界面(mian)资讯记(ji)者(zhe) | 田鹤琪
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有色金属(shu)行业龙头紫金矿业(601899.SH)去年净利实现增长。
3月21日晚间，紫金矿业发布年报，其去年营业收入3036.4亿元，同(tong)比增长3.49%；归母净利润320.51亿元，同(tong)比增长51.76%。
紫金矿业计划2024年实施年度现金分(fen)红74.4亿元，结合此前已完成的半年度现金分(fen)红26.6亿元，该(gai)企业(si)年度现金分(fen)红总(zong)额将首次突破100亿元。
其中，该(gai)企业(si)四(si)季度营业收入732.43亿元，同(tong)比增长7.08%；归母净利润为76.93亿元，同(tong)比增长55.29%。
去年，紫金矿业主营矿产品资源量、产量实现量价齐升。
其中，矿产铜产量107万吨(dun)、矿产金73吨(dun)、矿产锌(xin)（铅）45万吨(dun)、矿产银436 吨(dun)。其中，矿产铜、金、银同(tong)比增速分(fen)别为6%、8%、6%，矿产锌(xin)（铅）同(tong)比下滑6%。
2024年紫金矿业各矿产产量 图片来(lai)源：紫金矿业年报
去年，紫金矿业矿产铜产量位居全球(qiu)前四(si)。根据中国有色金属(shu)工业协会数据，2024年中国实现矿山产铜164.3万吨(dun)，该(gai)企业(si)产量相(xiang)当于国内总(zong)量的65%。其也成为亚洲及中国唯一矿产铜产量破百万吨(dun)大关矿企。
同(tong)期，紫金矿业黄金资源量及产量位居全球(qiu)前六(liu)，近五年矿产金产量年复合增长达(da)12%。根据中国黄金协会数据，2024年中国实现矿山产金298.4吨(dun)，该(gai)企业(si)矿山产金相(xiang)当于中国总(zong)量的24%。
针对2025年的产量计划，紫金矿业披露(lu)称，将实现矿产铜115万吨(dun)、矿产金85吨(dun)、矿产锌(xin)(铅)44万吨(dun)、当量碳酸锂4万吨(dun)、矿产银450吨(dun)、矿产钼(mu)1万吨(dun)。
紫金矿业2025-2028年产量计划 图片来(lai)源：紫金矿业年报
2024年，金属(shu)价格波动和分(fen)化显(xian)著，工业金属(shu)供应(ying)端(duan)敏感度凸显(xian)。全球(qiu)“超级大选年”的政治(zhi)经济不确定性持续演绎，在美联储降息周期、地缘(yuan)冲突延宕升级及全球(qiu)央行增持黄金等(deng)多(duo)重提振下，黄金表现亮眼屡创(chuang)历史新高。
此外，铜价高位波动，新能源与AI新兴需求支撑叠加矿端(duan)供应(ying)扰动加剧。低库存下美铜挤(ji)仓情绪推动价格刷新历史高点，但受经济衰退风(feng)险波及涨(zhang)幅有限；锌(xin)矿供应(ying)矛盾推升锌(xin)价逆势领涨(zhang)，进口加工费断崖式下跌致(zhi)冶炼(lian)业利润下滑至历史低位。
2024年，伦敦(dun)金现货均价为2388美金/盎司(si)，同(tong)比上涨(zhang)23%；LME铜均价为9147美金/吨(dun)，同(tong)比上涨(zhang)7.9%。
从紫金矿业各产品毛(mao)利率看(kan)，铁精矿最高，达(da)73.41%；其次是金精矿和铜精矿，分(fen)别为68.64%、66.03%；金锭的毛(mao)利率为46.16%。
矿山产银毛(mao)利率为41.46%，同(tong)比下跌约20个百分(fen)点，降幅在各产品中最大。
紫金矿业表示，在全球(qiu)矿业成本普遍承压的情况下，其成本上升势头有效遏制，铜精矿、金精矿销售成本环比分(fen)别下降4.3%和0.43%，继续位居全球(qiu)矿业行业低位。
矿产资源是矿业企业(si)的核心资产。截至去年底，紫金矿业保有证实储量和可信储量分(fen)别是铜5043.21万吨(dun)、金1486.6吨(dun)、锌(xin)（铅）804.13万吨(dun)、银3253.1吨(dun)和860.47万吨(dun)当量碳酸锂。
储量数据相(xiang)较于资源量更能体(ti)现出一家矿企所掌(zhang)握的具(ju)有经济可行性的金属(shu)资源。
2024年紫金矿业资源量及储量情况 图片来(lai)源：紫金矿业年报
2024年，紫金矿业仍在加大勘探工作，并取得了(le)重大找(zhao)矿突破。
年报显(xian)示，该(gai)企业(si)共(gong)计投入权(quan)益(yi)地勘资金3.95亿元，年度勘查新增探明、控制和推断的权(quan)益(yi)资源量为黄金159.75吨(dun)、铜264.86万吨(dun)、钨4.05万吨(dun)、钼(mu)2.66万吨(dun)、银266.73吨(dun)。
包括黑龙江铜山铜矿新增铜资源量365.1万吨(dun)，为中国东北地区近40年来(lai)唯一探明的超大型铜矿体(ti)。
塞(sai)尔维亚Timok成矿带深部高品位玛(ma)格铜金矿床完成初步勘探，经合资格人士团队提交的JORC报告披露(lu)，累计查明铜资源量281万吨(dun)、平均品位1.87%，金资源量92 吨(dun)、平均品位0.61克/吨(dun)，且矿床周边未封闭，仍有找(zhao)矿潜力。
刚果（金）马诺诺锂矿东北矿段大型优质硬岩锂矿完成初步勘探，经合资格人士团队提交的JORC报告披露(lu)，累计查明氧化锂262万吨(dun)，平均品位1.5%，约合当量碳酸锂647万吨(dun)。
与此同(tong)时，紫金矿业仍在进行并购。
其中，该(gai)企业(si)境外实现对秘鲁阿瑞那铜金矿的并购及对万国黄金的投资，新增权(quan)益(yi)资源储量金230吨(dun)、铜278万吨(dun)，正(zheng)在推进加纳大型在产Akyem金矿项目(mu)交割(ge)，交割(ge)后(hou)将增加黄金资源量89吨(dun)（资源量估(gu)算基于金价1600美金/盎司(si)）及额外83吨(dun)地采资源储备；境内实现西藏朱诺铜矿5%权(quan)益(yi)并购。
2025年初，紫金矿业公告拟收购藏格矿业股份有限企业(si)(000408.SZ)控制权(quan)。藏格矿业拥(yong)有钾(jia)、锂、铜三(san)大业务板块(kuai)，核心资产包括西藏巨龙铜矿30.78% 权(quan)益(yi)、青海察尔汗盐湖铁路以东724.35平方公里采矿权(quan)100%权(quan)益(yi)等(deng)。
西藏为紫金矿业在中国境内重要资源储备和投资发展区域，该(gai)企业(si)在西藏持有巨龙铜矿、朱诺铜矿、雄村铜矿、玉龙铜矿等(deng)一批大型、超大型铜资产。随着铜产量爆发式增长，西藏将成为中国最大的铜产业基地。
就(jiu)在几天前，沙特阿拉伯(bo)工业和矿产资源部公布2024年首轮成矿区带投标项目(mu)结果，紫金矿业与沙特阿吉兰兄弟矿业企业(si)组成的联合体(ti)中标JABAL SAYID – 2区块(kuai)，面(mian)积1061平方千(qian)米。
JABAL SAYID矿化带位于吉达(da)地体(ti)北部，历史上已生产超200万盎司(si)黄金。这是紫金矿业首次参与海外绿(lu)地勘查项目(mu)投标。
近年来(lai)，锂作为重要的能源转型战略金属(shu)，备受各大矿业企业(si)关注。
紫金矿业表示，尽管当前锂价处于低位期间，其依然看(kan)好全球(qiu)碳酸锂需求的持续高增长，将继续优化“两湖两矿”重大锂矿项目(mu)建设进度及投产节奏。
“两湖两矿”分(fen)别指境外的阿根廷3Q盐湖锂矿、刚果（金）马诺诺锂矿，以及境内的拉果错盐湖锂矿、湘源硬岩锂矿。
该(gai)企业(si)规划至2025年形成4万吨(dun)当量碳酸锂产能，形成企业(si)重要的新增长极，并加快进入全球(qiu)最重要的锂矿生产商前列。
此外，紫金矿业在年报指出，将坚持矿业优先发展战略，突出铜、金、锂等(deng)重点金属(shu)矿种，大力加强并购和增储上产，及时根据形势和目(mu)标实现情况对主营的金属(shu)产量目(mu)标进行相(xiang)应(ying)的调整(zheng)。
紫金矿业去年的股票表现也较为乐观。
截至去年底，其末A股、H股价较上年同(tong)期末分(fen)别上涨(zhang)22%和11%。市值位居A股第26位、全球(qiu)金属(shu)矿业第4位。
截至3月21日收盘，紫金矿业收跌3.3%，报每股17.57元，总(zong)市值4670亿元。