东南亚避风港神话崩塌，印尼股市暴跌引发东南亚投资危机。
随着周二的暴跌，印尼股市已接近泰国，跻身今(jin)年全球跌幅最大的市场之列。马来西亚同样位列表现最差的十个市场之一(yi)。曾被视为规避川普贸易战的避风港，东南亚市场如今(jin)全面崩盘，外资大规模撤离。
投资者对东南亚股市的信(xin)心受到多重因素的打击。首先，市场对印尼总统普拉博(bo)沃集权的担忧，导致印尼资产大幅下跌。其次，对泰国经济的悲观情绪(xu)根(gen)深蒂固，以至于(yu)政府的救市努力都宣告(gao)失败。马来西亚的芯片出口也(ye)面临着川普行业关税(shui)的风险。
Aberdeen Investments的投资总监Xin-Yao Ng表示：
在(zai)全球正在(zai)消化贸易战和中国AI实力飙升的时刻，东南亚地区疲软的宏观经济和政治局势正在(zai)加剧对该地区的负面情绪(xu)。我怀(huai)疑短期内没有回归东南亚的理由。
在(zai)全球正在(zai)消化贸易战和中国AI实力飙升的时刻，东南亚地区疲软的宏观经济和政治局势正在(zai)加剧对该地区的负面情绪(xu)。我怀(huai)疑短期内没有回归东南亚的理由。
全球资金正在(zai)大规模撤离东南亚股市，MSCI东盟指数已从去年高(gao)点下跌10%。
根(gen)据数据显示，东南亚五个市场正迎来外资连续(xu)第六个月的撤离，大规模的资金外流凸(tu)显了该地区吸引力的下降。与此同时，中国股市却变得炙手可热。在(zai)DeepSeek的技术实力和经济前(qian)景改善的推动下，中国股市表现优于(yu)其他国家，而去年开始流行的“除中国外的新兴市场”交易正在(zai)瓦解。
Aletheia Capital在(zai)新加坡的分析(xi)师Nirgunan Tiruchelvam表示：
之前(qian)投资者预期东南亚将成为美国贸易战的受益者，但实际上东南亚的每个国家都有特定的问题(ti)，这些问题(ti)现在(zai)正浮出水(shui)面。
之前(qian)投资者预期东南亚将成为美国贸易战的受益者，但实际上东南亚的每个国家都有特定的问题(ti)，这些问题(ti)现在(zai)正浮出水(shui)面。
印尼股市今(jin)年已流出近18亿美金，为区域之最，而雅(ya)加达综合指数已从9月的历史高(gao)点下跌20%。
印尼股市的暴跌，与总统普拉博(bo)沃的政策转变密切相关。印尼总统普拉博(bo)沃上台(tai)时，人们希望他将延续(xu)前(qian)总统佐(zuo)科威(wei)的亲商立场。现实是，他的民(min)粹主义政策和对国有企(qi)业管理方式的全面改革，让(rang)投资者不安。
Change Global Investment LLC的董事总经理Thea Jamison表示：
人们原本希望新总统能继续(xu)推进既(ji)定议程，然而现实却是向新的优先事项过渡，而这些新的优先事项尚未被明确界定和清晰阐述。
人们原本希望新总统能继续(xu)推进既(ji)定议程，然而现实却是向新的优先事项过渡，而这些新的优先事项尚未被明确界定和清晰阐述。
泰国的经济困境同样不容乐(le)观。尽管泰国政府曾试(shi)图(tu)通过45亿美金的市场支(zhi)持计划来稳定股市，但这一(yi)努力最终以失败告(gao)终。泰国的高(gao)家庭债务(wu)和企(qi)业丑闻，成为压在(zai)股市上的沉重负担，令投资者望而却步。
马来西亚也(ye)未能幸免于(yu)难(nan)。川普的行业关税(shui)政策，让(rang)马来西亚的芯片出口面临巨大风险。作为全球重要的芯片出口国之一(yi)，马来西亚的经济高(gao)度依(yi)赖芯片产业，而川普的关税(shui)政策无疑是对马来西亚经济的一(yi)次沉重打击。
不过，东南亚近期的下跌已经引发一(yi)些逢低买入的呼声，因为估值已经足够便(bian)宜。瑞银集团分析(xi)师本周将泰国上调至增持，称导致负面的政策影响(xiang)已经过去。在(zai)另一(yi)份报告(gao)中，他们表示印尼现在(zai)提供了买入机会(hui)。