun)的组合(he)。
新质新域 蓄势高飞
今年全国两会上，新质生产力首次被写入政府工作报告，并列为2024年十大(da)工作任务的首位。
随着新质生产力的热潮，本届航(hang)展紧扣低空经济、商业(ye)航(hang)天(tian)等前沿话题，设(she)立了低空经济馆、商用飞机产业(ye)馆和民(min)用航(hang)空产业(ye)、商业(ye)航(hang)天(tian)、新材料及应用、成果转化、省市展团(tuan)展区等七(qi)大(da)主题展区（馆）。
中国航(hang)空工业(ye)体(ti)系化展出260项(xiang)展品展项(xiang)，为观众展示商业(ye)空天(tian)项(xiang)目、无(wu)人体(ti)系项(xiang)目、先进制造项(xiang)目等高科(ke)技产业(ye)发展方向的重点项(xiang)目；中国商飞展出ARJ21、C919、C929基本型(xing)和衍生型(xing)模型(xing)。此外，小鹏汇天(tian)的分体(ti)式(shi)飞行汽车“陆(lu)地(di)航(hang)母”完成了全球首次公开飞行，展示了“低空直线加速”“螺(luo)旋上升”“匀速降高”和“精准降落(luo)”四(si)大(da)飞行科(ke)目。
在低空经济领(ling)域，有哪些融合(he)发展前景值得期待？
王远鸿认为，这是一个新兴行业(ye)，未来有很多值得探索的地(di)方，技术的持续进步会使得低空的应用持续增加。
“短期来看，大家认为，低空在货运及旅游观光领(ling)域比较好落(luo)地(di)。在货运领(ling)域，低空可以提高一定距离(li)运输速率，同(tong)时还能(neng)弥补飞机、汽车不适合(he)覆盖的中线运输，提高整个物(wu)流(liu)效率。在旅游观光领(ling)域，目前各地(di)也在积极推广低空旅游项(xiang)目，提升公众对低空旅游的认知度和参与(yu)度。”
而(er)对于商业(ye)航(hang)天(tian)这个被称为整个航(hang)天(tian)产业(ye)链中技术难度最高、商业(ye)价值最大(da)的环节。王远鸿认为，商业(ye)航(hang)天(tian)仍在起步阶段，根(gen)据规划，G60星链今年将发射108颗星，2025年底实现648颗卫星提供区域网络覆盖，到(dao)2027年提供全球网络覆盖。同(tong)时，星网卫星发射也在紧锣(luo)密鼓的筹划中，预计(ji)2025年可能(neng)是商业(ye)航(hang)天(tian)卫星发射的密集期，也是商业(ye)航(hang)天(tian)正式(shi)组网、应用的元年，预计(ji)商业(ye)航(hang)天(tian)将在十五五期间获得广泛应用。
王远鸿认为，军工肯定是一个会被政策持续支撑的行业(ye)，而(er)且其需求与(yu)宏观经济关联度不大(da)，更多取决(jue)于中长期国际局势、国家战略需求。“我认为，军工始终是高端制造中比较重要的板块。不过同(tong)时也要看到(dao)，军工投资有一定的波(bo)动性，也属于偏计(ji)划的行业(ye)，本身有较大(da)的跟踪难度，投资者可以关注一些专门投资高端制造的基金产品。”
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