截至目前，五家上(shang)市新势力车企——北京车和家信息技术有限企业（以下简(jian)称“理想”）、广州小(xiao)鹏汽车科技有限企业（以下简(jian)称“小(xiao)鹏”）、上(shang)海蔚来汽车有限企业（以下简(jian)称“蔚来”）、浙江零跑科技股份有限企业（以下简(jian)称“零跑”）、极氪智(zhi)能科技控股有限企业（以下简(jian)称“极氪”）已相继(ji)披露2024年全年业(ye)绩情况。在新能源汽车市场竞争白热化、价格战持续升级的背景(jing)下，各家企业(ye)呈现出显著的发展分化：理想以超221亿(yi)元研(yan)发投入领跑技术赛道，零跑首次实现单季度盈利，小(xiao)鹏和蔚来多品牌战略初见成效，而极氪则通过(guo)与领克品牌合并实现了规模化协同降本，盈利能力持续增强。中国(guo)欧洲经济技术合作协会智(zhi)能网联汽车分会秘(mi)书长林(lin)示在接受《证(zheng)券日报》记者采访时(shi)表示：“新势力头部车企通过(guo)技术壁垒构(gou)建护城河(he)，腰部车企以差异化策略突围，而尾部车企则面临出清风险。随着科技巨头入局，行(xing)业(ye)竞争将更趋(qu)立体化，技术迭代速(su)度、全球化落(luo)地能力与生态整合效率成为决胜关键。”
纷纷做出盈利规划
交付量数据是车企经营情况最直观(guan)的体现。2024年，五大新势力车企全年交付总量突破142.84万辆，增速(su)远(yuan)超行(xing)业(ye)平(ping)均水平(ping)。理想、极氪、蔚来、小(xiao)鹏和零跑去年交付量分别为50.05万辆、22.21万辆、22.20万辆、19.01万辆和29.37万辆，同比分别增长33.1%、87.2%、38.7%、34.2%和103.8%。理想交付量蝉联榜(bang)首，零跑成为最大的黑马(ma)。
尽管交付量普遍增长，但规模效应的差距进(jin)一步拉大。头部车企通过(guo)平(ping)台化研(yan)发降低单车成本，而尾部车企却陷入“卖得越多亏得越多”的困境。理想L6累计(ji)交付近20万辆，零跑C10去年四季度月(yue)均交付近万台，小(xiao)鹏新款G6上(shang)市7分钟订单破5000台。交付量的差异也体现在营业(ye)收入和利润规模方(fang)面。理想、极氪、蔚来、小(xiao)鹏和零跑2024年营业(ye)收入分别为1445亿(yi)元、759亿(yi)元、657亿(yi)元、408.7亿(yi)元和321.6亿(yi)元，同比分别增长16.6%、46.9%、18.2%、33.2%和92.0%。理想营收规模遥遥领先于其他新势力车企，而零跑营收规模增长幅(fu)度则远(yuan)超竞争对手。
在盈利方(fang)面，2024年，理想实现净利润80.45亿(yi)元，受车辆毛(mao)利率下滑、研(yan)发及销售费用增加(jia)等因素(su)影响，净利润同比下降31.9%。极氪、小(xiao)鹏和零跑分别净亏损57.9亿(yi)元、57.9亿(yi)元和28.2亿(yi)元，亏损同比收窄29.9%、44.2%和33.2%。蔚来净亏损224.0亿(yi)元，亏损同比扩大8.1%。零跑在2024年第四季度实现了单季度盈利。此外，从毛(mao)利率水平(ping)来看，理想、极氪、蔚来、小(xiao)鹏和零跑的毛(mao)利率分别为20.5%，16.4%、9.9%、14.3%和8.4%，仅有理想一家车企毛(mao)利率突破了20%。
“随着销量创下新高和技术降本的持续突破，小(xiao)鹏汽车毛(mao)利率进(jin)一步提高，实现连续六个季度的持续改善。企业毛(mao)利率稳定在双位数水平(ping)。”小(xiao)鹏副董事长及联席总裁顾宏地表示。
对于盈利预期，不少新势力企业(ye)已有清晰规划。小(xiao)鹏董事长及首席实行(xing)官何小(xiao)鹏表示，小(xiao)鹏在2025年的总销量预计(ji)同比翻(fan)倍，预计(ji)在2025年第四季度实现盈利。蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示，要锚定2025年销量翻(fan)番、2026年实现盈利的目标，力争在2025年第四季度实现单季度盈利，为2026年全面盈利铺(pu)路。零跑副总裁李腾飞表示，面向2025年，零跑计(ji)划将毛(mao)利率维持在10%至11%之间，并努力实现净利率转正。
发展策略有所分化
新势力车企背后，是技术路线、产品策略与全球化路径的深层差异。
当前，头部企业(ye)已构(gou)筑显著技术壁垒。理想聚焦增程与纯电双技术路线，其MindVLA大模型结合了视觉、语言和行(xing)为三大智(zhi)能，开创了机器人大模型的新范式。MindVLA将于今年7月(yue)份首发；零跑日前发布的LEAP3.5技术架构(gou)，堪称十年全域自研(yan)最新成果，实现了软(ruan)硬件的超级集成和超级智(zhi)能；蔚来的换电技术成为其核心技术壁垒，累计(ji)建成3167座(zuo)换电站，完成“九(jiu)纵九(jiu)横(heng)”高速(su)网络布局，充电桩数量稳居行(xing)业(ye)第一。
与此同时(shi)，精(jing)准市场定位成为破局关键。理想以“家庭旗舰”为标签，L系列覆盖20万元至60万元价格区间，MEGA车型斩获(huo)50万元以上(shang)豪(hao)华MPV细分市场销量冠军；小(xiao)鹏通过(guo)MONA系列切(qie)入5万元至10万元区间，M03车型单月(yue)交付量突破1.5万辆；蔚来将于今年正式推(tui)出萤(ying)火虫品牌，形成蔚来、乐道、萤(ying)火虫三品牌协同发展局面。
全球化的竞争也进(jin)入新阶段。零跑与Stellantis集团(tuan)合资成立的零跑国(guo)际，已在欧洲建立350家销售网点，零跑T03和C10已进(jin)入德国(guo)、法国(guo)等主流市场；小(xiao)鹏2025年海外渠道将扩张至550家，将进(jin)入60个国(guo)家和地区，并建立超过(guo)300个海外售后服务网点；新成立的极氪科技集团(tuan)依(yi)托(tuo)领克品牌在海外市场的积累，2025年设定了挑(tiao)战71万台销量的目标，计(ji)划在海外累计(ji)建成超200家门店，并立志在未来两年内成为年销百(bai)万辆级的新能源汽车集团(tuan)。
黄河(he)科技学院客座(zuo)教授张翔向《证(zheng)券日报》记者表示，2024年，新势力车企竞争焦点从“销量增长”转向“技术壁垒+盈利质量”。2025年，随着L3级智(zhi)驾落(luo)地和海外市场放量，技术迭代与商业(ye)模式创新将成为制胜关键。（本报记者 刘钊）