澎湃(pai)资讯(wen)记者 李晶昀 AI创意
周三A股市场出现了(le)冲高(gao)受阻的态势。其中，得益于以军工电子股、铜为代表的有色金属股的强(qiang)势，上证综(zong)指在早盘小幅低开后一(yi)度冲高(gao)。只可惜(xi)的是，量能进(jin)一(yi)步萎缩，跟风买(mai)盘力量不足，故，上证综(zong)指随之受阻，收出一(yi)根带上影(ying)线的阳K线。不过(guo)，个股行情仍较为活跃，且(qie)在近期一(yi)直为A股先行指标的港股也(ye)随之回稳。看来，短线A股仍有进(jin)一(yi)步回升的概率(lu)。
业绩信息考验持股信心
近期A股市场的盘面有一(yi)个较为显著的特(te)征，那就是AI投资主线、人形机器人主线等核(he)心主线出现了(le)分化(hua)、调整的态势。这就意味着(zhe)大规(gui)模的动量资金的兵团(tuan)式作(zuo)战迅速切换成部分动量资金的游击式作(zuo)战，从而(er)使得A股市场的总(zong)体换手率(lu)、成交金额迅速收缩。在周三，沪深两市成交金额只有1.15万亿(yi)元，较周二萎缩1040亿(yi)元。如此的量能就意味着(zhe)短线A股难以集结大规(gui)模的冲关能量，这可能也(ye)是周三上证综(zong)指等主要(yao)股指在早盘上冲乏力进(jin)而(er)受阻的动因。
更何(he)况，在近期已进(jin)入到上市企业年报业绩密集披露的时节点，这无(wu)疑会考验持股者的投资信心。比如说前文(wen)提及的AI投资主线、人形机器人投资主线的龙头品(pin)种的业绩预(yu)期过(guo)于打满，因此，一(yi)旦披露的业绩信息低于预(yu)期，就会产生如雨(yu)的抛(pao)压(ya)。对于低波(bo)红利主线的龙头品(pin)种来说，也(ye)是如此。比如说在周二收盘后公布业绩的招商银行（600036），或由于分红低于预(yu)期，或因为个人业务发展势头放缓等因素(su)，在周三开盘后，该股股价就节节走低，并进(jin)而(er)波(bo)及到整个银行股以及低波(bo)红利主线，如此就使得此类个股的股价乏力，也(ye)对A股主要(yao)股指形成了(le)一(yi)定的阻力。
聚集新动能
由此可见，短线A股的确存在着(zhe)一(yi)定的阻力因素(su)，不仅仅是核(he)心主线的分化(hua)、休整，也(ye)不仅仅是由此带来了(le)量能萎缩以及后续跟风买(mai)力的不足，而(er)且(qie)还包括动不动就出现年报业绩信息低于预(yu)期的龙头股股价的回落因素(su)。
但(dan)是，这并不意味着(zhe)A股多头就此彻底躺平。因为在盘中，仍然显露出多头较为倔强(qiang)的身影(ying)。一(yi)是个股行情活跃度来说。虽然量能有所萎缩，核(he)心主线在分化(hua)、调整。但(dan)部分动量资金的游击式做多，仍然给A股贡献了(le)诸多强(qiang)势品(pin)种，比如说中毅(yi)达（600610）为代表的化(hua)工类产品(pin)价格(ge)上涨股，也(ye)推动着(zhe)上游供(gong)给端(duan)收缩引发的产品(pin)价格(ge)上涨预(yu)期的养殖类个股的反(fan)复活跃。再比如说有色金属股在近期也(ye)是强(qiang)势股频频涌现。这就说明了(le)虽然缺乏大兵团(tuan)式推进(jin)的做多机会，但(dan)盘面游击作(zuo)战所带来的活跃股也(ye)是频频涌现，极大地聚集了(le)市场人气。
二是就A股的先行指标的港股来说，也(ye)面临着(zhe)新的做多契(qi)机。在前期，由于短线涨幅过(guo)大，估值水位迅速抬升。而(er)美股在前期也(ye)一(yi)度深幅调整，如此就使得美股估值水平迅速与港股对齐，从而(er)使得港股存在的估值重估动能减(jian)弱。但(dan)随着(zhe)近期美股再度回稳以及港股在近期的调整，使得估值重估的叙事逻辑再度强(qiang)硬起来。而(er)且(qie)，港股的中国经济复苏的叙事逻辑也(ye)在孕育中，所以，港股也(ye)在周三盘中悄然回升，从而(er)给A股树立了(le)做多示范榜样(yang)。
如此的走势就说明了(le)短线A股的主要(yao)股指可能难以出现迅速的、强(qiang)有力的拉升行情。但(dan)在平静(jing)的盘面下面仍然存在着(zhe)做多势力的聚集动作(zuo)，故在操作(zuo)中，仍可相对积极一(yi)些。
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