“果(guo)链”龙头歌尔股份（002241.SZ）再(zai)一次站上了千亿营收的门(men)槛。
3月26日晚间，歌尔股份发布2024年年报，2024年营业收入1009.54亿元(yuan)，同比增长2.41%；归属于(yu)母企业所有(you)者的净利润(run)26.65亿元(yuan)，同比增长144.93%。值得关(guan)注的是，这是歌尔股份时隔两(liang)年再(zai)次站上千亿营收，夯实了大幅回升的态势。
强势回升已成定局
回升是2024年歌尔股价的一个关(guan)键词。
近(jin)年来，歌尔股份的业绩与行业发展息息相关(guan)。该企业由声(sheng)学领域起步，凭借着积累的丰富经(jing)验和技术，逐渐在声(sheng)学、光学等领域崭露头角。2010年起，歌尔股份进入高速发展期，营收平均增速达67%，归母净利润(run)的平均增速超80%。2023年，受疫情、全球经(jing)济增长乏(fa)力等因素影响，消费电子行业整体低迷，歌尔股份也受到一定影响。不过(guo)，歌尔股份的调整期并没有(you)持续太久。乘着消费电子行业终(zhong)端需求复苏的东风(feng)，歌尔股份以稳扎稳打的制造能力和牢固的客户(hu)关(guan)系，迅速实现了业绩的逆袭。2024年上半年，歌尔股份实现营业收入403.82亿元(yuan)，归属于(yu)上市企业股东的净利润(run)12.25亿元(yuan)，同比增长190.44%。2024年下(xia)半年歌尔股份营收和净利润(run)均全面超越上半年，且(qie)实现全年营收增长回正，进一步加强了回升态势。
强势回升的业绩绝不仅仅是对歌尔股份自身的有(you)力肯定。作(zuo)为(wei)行业龙头，歌尔业绩重(zhong)新回到上升通道(dao)，其回升的速度之快、势头之猛无疑给行业注入一剂强心针(zhen)。
全年26.65亿元(yuan)的净利润(run)或许也超越了歌尔股份的预期。根据2024年半年报，歌尔股份公布了三年的指标，2024年—2026年归母净利润(run)指标是分别不低于(yu)22.76亿元(yuan)、26.11亿元(yuan)、30.46亿元(yuan)，而(er)2024年实际(ji)实现的净利润(run)甚(shen)至已经(jing)超越了2025年的净利润(run)指标。
机构用“真金白银(yin)”为(wei)歌尔股份的业绩投下(xia)了信任票。2024年公募“冠军基”——大摩数字经(jing)济混(hun)合的前十大重(zhong)仓股份中歌尔股份占据了重(zhong)要一席。摩根士丹利基金权(quan)益(yi)投资部副总监、大摩数字经(jing)济混(hun)合基金经(jing)理雷志勇此前接受澎湃资讯(wen)记(ji)者采访(fang)时表示，目前组(zu)合重(zhong)点关(guan)注云端的服务器、光模块、PCB，智能终(zhong)端的苹果(guo)链、眼镜以及配套数据中心，散热和液冷等。
爆火的AI正加速在端侧落地
如果(guo)说“回升”是歌尔过(guo)去一年取得的不俗战绩，那么“AI”则在更长远的时间线中，打开了歌尔未来发展的想象(xiang)空间。
2025年伊始，宇树科技的人形机器人登上春晚，DeepSeek横空出世让AI迎来“微信时刻(ke)”，全球首个通用智能体Manus加速大模型走向实际(ji)应用场景……AI成了2025年的爆火话(hua)题。这场由科学技术引发的浪潮(chao)，对各个行业影响至为(wei)深(shen)远。在人工智能技术持续突破的背景下(xia)，AI能力从云端向终(zhong)端设(she)备的下(xia)沉已成为(wei)大势所趋。
AI+XR是目前消费电子的主要创新方向之一。华西证券研报显示，AI赋能下(xia)，AI眼镜可以第一视角进行人机交互，实现实时翻(fan)译(yi)、物体识别、智能问答(da)等功能，未来有(you)望成为(wei)用户(hu)全场景的生活助手。预计2025年全球AI眼镜销量有(you)望突破800万副，2030年销量有(you)望增长至超1亿副。
另(ling)外，随着端侧AI技术的日益(yi)成熟，AI耳机有(you)望持续拓展和深(shen)化(hua)应用场景，为(wei)耳机市场带来新的增长驱动力。开源证券研报显示，生成式AI技术向终(zhong)端渗透，语音(yin)交互正从“被动响应”向“主动智能”升级。据Canalys数据，2025年全球个人智能音(yin)频设(she)备出货(huo)量将达到5.33亿台，同比增长8%，叠加交互需求提升带来的硬件(jian)层面升级，声(sheng)学硬件(jian)产业链迎来量价齐升的机遇。
德邦证券之前针(zhen)对歌尔股份的第三季度做(zuo)出点评，称AI+XR大势所趋，AR有(you)望开启新一轮增长。歌尔是全球VR/AR行业先(xian)行者，还是Meta、Pico、SONY等头部厂商的核心代工厂商，整机代工市占率遥遥领先(xian)。
事实上，歌尔股份对AI的布局可以追溯至2012年。彼时，歌尔股份已经(jing)着手布局VR、AR等相关(guan)业务领域，2015年起歌尔股份企业实施“零件(jian)+成品”战略，逐步打造精密零组(zu)件(jian)+智能声(sheng)学整机+智能硬件(jian)三大产品矩阵，实现从关(guan)键零组(zu)件(jian)到整机研发制造拥有(you)一站式解决方案能力，已与业内多个头部品牌厂商建立合作(zuo)，具(ju)有(you)强大的竞争优势。
AI的赋能并不止于(yu)歌尔的产品层面。近(jin)年来，歌尔通过(guo)自主研发与技术合作(zuo)，实现了产线的自动化(hua)、标准化(hua)和智能化(hua)，完成从单机、平台到高精密柔性(xing)组(zu)装线的跨(kua)越。其自研的AI算法和平台，已广泛应用于(yu)计算机视觉(jue)、语音(yin)检测识别、质量预测等多个智能制造工业场景。Apple首席运营官Jeff Williams日前参观歌尔的扬(yang)声(sheng)器自动化(hua)生产线及模具(ju)中心时提到，自己曾是一名(ming)质量管控方面的工程师，因此对歌尔生产线通过(guo)AI进行外观检测的场景深(shen)有(you)感触。
从生产线到产品，歌尔已率先(xian)实现了AI的全链赋能。全面拥抱AI的源头，是歌尔的创新基因，是领跑行业的护城河。正如歌尔董事长姜滨所说，歌尔在自动化(hua)研发上每年保(bao)持5%的投入，也申(shen)请了很(hen)多的专利，未来的AI时代会有(you)更多创新的战略。