中国网财(cai)经3月17日讯 近期，广州瑞立科密汽车电子股份有限企业(简称“瑞立科密”)IPO完成第二轮问(wen)询回复。
资(zi)料显示，瑞立科密的(de)主营业务是机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的(de)研发、生(sheng)产和销售以及技术服务。
2021-2023年及2024年1-6月，瑞立科密的(de)营业收(shou)入分别为13.83亿元、13.26亿元、17.6亿元和9.07亿元，归母净利润分别为1.98亿元、0.97亿元、2.36亿元和1.2亿元。
经营业绩稳定性遭交易所问(wen)询
数据显示，瑞立科密2022年的(de)营业收(shou)入和归母净利润分别下滑了4.18%和47.41%，企业的(de)业绩波动引发了交易所的(de)关注。
在首轮问(wen)询函中，深交所要求瑞立科密量化分析2022年净利润下滑的(de)原因，报告期内业绩波动与可比企业可比产品(pin)销售收(shou)入、利润变(bian)动趋势是否(fou)存在差异(yi)及合理性；同(tong)时结合上述情况，进一步说明企业经营业绩稳定性。
对此，瑞立科密回复称，2022年商用(yong)车市(shi)场同(tong)时受多方面因素(su)叠加影响导致市(shi)场需(xu)求下降使得发行人2022年经营业绩下降，2023年起商用(yong)车市(shi)场需(xu)求下降的(de)不利因素(su)已(yi)经消除，企业经营业绩明显回升。然而，在同(tong)一市(shi)场环(huan)境下，瑞立科密同(tong)行可比企业万安科技2022年净利润同(tong)比增长了228.29%，伯(bo)特利、嵘泰(tai)股份和锡(xi)南科技当年的(de)净利润增幅分别为14.44%、38.51%和 32.82%。
即便如此，瑞立科密董事长张(zhang)晓平在作2022年董事会工作报告时称，在大环(huan)境下滑的(de)情况下，瑞立科密逆势而上，跑赢大盘，巩(gong)固了商用(yong)车领(ling)域市(shi)场领(ling)先地位(wei)，乘用(yong)车领(ling)域和出口市(shi)场均取得历史新(xin)突破。
记(ji)者还注意到，2023年以前(qian)，瑞立科密的(de)第一大客户(hu)和第一大供应商均是控股股东瑞立集(ji)团及其下属企业，因此是否(fou)具备(bei)独立面向市(shi)场获取业务的(de)能力成为市(shi)场关注的(de)重点。2023年，瑞立科密第一大客户(hu)变(bian)更为北汽集(ji)团，而第一大供应商变(bian)更为上海英恒电子有限企业。值(zhi)得一提的(de)是，2024年8月底(di)，上海英恒电子有限企业曾(ceng)因欠税被公示，
大客户(hu)和供应商的(de)更换(huan)是否(fou)会影响瑞立科密后续业绩的(de)增长？英恒电子欠税的(de)原因是什么？瑞立科密与英恒电子的(de)合同(tong)是否(fou)在正常履行？中国网财(cai)经致电致函瑞立科密，截至发稿时未(wei)收(shou)到回复。
IPO募集(ji)资(zi)金缩水
在深交所的(de)问(wen)询函中，瑞立科密资(zi)产重组受到了重点关注。2021年，瑞立科密与其控股股东瑞立集(ji)团签订协议，受让后者持有的(de)温州汽科、扬州胜赛思的(de)全部股权，交易对价分别约(yue)为5.28亿元和3.61亿元。同(tong)年，瑞立科密还收(shou)购了瑞立集(ji)团所持有的(de)温州立晨30%股权和武汉科德斯84%股权，分别作价960万元和3948万元。
通过(guo)上述一系列收(shou)购，瑞立科密的(de)企业规模快速扩张(zhang)，也引起了交易所对同(tong)业竞争(zheng)和关联(lian)交易的(de)持续关注。深交所要求瑞立科密结合收(shou)购前(qian)自身及子企业业务、被收(shou)购企业业务情况，说明重组收(shou)购企业是否(fou)存在纠纷或潜(qian)在纠纷、委托持股、利益输送或其他利益安排。
收(shou)购完成后，瑞立科密启动A股上市(shi)。其发布的(de)首版招股书(申报稿)提到，通过(guo)此次IPO募集(ji)资(zi)金16.02亿元，其中3.3亿元补充流动资(zi)金，其余分别投向瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部、研发中心建设项目和信息化建设项目。而在2024年底(di)公布的(de)招股书中，募资(zi)金额降至15.22亿元，其中用(yong)于“补流”资(zi)金缩水了8000万元。
此外，申报稿显示，瑞立科密2021年分红了4100万元，但新(xin)版的(de)招股书中这一项却消失了。那么瑞立科密2021年是否(fou)进行了分红似(si)乎成为谜团。目前(qian)，张(zhang)晓平、池淑(shu)萍、张(zhang)佳睿“一家三口”是瑞立科密的(de)实(shi)际控制人，合计控制企业71.56%的(de)股份。如果(guo)进行了分红，按照持股比例计算，有接近3000万元进了实(shi)控人“腰包”。
数据来源：申报稿
数据来源：2024年底(di)发布的(de)招股书
是否(fou)会“输血”控股股东及其他关联(lian)房地产企业受关注
从瑞立科密的(de)自身的(de)财(cai)务状(zhuang)况来看，似(si)乎亟待资(zi)金补血。瑞立科密的(de)董事长张(zhang)晓平也多次在公共场合提到“争(zheng)取早日实(shi)现IPO成功上市(shi)”。
截至2024年6月底(di)，瑞立科密的(de)货币(bi)资(zi)金为3.52亿元，而总负债达到了10.5亿元，短期借款为9852.38万元。
此外，控股股东瑞立集(ji)团连年亏损。2023年及2024年1-6月，瑞立集(ji)团的(de)营业收(shou)入分别为1.74亿元和8354.57万元，净利润分别为-547.12万元和-2716.33万元。
而在实(shi)控人控制的(de)其他企业中，有多家房地产企业，比如杭州瑞立房地产集(ji)团有限企业、上海瑞立佳业房地产开发有限企业、浙江瑞立房地产有限企业、昆山月兔房地产开发有限企业等。董事长张(zhang)晓平的(de)女(nu)儿张(zhang)佳睿更是瑞立滨康房地产开发有限企业的(de)总经理。
近几年来，房地产市(shi)场陷入深度调整，暴(bao)雷企业比比皆是。瑞立科密是否(fou)存在向控股股东、或实(shi)控人控制的(de)其他企业输送资(zi)金、缓解其流动性风险和债务压力的(de)可能。中国网财(cai)经同(tong)样(yang)在采访函中提及，但没(mei)有得到答案。不过(guo)，此前(qian)寻求创(chuang)业板IPO的(de)企业沃得农机，其关联(lian)方就曾(ceng)对企业进行了超30亿元的(de)资(zi)金占用(yong)，其中约(yue)半(ban)数被实(shi)控人王伟耀旗(qi)下的(de)房企占用(yong)。
有关瑞立科密IPO后续进展(zhan)，中国网财(cai)经保持关注。