继卖英伟达put之后，段永平又卖台积电的put，这回真的很看好AI硬件股了(le)。
段永平最新(xin)社交媒体上表示：“一月很多put过期后，空出了(le)很多cash。美股如此贵，还有人这么(me)在折(she)腾(teng)，t-bi?ll利息也降了(le)下来(lai)，有点不好办哈。开始想想TSM。35年前我就知道TSM是家非常利害的企业(si)。但开始投资后一直没下过手，就是觉得他是非常重资产(chan)的企业(si)。现在开始关注。能够满仓是件很愉快(kuai)的事情，空仓多少(shao)有点难受(shou)。”
其实段永平35 年前即意识到台积电的技(ji)术实力，但因 “重资产(chan)模式(shi)”（建厂成本高(gao)、资本开支占比(bi)大）长期未投资。近期他开始卖出台积电的 Put 期权（2026 年 1 月到期，实行价 175 美金，权利金 23.2 美金），认为当前估值（市盈(ying)率约(yue) 20 倍）具(ju)备吸(xi)引力，年化回报可达 23%。
对于英伟达，段永平认为这是一家 “很不错的企业(si)”，认可其在 AI 领域的核心地位，尤其是 Blackwell 芯片的市场需(xu)求和(he)黄仁勋对下一代 AI 算力增长的预判。他表示 “AI 值得关注”，但坦言自己 “没完全看懂 NVDA 的商业模式(shi)”，存在一定认知局限。
段永平选择卖出英伟达的Put期权（实行价未明确披露），通(tong)过收取权利金锁定收益。该策略(lue)表明他对英伟达股价短(duan)期波动持中性或温和(he)看涨态度，同时为可能的下跌保留买入机会。他强调 “卖 Put 是跌了(le)愿意接盘”，本质是在控(kong)制风险的前提(ti)下布(bu)局AI赛道。
目前国内含台积电权重股占比(bi)较(jiao)高(gao)的主动权益基金分别是建信新(xin)兴市场混合、鹏华港美互联股票、易(yi)方达亚洲(zhou)精选股票、摩根全球新(xin)兴市场混合、富国全球科技(ji)互联网股票、浦银安(an)盛全球智(zhi)能科技(ji)和(he)长城全球新(xin)能源(yuan)车股票发(fa)起式(shi)，台积电的权重分别是9.88%、9.75%、9.74%、9.50%、8.64%、8.50%和(he)8.49%。
在ETF方面，成份股含有台积电的产(chan)品并不多，主要是景顺长城基金全球芯片LOF和(he)南方基金亚太精选ETF。
值得一提(ti)的是，全球芯片LOF不是普通(tong)的跟(gen)踪某(mou)一指(zhi)数的ETF，而是一只(zhi)投资不同ETF的基金，比(bi)例不低于基金资产(chan)的80%；其中投资境外资产(chan)的比(bi)例不低于基金资产(chan)的20%；投资境内资产(chan)的比(bi)例不低于基金资产(chan)的20%。
简单来(lai)理解，全球芯片LOF通(tong)过配置全球半导体芯片产(chan)业链的公募基金份额，业绩比(bi)较(jiao)基准为费城半导体指(zhi)数×75% + 中证芯片产(chan)业指(zhi)数×15% + 活期利率×10%。
全球芯片LOF的前十大持仓分别是，Invesco Dynamic Semiconductors、iShares Semiconductor ETF、VanEck Semiconductor ETF和(he)Invesco PHLX Semiconductor ETF，合计权重达到93.89%。
而南方基金亚太精选ETF是一只(zhi)互挂(gua)ETF，配置一只(zhi)跟(gen)踪富时亚太低碳精选指(zhi)数的ETF。
公开资料显(xian)示，富时亚太低碳精选指(zhi)数的第(di)一大重仓股为台积电（占比(bi)约(yue) 7%），同时配置北方华创、ASML 等半导体设备企业。