参考消息网3月16日报道(dao)美国《国会山》日报网站3月11日刊(kan)登题为《美国经济例(li)外论出现裂(lie)痕(hen)》的文章(zhang)，编辑(zhe)是(shi)维韦(wei)卡南德·贾亚库马尔。全文摘编如下(xia)：
过去两年，美国经济及其股(gu)市表现超越其他(ta)发达经济体(ti)这一观点大行其道(dao)，并被广泛解读为一种(zhong)新的“美国例(li)外论”。去年10月，英(ying)国《经济学人》周刊(kan)称美国经济是(shi)“全世界艳羡的对(dui)象”，“令其他(ta)富裕(yu)国家望尘莫及”。
一位所谓(wei)亲(qin)商的总统及其领导的共和党(dang)在去年11月大选中获胜，进(jin)一步强(qiang)化(hua)了美国经济和股(gu)市将在2025年继(ji)续领跑的预期，尤其是(shi)在增长(chang)乏力的欧洲的衬(chen)托下(xia)。
然而，随着日益加剧的政策不确定性和保护主义措施对(dui)消费者(zhe)情(qing)绪和商业(ye)信心造成打击，最初基于“松绑”和减税预期而对(dui)川普推动经济增长(chang)的高希望已经破灭。
川普政府向现实主义外交政策的显著转变以及杂乱无章(zhang)的经济威胁和贸易关税，开启(qi)了一套更具交易性的世界秩序。欧洲和亚洲的主要经济体(ti)被迫采取行动，进(jin)行必要的政策改革并实施关键的刺激措施。
美国经济去年底表现强(qiang)劲，但今年可能遇到政策不确定性激增、消费者(zhe)乐观情(qing)绪骤降(jiang)、商业(ye)投资延迟(chi)以及劳动力市场走弱等多重因素的阻碍。
债券市场在2024年9月中旬至2025年1月中旬期间飙升100个基点后急转直下(xia)，证(zheng)明市场情(qing)绪出现剧烈转变。对(dui)经济增速放缓的担忧压(ya)过对(dui)通(tong)胀居高不下(xia)的担忧。
美国股(gu)市最近的低迷表明，之前乐观的投资者(zhe)正(zheng)在对(dui)看涨美股(gu)三思。意外的是(shi)，之前被低估的亚洲和欧洲股(gu)指今年截至目前的增幅已超越美国股(gu)指。
为更深入地(di)理(li)解最近的形势，有必要对(dui)“美国例(li)外论”的驱动因素进(jin)行一番审视(shi)。自2019年底以来，美国经济的表现明显优于七(qi)国集团（G7）其他(ta)成员，其中一个关键但未引起(qi)足够重视(shi)的原因是(shi)，美国在2020年至2024年期间实施了大量(liang)财政刺激措施。
丹麦学者(zhe)杰斯珀·朗维德在博客中写道(dao)，通(tong)过《冠状病毒援助、救济和经济安(an)全法》《综合拨款法》和《2021年美国救援方案法》，美国政府共计(ji)增加了6万(wan)亿美金的刺激措施。拜登政府通(tong)过颁(ban)布《通(tong)胀削(xue)减法案》和《芯(xin)片与科学法》进(jin)一步刺激了经济发展。
当然，与欧洲国家相(xiang)比，美国在监管、生产力和人口结(jie)构方面拥有重要的潜(qian)在优势，而且美国的科技(ji)行业(ye)充满活(huo)力。此(ci)外，页岩革命使美国成为全球最大的石油和天然气生产国，其国内经济基本(ben)能够免受外部能源冲(chong)击。
俄乌(wu)冲(chong)突以及俄罗斯由此(ci)对(dui)德国及其邻国削(xue)减能源供应对(dui)欧洲消费者(zhe)和生产者(zhe)产生的冲(chong)击远大于美国受到的冲(chong)击。
然而，很重要的一点是(shi)，美国通(tong)过举债向消费者(zhe)和企业(ye)转移(yi)资金，维持了美国的高水平消费和投资支出，并缓冲(chong)了2023年和2024年高利率的冲(chong)击。
而在欧洲，不仅初始刺激措施力度较小，许(xu)多国家还在2023年和2024年推行财政紧缩政策。这是(shi)欧元区表现不佳的关键原因之一。
过去一个月，几(ji)项关键事态促使全球投资者(zhe)重新思考“美国例(li)外论”的合理(li)性。中国人工智能产业(ye)已展现出挑战硅谷的能力，并引发对(dui)美国科技(ji)巨头(tou)巨额资本(ben)支出的质疑。中国还宣布提振内需和防范川普关税影响(xiang)的政策。
与此(ci)同时，德国最近的选举导致这个欧洲最强(qiang)大的经济体(ti)在财政和战略立场上发生重大转变。对(dui)德国和更广泛的欧元区将增加防务和基础设(she)施支出的预期已经推动欧股(gu)和欧元走高。
值得深思的是(shi)，川普政府“横冲(chong)直撞”的政策风格正(zheng)迫使其他(ta)国家进(jin)行必要改革，导致它们最终降(jiang)低对(dui)美国消费者(zhe)甚至美国金融体(ti)系的依赖。（编译/熊文苑）