随着(zhe)公(gong)募基金年报陆续披露，大佬们全部持仓陆续浮出(chu)水面(mian)。
1大佬们最新大手(shou)笔加仓这些公(gong)司！
睿远基金旗下产品披露2024年年报。
赵枫管理的睿远均衡价值三年持有首次买入alibaba、中(zhong)国平安，分众传媒也重新被买回，并大幅增持李宁。
从年报披露具体信息来看，赵枫管理的睿远三年期持有混合A基金，隐(yin)形持仓股(持仓第11-20)分别为：alibaba－Ｗ、青岛(dao)啤酒股份、中(zhong)国平安、三峰环境、宏发股份、中(zhong)通快递－Ｗ、李宁、碧桂园(yuan)服务、分众传媒、圆通速递。
较中(zhong)报数据，其中(zhong)6家公(gong)司均已更替，宝钢股份、华润啤酒、宁波银行、海康威视(shi)、益丰药房、 协鑫科(ke)技退出(chu)；alibaba－Ｗ、中(zhong)国平安、三峰环境、宏发股份、李宁、分众传媒新进其中(zhong)。
(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成(cheng)任何投资建(jian)议）
赵枫对2025年中(zhong)国资本市场保持乐观预期，其认为：
1.从估(gu)值角度看，中(zhong)国权益资产的回报水平已经非常有吸(xi)引力。2024年中(zhong)国国债到期收益率一路下行，到年底10年期国债到期收益率跌到1.7%以下，并在开年一直在低位徘徊，相对应(ying)沪深(shen)300指数2024的预期股息回报率在3%左右(you)，港(gang)股有一众优质(zhi)公(gong)司的股息率达到高个位数以上。
2.从大类(lei)资产比较来看，长期国债到期收益率低于1.7%，住宅租金回报率大约低于1.5%，考虑到权益类(lei)资产的盈利成(cheng)长能力，权益资产是被明显低估(gu)的。
3.全球来看，中(zhong)国作为全球第二大经济体，经济增速仍有5%，经济增长潜力也远未穷尽，在很多产业(ye)和科(ke)技领域，中(zhong)国已经具备很强的全球竞争力。但中(zhong)国资本市场的估(gu)值水平较其他主要经济体资本市场有很大的折(she)价，处于主要经济体最低水平，这种情况(kuang)并不合理
傅鹏博、朱(zhu)璘管理的睿远成(cheng)长价值混合首次买入蓝晓科(ke)技、迈瑞医疗、寒武纪，并大幅增持石英股份、伯特利。
据年报披露，睿远成(cheng)长价值隐(yin)形重仓股依次为：万华化学、博迁新材(cai)、中(zhong)通快递－Ｗ、蓝晓科(ke)技、苏大维格、石英股份、伯特利、迈瑞医疗、伟明环保、寒武纪。
较中(zhong)报数据，有8家公(gong)司均出(chu)现更替，国瓷(ci)材(cai)料、东(dong)方雨(yu)虹、长城汽车、福瑞股份、新宙邦、梦网科(ke)技、水晶光电(dian)、通威股份退出(chu)；万华化学、中(zhong)通快递－Ｗ、蓝晓科(ke)技、苏大维格、石英股份、伯特利、迈瑞医疗、寒武纪新进其中(zhong)。
对于2025年投资机会，傅鹏博、朱(zhu)璘认为：
1.2025年是科(ke)技大年，已经成(cheng)为最明确的投资主题。DeepSeek强烈催化下，“人工智能+”行情快速演绎(yi)，低成(cheng)本的大规模运用是大家的强项，大型互联(lian)网企(qi)业(ye)接入DeepSeek凸显开源模式的强大连锁效应(ying)。
2.其他科(ke)技类(lei)主题，如智能驾驶、固(gu)态电(dian)池、低空飞(fei)行等等，关键性产品不断(duan)推向市场，新的运用场景不断(duan)涌(yong)现，从上而下的产业(ye)政策支撑行业(ye)发展，这些对资本市场的正面(mian)影响显而易见。
3.2025年开始，科(ke)技行业(ye)还将不断(duan)迭(die)代技术、开拓新的运用领域，方兴未艾，这不仅对龙(long)头个股会有挑战和机遇，而且对后来者也有追赶(gan)和超(chao)越的机会。
4.基于以上考量，在对传统制造业(ye)“去芜存菁”基础上，大家在2024年四季度和今年年初加大科(ke)技类(lei)行业(ye)和公(gong)司的布局(ju)，筛选过(guo)程是基于公(gong)司的基本面(mian)、未来发展空间、年内催化因(yin)素(su)等等，适当放宽了估(gu)值标准。
5.大家理解，年内科(ke)技板块行情演绎(yi)会有波折(she)和反复，但有基本面(mian)支撑，那些产品、技术和运用能够实实在在落地(di)的公(gong)司会沉(chen)淀(dian)下来。
2有点(dian)意外！ 暴(bao)涨行情中(zhong)有资金离场了
今年2月DeepSeek横空出(chu)世，中(zhong)国资产迎来了一次历(li)史性重估(gu)，全球资金涌(yong)入中(zhong)国资产。
公(gong)募基金规模变化数据揭晓。中(zhong)国基金业(ye)协会公(gong)布数据显示，截至2月底，我国公(gong)募基金资产净值合计32.23万亿元，规模环比增长3000亿元。其中(zhong)，股票型基金和混合型基金规模合计增长1964.68亿元，债券型基金规模则下降2074.16亿元，货币型基金规模增长超(chao)2700亿元。
这次还是有点(dian)意外。
1.混合型基金份额又(you)减(jian)少了210亿份。这没(mei)有什么太大意外，趋势还是没(mei)有扭转，基民还在赎回主动管理型基金。
以前普遍都是把钱交给基金经理管，现在不少投资者改变了观念，选择自(zi)己亲(qin)自(zi)下场买ETF投资，这是主动型基金持续被赎回的一大原因(yin)。
2.股票型基金份额也竟然减(jian)少了631亿份，这个有点(dian)意外。
2月份市场情绪升温，但不少投资者选择逢高卖出(chu)。现在市场也在猜测是不是有大型机构卖出(chu)，不过(guo)目前还没(mei)相关数据披露出(chu)来。
也有股民表示，基民喜(xi)欢熊市抄底，牛市初期回本卖，中(zhong)后期追高。这个说法，属实有点(dian)扎心了。
总体上，2月份混合基金和股票型基金份额出(chu)现减(jian)少(有一部分资金选择逢高减(jian)持离场)，但得(de)益于市场上涨，两者规模都是上升的。
资金流动是一个动态行为，目前市场对后市还是有分歧，部分资金选择离场，如果赚钱效应(ying)得(de)以持续，资金也会随时(shi)回流。
3.2月全市场QDII基金份额减(jian)少356亿份，创(chuang)出(chu)2017年7月以来最大单月跌幅。
2月份港(gang)股和中(zhong)概股暴(bao)涨，但不少资金选择落袋为安，比如多只恒(heng)生互联(lian)网ETF、恒(heng)生医疗ETF、恒(heng)生科(ke)技ETF、中(zhong)概互联(lian)网ETF份额均出(chu)现下降。
不过(guo)虽然份额出(chu)现下降，但因(yin)为相关品种涨幅较大推动了净值增长，2月份QDII基金最新规模达到6318.8亿元，创(chuang)出(chu)历(li)史新高。
3
险资继续大手(shou)笔扫货！
险资配置权益资产持续推进。
港(gang)交所信息显示，近日瑞众人寿斥资超(chao)3000万港(gang)元买入中(zhong)国神华H股，持股比例从4.97%上升至5%。根据香港(gang)市场规则，触发举牌持股比例。
这是今年以来瑞众保险的第二次举牌。此前，瑞众保险增持300万股中(zhong)信银行H股股份，增持完成(cheng)后达到该行H股股本的5%，触发举牌。
去年开始保险机构频频大手(shou)笔扫货，不断(duan)加码对中(zhong)国股市的投入。
2024年险资举牌达到20次，创(chuang)近4年新高。
在险资等大机构的持续买入下，2024年银行股板块全年涨42%，涨幅夺得(de)所有行业(ye)排名冠军(jun)。
在无风险利率下行、存量高收益资产逐步到期背景下，险资面(mian)临(lin)较大的资产再配置压力，更加倾向于寻找底层资产安全、长期收益稳定的投资标的。
此外，监管层陆续出(chu)台了一系(xi)列政策鼓励险资等中(zhong)长期资金入市，也是险资活(huo)跃的重要因(yin)素(su)。保险资金作为中(zhong)长期资金的代表，通过(guo)试点(dian)累计入市规模突(tu)破1600亿元。
继国家队不断(duan)重金抄底A股后，保险资金作为另一大长期资金持续加大入市力度，有望给A股带来新一波增量资金。
2025年以来，险资入场节奏继续高歌(ge)猛进。今年以来，6家保险公(gong)司共(gong)发布11次举牌公(gong)告(gao)，举牌标的中(zhong)银行股居多，举牌次数超(chao)过(guo)去年同期，且已超(chao)过(guo)2023年全年，创(chuang)下单季举牌数量新高。
除了银行板块，回看2024年险资举牌标的，还覆盖了公(gong)共(gong)事业(ye)、交通运输、消费等领域。
总体上，保险资金举牌的标的主要有估(gu)值低、高ROE、高股息率和高分红特征(zheng)，同时(shi)港(gang)股更受险资青睐，在举牌标的中(zhong)占较大比例。
据了解，多家险企(qi)相关负责人认为今年股市存在结构性机会，预计权益投资比例将适度提(ti)升。