3月18日，ST中青宝(300052.SZ)一字跌停，股价报收14.54元/股，跌停板封单超62万手。今日开盘后(hou)，其股价再度触及跌停。消息面上，企业(si)此前因子企业(si)连续3年(nian)财报造假、信披(pi)披(pi)露不及时，收到深圳证监局下发的罚单，企业(si)股票也惨遭ST。
证券之星注意到，此次涉案子企业(si)宝腾互联由ST中青宝溢价超3倍收购而来，主要负责企业(si)云服务业务。宝腾互联在经历业绩承诺不达标、净利亏损之后(hou)，又陷入财务造假丑闻。同时，企业(si)近年(nian)来业绩承压，面临业绩亏损、游戏业务收入大幅下滑等多重危机。
年(nian)报造假被罚，频因信披(pi)问(wen)题收函
经深圳证监局查(cha)明，ST中青宝存(cun)在以下两项违(wei)法事实：
其一，在2019年(nian)至(zhi)2021年(nian)期间，企业(si)旗下全资子企业(si)深圳市宝腾互联科技有限(xian)企业(si)(以下简称宝腾互联)与包含高德信在内的6家企业(si)签(qian)订虚假销售合同。
宝腾互联通过虚构业务，虚增营业收入和营业成本，虚增或虚减(jian)利润总额，导致ST中青宝连续三年(nian)年(nian)报存(cun)在虚假记载。其中，2019年(nian)至(zhi)2021年(nian)，宝腾互联合计虚增营收7958万元、虚增利润810万元。
其二，ST中青宝未及时披(pi)露实际控制人被采取(qu)刑事强制措施。2023年(nian)12月29日，企业(si)实际控制人张云霞因涉嫌拒不实行判决、裁定罪被刑事拘(ju)留并取(qu)保候审，但张云霞及另一实控人李瑞(rui)杰(二人为夫妻关系)为不影响企业(si)融资等，共(gong)同要求(qiu)ST中青宝暂不披(pi)露，企业(si)直至(zhi)2024年(nian)7月26日才对外披(pi)露该信息，延迟(chi)长达3个月。
针对上述违(wei)法行为，ST中青宝及实际控制人、多名高管面临被证监局给予(yu)警告并处以罚款的处罚，罚款金额合计1470万元。同时，企业(si)股票自2025年(nian)3月18日被实施其他风险(xian)警示，股票简称将由“中青宝”变更为“ST中青宝”。
证券之星注意到，ST中青宝曾多次因信披(pi)问(wen)题收函。2017年(nian)8月，企业(si)因未及时披(pi)露“君王3”相关交易事项、子企业(si)在资金管理和财务核算等方面不规范等问(wen)题收到深圳证监局下发的警示函。
2022年(nian)1月，企业(si)因披(pi)露的《关于企业(si)全资子企业(si)股权收购暨关联交易的公告》存(cun)在信息披(pi)露不完(wan)整、不准确的问(wen)题，收到深圳监管局对企业(si)采取(qu)责令改正措施的决定书。随后(hou)在2023年(nian)底(di)，企业(si)因2019年(nian)至(zhi)2021年(nian)定期报告中财务数据不准确、子企业(si)内部控制薄(bao)弱、应收账(zhang)款减(jian)值计提依据不充分等问(wen)题，收到深圳证监局出具(ju)的警示函。
云服务业务业绩失实，收购标的成拖累
证券之星注意到，本次涉案的子企业(si)宝腾互联主要负责ST中青宝的云服务业务。
目前，宝腾互联主营IDC(互联网数据中心)机柜租赁及增值服务，承担ST中青宝“游戏+云服务”战(zhan)略转型重任(ren)。自2021年(nian)起，云服务业务已代替网络游戏类(lei)成为企业(si)的营收主力军。
据了(le)解，宝腾互联是ST中青宝于2017年(nian)从企业(si)实控人夫妇控制的宝德科技集团股份有限(xian)企业(si)(以下简称“宝德科技”)购买的资产，交易作价5亿元。同时，交易双方约定宝德科技在2017-2019年(nian)累计扣非净利润不低于1.1亿元。
实际上，收购之初，宝腾互联的盈利能(neng)力较为孱弱。收购公告显(xian)示，2014年(nian)、2015年(nian)及2016年(nian)1-6月，宝腾互联的净利润分别为-232.76万元、67.7万元、369.86万元，未过千万；营业收入分别为476.4万元、2760.79万元、2061.59万元，规模并不高。
在此后(hou)的2017年(nian)至(zhi)2019年(nian)，宝腾互联并未完(wan)成当(dang)时的业绩承诺，扣非净利润累计实现1.03亿元，与当(dang)时的承诺业绩额相差(cha)755.17万元。
承诺期过后(hou)，宝腾互联的盈利能(neng)力加速恶化(hua)。从毛利率指标来看，ST中青宝的云服务业务由2020年(nian)的46.15%一路降至(zhi)2023年(nian)的14.97%，2024年(nian)上半年(nian)进一步(bu)下跌至(zhi)3.93%。净利润方面，2022年(nian)、2023年(nian)及2024年(nian)上半年(nian)，宝腾互联的净利润分别为725.05万元、-1422.75万元、-1356.49万元，已出现亏损。
实际上，在云服务业务之前，ST中青宝曾涉足区块链、数字货币、元宇宙等众多领域，每一次跨(kua)界均(jun)与市场热点挂钩。例(li)如如2021年(nian)元宇宙概念大火，企业(si)在当(dang)年(nian)9月宣布推出元宇宙游戏《酿酒(jiu)大师》，迅速搭(da)上风口。受此消息刺(ci)激，企业(si)股价多次涨停，短短3个月内涨幅接近4倍。
因股价涨幅明显(xian)，企业(si)被深交所质疑存(cun)在蹭元宇宙热点概念炒作股价的动机。在元宇宙之后(hou)，云服务业务成为近年(nian)来市场关注的重点，但如今负责该业务的企业(si)却(que)陷入了(le)业绩造假丑闻。
连亏5年(nian)，游戏、文旅业务齐受挫
业绩层面，ST中青宝已连续五年(nian)出现亏损。
据2024年(nian)度业绩预告显(xian)示，企业(si)预计2024年(nian)归母净利润亏损金额为3500万元至(zhi)5000万元，上年(nian)同期亏损5504.57万元；预计扣非净利润亏损金额为4200万元至(zhi)5700万元，上年(nian)同期亏损6820万元。经计算，2020年(nian)至(zhi)2024年(nian)，ST中青宝归母净利润累亏损金额在3.31亿元至(zhi)3.46亿元。
除了(le)云服务业务之外，ST中青宝还有游戏业务和数字孪生与文旅业务两大业务板块。
证券之星注意到，游戏业务作为企业(si)的上市主业，正面临着收入大幅缩水、运营游戏数量锐减(jian)的困境。自2020年(nian)以来，游戏业务便持续下滑，收入从当(dang)年(nian)的1.46亿元逐年(nian)下滑至(zhi)2023年(nian)的9188.97万元，占企业(si)总营收的比重也由49.59%降至(zhi)35.47%。到了(le)2024年(nian)上半年(nian)，企业(si)游戏收入进一步(bu)下滑至(zhi)3150.56万元，同比下滑36.86%。
企业(si)的运营游戏总数也在不断减(jian)少。半年(nian)报显(xian)示，截至(zhi)2024年(nian)6月末(mo)，企业(si)游戏平台新增运营游戏0款，运营的游戏总计13款，而在2023年(nian)同期，企业(si)游戏平台新增运营游戏3款，期末(mo)运营的游戏总计30款，运营游戏数量砍半。而更早之前的2019年(nian)底(di)，企业(si)运营的游戏总数更是达到92款。
此外，ST中青宝的文旅业务包括湘西(xi)凤凰的《中青宝凤凰水世界》和北京的《龙腾九洲》项目。不过，企业(si)的文旅业务发展多年(nian)始终未有起色，自2017年(nian)起，该业务的营收占总营收的比重鲜有突破5%，规模较小。
关于游戏和文旅业务在2024年(nian)的整体表现，ST中青宝在业绩预告中分别以“未达到盈利平衡、亏损收窄”、“综合效益尚(shang)未达到预期”进行概括。(本文首发证券之星，编辑|李若菡)
来源：证券之星