2025年，私(si)募大佬林园最新观点(dian)来(lai)了(le)。
林园日前在一场直播对(dui)话(hua)，围绕未来(lai)A股市(shi)场的(de)投资热点(dian)、投资理念(nian)发表了(le)最新看法(fa)。
林园又(you)一次坚定的(de)表示：现在就(jiu)是市(shi)场底部，A股正从量变向质变发展，A股市(shi)场就(jiu)差(cha)一把火了(le)，这把火就(jiu)是投资者的(de)信心。相关(guan)部门推动中长(chang)期资金(jin)流入股市(shi)，其作用相当于 “平准基(ji)金(jin)”，将为市(shi)场带来(lai)活力。
他表示，自己(ji)早已满仓，专注(zhu)在自己(ji)睡(shui)得(de)着觉(jue)的(de)品种上(shang)，还建议(yi)投资者不要远离股市(shi)，好好过(guo)年。
林园在这场直播表达了(le)自己(ji)最新投资观点(dian)：
关(guan)注(zhu)大市(shi)值(zhi)及分红企业：大市(shi)值(zhi)企业会(hui)是政策利(li)好的(de)首要受益者，沪深(shen)300 指数的(de)成分股更具(ju)投资价值(zhi)、风险相对(dui)较(jiao)小。长(chang)期分红较(jiao)好、身处(chu)稳定行业且分红率高于长(chang)债(zhai)利(li)率的(de)企业，具(ju)有投资性价比。
聚(ju)焦特定行业：重(zhong)点(dian)投资于大养老、大健康板块，以及快速(su)消费品、公共事业类股票(piao)。
不盲目追热点(dian)：对(dui)于新兴成长(chang)行业如(ru)人工智能、新能源等。
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小规模货(huo)币(bi)ETF罕见涨停
很难用言语表达出昨日看到批量小规模货(huo)币(bi)ETF涨停时的(de)心情。
就(jiu)，还能这么玩的(de)？
截(jie)至收盘，国寿货(huo)币(bi)ETF、添利(li)货(huo)币(bi)ETF和鹏华添利(li)ETF涨停，最新溢价率分别为10%、9.95%和9.86%。
(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何(he)投资建议(yi)）
如(ru)今货(huo)币(bi)基(ji)金(jin)的(de)7日年华收益率普遍只有1.5%左右，摊(tan)薄下来(lai)每日收益率约(yue)为0.004%。
如(ru)果1月(yue)24日真有人以10%的(de)溢价买入上(shang)述货(huo)币(bi)ETF，10%的(de)溢价率约(yue)相当于该基(ji)金(jin)6.94年的(de)利(li)息。
老铁，长(chang)期投资还能这么玩的(de)吗，这玩笑真的(de)开大了(le)。
如(ru)此逆天(tian)的(de)涨停，导致(zhi)全市(shi)场都在蒙头转向找原因，到底谁干的(de)？。
可能的(de)原因一：由于这批小规模货(huo)币(bi)ETF是午(wu)后批量冲高，极有可能是某些量化策略被误(wu)触发了(le)。
可能原因二(er)：不排除资金(jin)炒(chao)作可能性。当前涨幅(fu)明显(xian)的(de)货(huo)币(bi)ETF的(de)规模都很小，除了(le)一只有5000万(wan)规模，其余全部低(di)于1000万(wan)，较(jiao)小的(de)资金(jin)量就(jiu)能推动价格大幅(fu)上(shang)涨。
对(dui)此，业内人士提醒道，货(huo)币(bi)基(ji)金(jin)的(de)本质是现金(jin)管理工具(ju)，不应将其视为短期投机工具(ju)。
如(ru)果货(huo)币(bi)基(ji)金(jin)在2025年的(de)收益率跌破1%，市(shi)场大概(gai)又(you)会(hui)开启新一轮固(gu)收替代品的(de)探寻大潮。
恰逢深(shen)交所和上(shang)交所同日公布ETF行业最新白皮书，就(jiu)从他们的(de)视角来(lai)看，ETF的(de)最新变化以及2025年的(de)新方(fang)向。
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2024年，钱流向了(le)什么ETF？
首先来(lai)看2024年的(de)钱投向了(le)什么ETF。
2024年，ETF成为了(le)各类增量资金(jin)进入市(shi)场的(de)重(zhong)要通道，资金(jin)净流入高达1.15万(wan)亿元，同比增长(chang)126%。
绝(jue)对(dui)规模来(lai)看，股票(piao)ETF是当之无愧的(de)助力，净流入1万(wan)亿元。增量来(lai)看，债(zhai)券ETF可谓上(shang)演狂飙式增长(chang)，净流入820.98亿元，同比翻了(le)近2.5倍。
上(shang)交所统计(ji)的(de)数据显(xian)示，黄金(jin)ETF和债(zhai)券ETF是2024年资金(jin)流入增长(chang)最快的(de)细分类型，反倒是跨境ETF小幅(fu)缩水(shui)20%。
进一步来(lai)剖析股票(piao)ETF的(de)增长(chang)情况，宽基(ji)ETF毫不意外提供(gong)了(le)超8成增量，行业主题ETF 规模增速(su)放缓。
截(jie)至2024年底，行业主题ETF规模合计(ji)5992亿元，同比增长(chang)7.5%，增量集中于新兴生(sheng)产力代表科技(ji)领域ETF。
对(dui)2024年钱投向了(le)什么类型ETF有个基(ji)本认知(zhi)后，大家再来(lai)看上(shang)交所和深(shen)交所对(dui)ETF行业2025年的(de)工作目标是什么？
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2025年，钱要流向什么ETF？???????????
之所以要了(le)解这一点(dian)，是因为投资逻辑(ji)固(gu)然很重(zhong)要，但了(le)解行业整体的(de)发展方(fang)向，明白资源要往哪倾斜，有助于帮助自己(ji)在遇到市(shi)场波动时，更理性。
对(dui)于官方(fang)拍(pai)板“公募基(ji)金(jin)持有A股流通市(shi)值(zhi)未来(lai)三年每年至少(shao)增长(chang)10%。”大家要想清(qing)楚这10%增量，到底来(lai)自哪？
混合基(ji)金(jin)持续缩水(shui)的(de)情况下，ETF一定是担(dan)起增量的(de)领头军，想明白钱具(ju)体流向哪一块细分类型的(de)ETF是关(guan)键。
对(dui)于ETF行业2025年的(de)目标，
上(shang)交所的(de)目标是：
1.做优做强宽基(ji)ETF；2.丰(feng)富科创ETF产品，服(fu)务新质生(sheng)产力发展；3.完善央企ETF产品布局，服(fu)务国资国企改革(ge)战略；4.丰(feng)富风险低(di)、收益稳产品（推动债(zhai)券ETF再扩容、推出更多(duo)红利(li)、低(di)波动类型ETF）。
深(shen)交所的(de)目标是：
1.ETF产品布局优化，推动形成高质量产品集群；2.市(shi)场培育升(sheng)级，吸引中长(chang)期资金(jin)入市(shi)。
由以上(shang)目标大家可以至少(shao)明白四点(dian)：
第一，宽基(ji)ETF作为范围最广、最具(ju)市(shi)场影响力的(de)类型，在2025年一定继(ji)续是中长(chang)期资金(jin)入市(shi)的(de)主要渠道之一。
第二(er)，两个交易所2025年会(hui)继(ji)续推出更多(duo)为新质生(sheng)产力服(fu)务的(de)科技(ji)主题ETF。
继(ji)1月(yue)22日首批12只科创综指ETF获(huo)批之后，仅隔了(le)一个工作日，1月(yue)24日又(you)有6家企业上(shang)报科创综指相关(guan)ETF产品。
证监会(hui)网站显(xian)示，1月(yue)23日，嘉实、鹏华、国泰、兴业、兴银、西藏东(dong)财基(ji)金(jin)集体上(shang)报了(le)科创综指ETF产品。
毋庸置疑，春节回来(lai)后，基(ji)金(jin)企业又(you)要发起新一轮ETF发行大战。
第三，1.23会(hui)议(yi)已经确认2025年要推出更多(duo)中低(di)波动的(de)公募产品。上(shang)交所已经确认2025年要大力发展债(zhai)券ETF、推出更多(duo)红利(li)、低(di)波动类型ETF以及研究推动多(duo)资产ETF、REITs指数基(ji)金(jin)。
从债(zhai)券ETF的(de)发展趋势来(lai)看，势头发展迅猛，首批8只基(ji)准做市(shi)信用债(zhai)ETF已经募集超200亿元。
从开年以来(lai)的(de)表现来(lai)看，中证REITs全收益指数上(shang)涨超5%，不仅远强于中证红利(li)指数，且大幅(fu)超过(guo)权益指数。
考虑到险资对(dui)高股息的(de)类固(gu)收产品有极大的(de)配置需求，若有后续REITs指数基(ji)金(jin)，可能又(you)将成为市(shi)场一大亮点(dian)。?
从销售渠道来(lai)看，公募基(ji)金(jin)销售费率降费已经落地，由于指数基(ji)金(jin)费率低(di)，主动权益基(ji)金(jin)持续缩水(shui)，销售渠道一定会(hui)寻找新增长(chang)点(dian)，2025年投资者应该会(hui)看到铺天(tian)盖(gai)地的(de)固(gu)收+宣传。
综上(shang)所述，2025年宽基(ji)ETF、债(zhai)券ETF，以及高股息策略ETF+科技(ji)主题ETF的(de)哑铃型理念(nian)或将迎来(lai)新的(de)发展阶，另类产品REITs指数基(ji)金(jin)有望崭(zhan)露(lu)头角。