2024年，航(hang)运市(shi)场呈高开低(di)落态势，伴随俄乌冲突、红海局势、以(yi)及特朗(lang)普胜(sheng)选给全球(qiu)贸易前景带来诸多不确定性(xing)，航(hang)运市(shi)场长运距、低(di)效化特点日益突出。
在全球(qiu)航(hang)运市(shi)场波动加剧的背景下，中国船舶租赁凭借"逆周期布局+顺周期运营"的核心策略(lue)，推动多项业绩指标再攀(pan)新高。
财报显示，2024年企业全年实现营业收入40.34亿港(gang)元，同比增长11.3%；净(jing)利润达21.55亿港(gang)元，同比上涨12.7%，两项核心指标增速均保持两位数增长。
值得注意的是，其平(ping)均资产回报率(ROA)提(ti)升至4.8%，同比增加0.3个百分点，而平(ping)均净(jing)资产回报率(ROE)稳定于15.7%，在航(hang)运租赁行业中堪称(cheng)优异。
从(cong)2016年的10亿，到如今完成接近4倍营收规模的突破，中国船舶租赁在这个动荡的市(shi)场里已成长为一条"大船"，经历过周期历练的企业，价值更显坚韧。
不惧航(hang)运"风暴"
多策略(lue)调整稳中求(qiu)进
综合全年航(hang)运市(shi)场的整体表现，2024年依(yi)然(ran)是整体表现强劲的一年。
2024年克拉克森海运综合指数均值达24,964美金/天，较2023年强势水平(ping)仍(reng)然(ran)上涨5.6%。其中1-3季度该指数均值为25,516美金/天，4季度均值为23,307美金/天。
市(shi)场分化程度加剧，各板块表现截(jie)然(ran)不同，红海事件推动集装箱船板块重新大幅增长，散货船收益回升，而2023年的明星板块能源类船舶的收益高位回落。
在动荡的环境中穿行，企业是如何做到临乱不惧，稳中求(qiu)进的呢？
背靠(kao)中船集团，具备懂船基因的中国船舶租赁，对(dui)于行业周期迅速变化的感知足够敏锐，通过多维度的策略(lue)调整，在业务(wu)拓展、资产运营、风险管控(kong)和资金管理等方面取得显著(zhu)成效。
从(cong)经营层面来看，为了(le)平(ping)抑周期变化给业绩带来的巨大波动，进一步确保企业业绩的持续增长，中国船舶租赁形成了(le)一套"固定收益+弹性(xing)收益"的模式，资金和租赁订单两方面为长期业绩增长奠(dian)定了(le)基础。
固定收益代表融资租赁和贷款借款服(fu)务(wu)；弹性(xing)收益则代表企业通过自主或联合投资的方式，在低(di)位时下单造船，后续投入短期和即(ji)期市(shi)场运营，对(dui)应收益跟所(suo)处当下的市(shi)场环境密切(qie)相关。
企业运营船舶资产中，融资租赁船舶51艘，经营租赁船舶71艘。
从(cong)收益结构看，"弹性(xing)收益"成为利润引擎的重要增量(liang)。
2024年，航(hang)运综合服(fu)务(wu)类实现收入2,269.5百万港(gang)元，同比增长22.8%，其中经营租赁服(fu)务(wu)收入实现2,236.0百万港(gang)元，同比增长22.9%。
在船型布局上，企业加速向高附加值领域渗透。
全年新增订单9艘，其中中高端船型占比100%；全年共(gong)接新船舶15艘，包(bao)括3艘16,000 TEU超大型集装箱船、4艘1,600 TEU支线集装箱船以(yi)及3艘9.3万立方米VLGC气体船等高价值资产。
从(cong)成本(ben)管控(kong)方面来看，船舶租赁业具有资金密集、杠杆率高、周期性(xing)强等特点。在美金高息(xi)环境下，中国船舶租赁展现了(le)卓越的资金运作能力(li)。年内(nei)综合融资成本(ben)压降至3.5%，较同业P50分位值低(di)62个基点。
去年，企业加大人民币、港(gang)币、欧元等跨币种融资、置换高息(xi)美金债务(wu)等手(shou)段，使(shi)得融资结构实现"三降一增"，同时节约财务(wu)费(fei)用近1亿港(gang)元。
通过有效的债务(wu)结构优化和资金监控(kong)管理，企业资产负债比率控(kong)制(zhi)在67.5%的水平(ping)，同比压降了(le)4.1%，并且保持了(le)良好的资产质量(liang)。
价值创造与改革(ge)创新并举
积极回馈投资者
四季度运费(fei)市(shi)场的走弱使(shi)得市(shi)场情绪和信心受到一定影响，迈入2025年世界经济(ji)发展仍(reng)然(ran)面临广泛的不确定性(xing)，全球(qiu)海运贸易在保护主义及地缘冲突等因素影响下或继(ji)续表现为结构性(xing)调整。
同时，国际海事组织(IMO)对(dui)航(hang)运业实现2025年碳减排计划目(mu)标的监管措施有望加快市(shi)场转型步伐。
作为一家对(dui)产业趋势极具前瞻性(xing)的企业，中国船舶租赁是业内(nei)最早一批进行绿(lu)色低(di)碳转型的企业之一，将绿(lu)色能源产业作为主攻方向，早在上市(shi)之初就开始布局了(le)LNG、海上LNG/LPG装备船等绿(lu)色能源相关产业。
从(cong)资产组合看，清洁能源装备占比提(ti)升至15.8%，集装箱船、液货船、散货船分别占16.5%、20.1%、23.7%，结构更趋均衡(heng)、年轻化。
作为央(yang)企下属子企业，中国船舶租赁顺应国企改革(ge)的系列政策号(hao)召(zhao)，持续将ESG理念融入企业治理体系建设，完善ESG工作机制(zhi)，作为优秀案例被收录(lu)于《中央(yang)企业上市(shi)企业ESG蓝皮书(shu)2024》一书(shu)中。
企业以(yi)市(shi)场化为导向全面深化国企改革(ge)收获成效，获评(ping)国资委对(dui)央(yang)企所(suo)属「双百企业」2023年度专项考核中，考核结果为「优秀」，并获评(ping)中国船舶集团成员单位2023年度三项制(zhi)度改革(ge)评(ping)估「A」级。
展望2025年，企业新任首席(xi)实行官，董事会主席(xi)李洪涛先生表示，企业将切(qie)实完善船舶长期租赁与投资运营"一体两翼(yi)"业务(wu)布局，加大加快开拓境内(nei)业务(wu)，积极"走出去"开拓项目(mu)，努(nu)力(li)提(ti)升市(shi)场表现，积极回馈广大投资者。
尾声
在高效运营和稳健增长的经营目(mu)标下，未来企业将会有更充沛(pei)的利润回报来支撑分红。
近五年中国船舶租赁分红总额持续上升，且每一年的分红比例都超过了(le)36%。今年依(yi)旧用实际行动与股(gu)东分享成果，企业全年派(pai)息(xi)每股(gu)0.134港(gang)元，派(pai)息(xi)比率达到39.2%。
以(yi)3月26日收盘价1.72港(gang)元计，其动态股(gu)息(xi)率达到了(le)7.79%。这对(dui)于更多长线资金来说足够有吸(xi)引力(li)。
"混乱"是大多数投资者对(dui)于航(hang)运市(shi)场的印象，而中国船舶租赁能以(yi)连续优异的业绩表现为股(gu)东持续创造价值。
只(zhi)有基本(ben)盘稳固，熟悉风向，有胆识有勇气的企业才能拥(yong)抱"混乱"，在风暴中驶出一条坦途(tu)。