【文/观察者网 张家(jia)栋 编辑/高莘】
近日，网传关于(yu)哪吒汽车“解(jie)散(san)研发团队”并遭“供应商围堵(du)上海总部”的消息不(bu)断发酵。
对此，哪吒汽车内部人士向(xiang)观察者网给(gei)予了回应。
该人士肯定了哪吒在组(zu)织架构(gou)上的调(diao)整与人员优化，“从去年10月开始，哪吒汽车已经开启(qi)内部降薪与团队优化，并对大部分在职员工(gong)均降薪50%。截至当下，哪吒汽车相(xiang)较峰值的8000多名员工(gong)，已经优化近半数(shu)。”
哪吒汽车官网
而当前传言中的“解(jie)散(san)研发团队”，实则也(ye)是优化中的一部分，但与网传“整体解(jie)散(san)”不(bu)同的是，消息人士表示，研发团队并非整体解(jie)散(san)，而是针对“自研智驾(jia)、AI、大数(shu)据”等部门的研发团队优化。
市(shi)场研判失准
“这(zhe)是哪吒在战(zhan)略上走的弯路，大家没(mei)有在资金充足、销(xiao)量(liang)好的时候开启(qi)组(zu)织架构(gou)优化，反而大力投入了全栈自研的智能化研发，尽管在2022年来看，这(zhe)是中国(guo)车企卷向(xiang)下半场的趋势，但如今看来，智能化的自研更像是无底洞。现在账上资金不(bu)足了，才导致(zhi)了一系列问题的展现。”该人士补充道。
去年，哪吒汽车创始人方运舟还曾表示，哪吒汽车总计投入120亿元用于(yu)研发，其中智能化研发投入达到30亿元。但据国(guo)家(jia)新能源汽车技术创新中心数(shu)据，哪吒汽车的研发投入强(qiang)度从2022年的8.7%骤(zhou)降至2024年的2.3%，智能化领域的研发断层，直接(jie)导致(zhi)了其终端市(shi)场销(xiao)量(liang)的缩水断层。
销(xiao)量(liang)数(shu)据显示，2024年，哪吒汽车销(xiao)量(liang)共计6.4万辆，相(xiang)较2023年的12.7万辆下滑(hua)近50%。
消息人士称，“其实在智能化上拥有全栈自研能力的车企，只是极少数(shu)，最后大家发现大多数(shu)车企还是要依靠华(hua)为(wei)等智能化供应商。”
缺乏(fa)企业运营经验，为(wei)哪吒带来了资金链危机。尽管在母企业(si)合众新能源成立的十多年间，其公开的累计融资规模已经达到228亿元，但随(sui)着(zhe)企业(si)战(zhan)略失准以及内部经营问题的发酵，哪吒所面(mian)临的债(zhai)款与追加投资压力都与日俱增。
据企查查显示，合众新能源汽车股份(fen)有限(xian)企业(si)现存20余(yu)条被实行人信息，被实行总金额超1.6亿元，方运舟也(ye)已经多次被限(xian)制高消费。
企查查截图
业绩方面(mian)，2021年至2023年，哪吒汽车营收(shou)年复合增长率达63.2%，经营现金流却持续为(wei)负，净利润分别为(wei)亏(kui)损48.40亿元、66.66亿元、68.67亿元，三(san)年亏(kui)损超过180亿元。销(xiao)售毛利率分别为(wei)-34.36%、-22.52%、-14.86%。
上述消息人士也(ye)表示，由于(yu)战(zhan)略方向(xiang)失准导致(zhi)的销(xiao)量(liang)状况下滑(hua)，带来的资金状况等一系列问题，正在进一步反噬销(xiao)量(liang)，这(zhe)是哪吒目前面(mian)临的“恶性循环”。在市(shi)场的负面(mian)情绪影响下，今年1—2月，哪吒汽车销(xiao)量(liang)进一步跌(die)至不(bu)足500辆。
不(bu)过，他同时表示，尽管目前企业(si)资金压力确实很大，但投资人并非不(bu)愿继续注资，只是其首要前提是哪吒需要实现“内部组(zu)织架构(gou)的优化”。
今年1月24日，哪吒汽车发布消息称，过去三(san)个月，身处震(zhen)荡期(qi)的哪吒汽车经历了“聚焦瘦身”等一系列内部调(diao)整动作，月度运营费用下降70%以上。
然而，从销(xiao)量(liang)和供应商的情绪来看，哪吒汽车后知后觉的内部调(diao)整似乎还未展现出其预期(qi)的价值。最新融资消息中，被视为(wei)哪吒“救命钱”，由合众新能源牵(qian)头推进的40亿—45亿元E轮融资，目前还尚未明(ming)确进一步注资的时间。
化债(zhai)自救
在新一轮融资尚未敲定之(zhi)前，摆在哪吒面(mian)前的另一大难题是其面(mian)临的债(zhai)务。
有分析人士指出，即便哪吒汽车融资成功(gong)，仍需解(jie)决债(zhai)务、供应链修复、品牌信任重建等难题。
值得注意的是，哪吒汽车供应商讨(tao)债(zhai)并非发生于(yu)近日，上述消息人士表示，去年年底供应商的确曾经进行过讨(tao)债(zhai)，而近日曝光的供应商齐聚上海总部，则是哪吒正在通过供应商大会，与供应商共同商讨(tao)化债(zhai)问题。
哪吒汽车上海总部 汽车之(zhi)家(jia)
消息人士承认，哪吒当前的负债(zhai)总额的确不(bu)在少数(shu)，且无力以现金形(xing)式全数(shu)偿还。就本次沟通会的方案(an)来看，哪吒计划通过“债(zhai)转股”的方式，来解(jie)决目前的供应商欠款。
“债(zhai)转股”是一种企业常用的债(zhai)务重组(zu)方式，债(zhai)权人将其对债(zhai)务人的债(zhai)权转为(wei)股权，从而减少债(zhai)务人的债(zhai)务负担，同时增加其注册资本，优化了企业的资产负债(zhai)结(jie)构(gou)。
消息人士表示，从供应商的需求来看，大部分供应商都希翼能够直接(jie)进行现金结(jie)算，但哪吒的财务确实无法支撑直接(jie)清(qing)偿。所以本次沟通会上，10万元级的小额欠款，哪吒选择直接(jie)以现金清(qing)偿，而对于(yu)大额的债(zhai)款，哪吒则提议按照不(bu)同的比例转化股权进行清(qing)偿。至于(yu)是不(bu)是网传的7分股权、3分现金，则具体要看与供应商之(zhi)间的沟通。
他还称，本次沟通会上，大部分供应商都接(jie)受了哪吒最终给(gei)出的方案(an)。
未来战(zhan)略
哪吒期(qi)望中实现化债(zhai)的前提，自然是股权得以兑现，即IPO能够顺利进行。然而，去年12月更新的港股IPO申报时效信息，无疑是压倒哪吒汽车内部员工(gong)和供应商信心的最后一根稻草。
消息人士表示，哪吒的下一步仍将是全力以赴实现IPO，在组(zu)织架构(gou)调(diao)整后，更新的财务数(shu)据将重新提交进行IPO审核。
至于(yu)与投资人达成共识的发展方向(xiang)，哪吒则将在之(zhi)后的融资到账后，“着(zhe)重面(mian)向(xiang)海外市(shi)场发展。并且在企业(si)组(zu)织架构(gou)调(diao)整后，重新提振国(guo)内市(shi)场的销(xiao)量(liang)。”
哪吒汽车官网
该人士补充称，“企业(si)的目标是实现海外销(xiao)量(liang)和国(guo)内销(xiao)量(liang)的50:50。经过3年的铺垫，哪吒在东南亚等市(shi)场已经积攒了一定的本土化市(shi)场优势，并且相(xiang)较于(yu)国(guo)内市(shi)场的负利润，海外市(shi)场的毛利率可以达到20%以上，这(zhe)也(ye)是投资人比较看重的一点。”
今年1月，哪吒汽车宣布，其海外销(xiao)量(liang)累计接(jie)近3万辆，覆盖东南亚、中南美等全球主要市(shi)场。去年上市(shi)的哪吒X车型，已在近10个国(guo)家(jia)实现销(xiao)售。
对此，有行业人士表示，“海外渠道建设需巨额投入，即便哪吒在东南亚等地有着(zhe)一定的积淀，但以哪吒当前资金状况，这(zhe)更像是一场豪赌。”同时，面(mian)对诸多摩拳擦掌出海的中国(guo)新能源车企，哪吒在海外市(shi)场同样也(ye)经受着(zhe)挑战(zhan)。
对于(yu)海外市(shi)场的竞争，上述消息人士坦言：“在泰国(guo)以及其他东南亚市(shi)场，比亚迪等车企的进驻确实带来了更多竞争。”但他也(ye)表示，与其他新势力相(xiang)比，哪吒仍有着(zhe)前期(qi)铺垫的优势。
至于(yu)在国(guo)内，哪吒则计划基于(yu)现有产品来重振市(shi)场，“目前国(guo)内工(gong)厂的运作并没(mei)有暂(zan)停，但受到销(xiao)量(liang)影响，产能需求一定是下滑(hua)的，同时企业(si)在直营体系上的营销(xiao)渠道与服务，也(ye)在架构(gou)调(diao)整下，产生了比较大的影响。”
消息人士表示，哪吒在国(guo)内恢复销(xiao)量(liang)的前提是企业(si)调(diao)整后给(gei)到市(shi)场信心，从恶性循环中走出来。而对于(yu)经销(xiao)商来说(shuo)，车企也(ye)只有自身盘活后才能够带动上下游重新运转。