【昨日(ri)棉花期货(huo)与现货(huo)市场动态及分(fen)析】期货(huo)方(fang)面，昨日(ri)收盘棉花 2505 合(he)约(yue) 13570 元/吨，较前(qian)一日(ri)降 65 元/吨，幅度为(wei) -0.48%。现货(huo)方(fang)面，3128B 棉新疆到厂价 14605 元/吨，较前(qian)一日(ri)涨 32 元/吨，现货(huo)基差 CF05+1035，较前(qian)一日(ri)变动 +97；3128B 棉全国均(jun)价 14869 元/吨，较前(qian)一日(ri)涨 2 元/吨，现货(huo)基差 CF05+1299，较前(qian)一日(ri)变动 +67。近期市场资讯，截至(zhi) 3 月 13 日(ri)，巴西 24 年度棉花加工进度在 99.7%，检验进度在 98%，销(xiao)售进度在 90%；2025 年度新花播种进度在 99.97%，预售进度在 55%。据相关数据，2024 年度巴西棉花种植(zhi)面积预期下调至(zhi) 194.4 万公顷，环比减幅 2.4%；单产预期上(shang)调至(zhi) 126.9 公斤/亩，总产预期维持在 370 万吨不变，同比增加 16.7%。市场分(fen)析方(fang)面，昨日(ri)郑棉期价震荡下跌。因美国零售数据低于预期，美金走高叠加美棉周度销(xiao)售数据转差，上(shang)周美棉冲高回落。短期内供应宽松局面难改，叠加中美贸易摩擦升级(ji)，需求端预计受(shou)制约(yue)。国内供应端，24/25 年度超预期增产，商业库存(cun)处历史同期高位，供应压力凸显(xian)，套保(bao)资金压制盘面。25/26 年度植(zhi)棉面积预期增加，关注(zhu)种植(zhi)期天气。需求端，市场对旺季需求有期待，近两周下游购销(xiao)好(hao)转，力度不强。3 月后(hou)下游纱厂和布厂订单环比好(hao)转，同比不佳。纱厂以刚需补库为(wei)主，关注(zhu)天气转暖后(hou)下游夏季订单情况。策略为(wei)中性。短期国际贸易环境恶(e)化，国内宏观未带来有效(xiao)利好(hao)，产业端环比改善，旺季预期仍存(cun)，关注(zhu)后(hou)期边际变动，短期棉价或区间震荡。风险方(fang)面，主要为(wei)宏观及政策风险。