千亿级私募内部沟通会内容(rong)曝光(guang)。
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千亿级私募内部交流曝光(guang)：
找到并持有中国的MCGF 10
据报道，近(jin)日一场内部沟通会上，景(jing)林资产管(guan)理合伙人、基金经理高云程明确提出，全面转向投资中国企业，找到并持有中国的MCGF 10，MCGF即为Make China Greater Future。
高云程认为，中国经济(ji)步(bu)入了一个全新的周期，即智能制造(zao)或科技制造(zao)周期，未来中国制造(zao)业(ye)势必需要全方位地与人工智能以及更(geng)高层次的数(shu)字技术深度融合，中国资产尤其是核心资产估值被压低的时代已经结束，一个崭新的发展周期可能正在拉开帷(wei)幕。
在高云程看来，MCGF10可能集中分布在AI、智能驾驶和机器人领域。
他预计在未来几年内，中国大概会有10到15家核心企业(ye)有望成为全球范围内最(zui)佳的投资标的。这些(xie)企业(ye)在过去几年间，估值被压缩至极低水平，但如今它们已成为走出自(zi)身(shen)经营周期的低谷，寻找到了新的增长点，并且极有可能成为下一轮(lun)中国经济(ji)乃至全球经济(ji)产业(ye)发展中的基座型企业。
高云程在内部沟通会上表示，全球资本市场也出现了一些(xie)逆转的态势，中国资产表现出色(se)，而此前(qian)持续多年表现良好的一些(xie)美国核心企业，其指(zhi)数(shu)实际上跑输了中国指(zhi)数(shu)，背后原因值得探究：
今年以来，中国市场变化非常显著，主要体现在，一是外部环境与地缘政治发生变化；二(er)是国内也出现了一些(xie)意(yi)想不到的变化，可将其称为“DeepSeek效(xiao)应”，中国经济(ji)步(bu)入了一个新的周期，即科技制造(zao)周期。
高云程透露，在其当前(qian)投资组合中，纯美国企业的资产已全部剔除，看好中国一系列与科技和新消费相关的企业，其中科技类企业所占(zhan)比重(zhong)可能相对更(geng)大，尤其是两类科技企业：一是有望成为AI基座型的企业，能够将人工智能技术与硬件相结合且具备走向全球实力的企业；二(er)是助力中国资产以及中国产品走向世界的企业。
在A股、港股以及中概股方面，景(jing)林资产均有布局，港股所占(zhan)比例会相对更(geng)高。高云程称，是因为恰巧符合景(jing)林投资方向的企业在港股上市数(shu)量更(geng)多。
景(jing)林海外子企业景(jing)林资产(香港)最(zui)新披露的四季度美股持仓来看，景(jing)林减持了台积电、富途和奇富科技等(deng)，显著增持拼多多、网易、满帮(bang)集团、中通快递，GOOGLE。
(本文内容(rong)均为客观数(shu)据信(xin)息罗列，不构成任(ren)何投资建议）
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韩国股民扫货中国资产
韩国股民大量买入中国股票。
2025年2月(yue)，韩国投资者对中国内地和香港股市的投资额环比增长近(jin)两倍。
韩国最(zui)大证券企业最(zui)新数(shu)据显示：2月(yue)17日至28日期间，韩国投资者净买入规模排前(qian)10的海外股票中，中国股票占(zhan)据6席，多为电动汽车、人工智能、芯片等(deng)科技行业(ye)的龙头企业(ye)。
今年以来中国科技股表现强劲，在韩国交易所上市的44只中国指(zhi)数(shu)ETF基金中，涨幅(fu)最(zui)大的单月(yue)收益率达62.8%，远(yuan)高于美国同类产品的10%以下收益率。
不仅(jin)是韩国股民购(gou)买，全球投资者都在关注中国资产这轮(lun)上涨行情。
自(zi)DeepSeek出圈后，中国资产重(zhong)估行情叙事逻辑被全球资金认可，多家外资机构上调中国资产评级，全球资金回流中国资产。
2月(yue)底高盛交易台的数(shu)据显示，从仓位上看，亚(ya)洲市场已经是对冲基金最(zui)重(zhong)仓的区域，对冲基金对亚(ya)洲的净配置(zhi)达到6.1%的超配；其次是欧洲，而对北美市场的仓位已经处在10.7%的低配水平。在中国的净仓位上升至8.1%（去年9月(yue)底高点为9.8%）。
中国资产情绪升温之际，之前(qian)持续高溢(yi)价(jia)的投资于海外市场的QDII基金则是出现明显降温。
几个月(yue)前(qian)，市场出现罕见惊(jing)人的溢(yi)价(jia)“盛况”。资金疯炒跨境ETF，相关品种出现大幅(fu)溢(yi)价(jia)率。
比如景(jing)顺长城标普消费ETF、嘉实德国ETF溢(yi)价(jia)率一度溢(yi)价(jia)超过50%，部分跨境ETF溢(yi)价(jia)率超过20%。
实际上，去年底在境外市场投资情绪持续高涨中，就有资金从跨境ETF中撤出。
中国基金业(ye)协会数(shu)据显示，QDII基金的总份额环比下降约(yue)86亿份，从2024年12月(yue)末的5877.89亿份下降至1月(yue)末的5791.08亿份。
截至3月(yue)7日收盘，溢(yi)价(jia)率高于5%的跨境ETF大幅(fu)减少。随着美股高位震荡(dang)，跨境投资热度出现了明显降温。据不完全统计，近(jin)段时间以来，有超20只QDII基金放宽和恢复(fu)限购(gou)。
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发生了什么？超600吨黄金运往美国
美股市场风云突变。自(zi)2月(yue)20日以来，标普500、纳斯达克、道琼(qiong)斯指(zhi)数(shu)分别下跌6.09%、9.27%、4.09% ，其中标普500指(zhi)数(shu)上涨跌3.1%，更(geng)是录得了2024年9月(yue)以来的最(zui)大单周跌幅(fu)。
美股大型科技股集体遭遇重(zhong)创。特(te)斯拉股价(jia)连跌七周创近(jin)年来最(zui)长连跌纪录，较高点已下跌超40% 。英(ying)伟达连续第三周下跌，累计跌超18%。其他科技巨头也出现不同程度下跌。
高盛交易台的数(shu)据显示，美股已连续四周净卖出（过去十(shi)周有九周为净卖出），空头抛售规模大于多头买入。
就在美股波动加大之际，一则消息引发市场哗然——最(zui)近(jin)美国悄悄囤(dun)了大量黄金。
近(jin)期马(ma)斯克正推行审计美国金库计划。据世界黄金协会数(shu)据显示，自(zi)2024年12月(yue)以来，美国已经把超过600吨黄金从其他国家运入美国金库。
目前(qian)美国黄金储备已经高达8133.46吨，位居全球首位。
美国为何大量囤(dun)积黄金？
首先，当下全球地缘局势愈发动荡(dang)紧张，川普上任(ren)后金融市场不确定(ding)性升温，黄金避(bi)险需求(qiu)增加。其次，欧美国家通胀(zhang)压力仍(reng)旧，黄金来对冲通胀(zhang)风险的功能被放大。再而，美国最(zui)近(jin)关税大棒(bang)到处挥(hui)舞，一些(xie)美国金融机构和投资者赶在关税落(luo)地前(qian)大量买入黄金。
实际上，这几年全球央行一直持续大手笔(bi)囤(dun)金，罕见打破了历(li)史纪录。
2022年，全球央行购(gou)金规模达到了惊(jing)人的1136吨，创下自(zi)1950年以来的最(zui)高纪录。2023年，全球央行继续大手笔(bi)囤(dun)金，净购(gou)买额再度高达1037吨。2024年，全球央行购(gou)金步(bu)伐不仅(jin)没有减缓，反倒进一步(bu)加快，年度购(gou)买黄金总量达到1045吨，连续第三年超过1000吨。
这种创纪录的持续囤(dun)金热，成为黄金大涨的主要推手之一。近(jin)几年以来，黄金价(jia)格一路飙(biao)涨，伦敦金现自(zi)2022年11月(yue)至今涨幅(fu)78%。
各国央行疯狂囤(dun)金，在逆全球化趋势下，各国利用黄金“去美元化”，通过增持黄金优化外汇储备结构，降低对美金依赖。
国内黄金ETF近(jin)两年表现亮眼，大量资金涌入黄金赛道。
业(ye)绩方面，黄金ETF近(jin)三年收益高达65%，大幅(fu)跑赢其他大类资产。
与此同时黄金ETF规模大幅(fu)增长。2023年底黄金ETF总规模为290.4亿元，而到2025年3月(yue)7日，合计规模达到912.1亿元，增幅(fu)超214%。
黄金ETF的规模马(ma)太效(xiao)应明显，华安黄金ETF规模超340亿，位居首位；博时黄金ETF基金、易方达黄金ETF、国泰黄金基金ETF规模分别为178.24亿元、158.40亿元、100.63亿元。
