千亿级私募内部沟通会内容曝光。
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千亿级私募内部交流(liu)曝光：
找到并持有中国的(de)MCGF 10
据报道，近日一场内部沟通会上，景林资产管理合伙(huo)人、基金经理高云程明确提出，全面转向投资中国企业，找到并持有中国的(de)MCGF 10，MCGF即为Make China Greater Future。
高云程认为，中国经济(ji)步入了一个全新的(de)周期，即智能制造或科技制造周期，未来中国制造业势必需要全方位地与人工智能以及更高层次的(de)数字技术深(shen)度融合，中国资产尤其是核心资产估值被压低的(de)时代已经结(jie)束，一个崭新的(de)发展周期可能正在(zai)拉开帷幕。
在(zai)高云程看来，MCGF10可能集中分布在(zai)AI、智能驾驶和(he)机器人领域。
他预计在(zai)未来几年内，中国大(da)概会有10到15家核心企业有望成为全球范围内最佳的(de)投资标的(de)。这些企业在(zai)过去几年间，估值被压缩至极低水(shui)平，但如今它们(men)已成为走出自身(shen)经营周期的(de)低谷，寻找到了新的(de)增长点，并且极有可能成为下一轮(lun)中国经济(ji)乃至全球经济(ji)产业发展中的(de)基座型企业。
高云程在(zai)内部沟通会上表示(shi)，全球资本市场也出现了一些逆转的(de)态势，中国资产表现出色，而此前持续多年表现良好的(de)一些美国核心企业，其指数实际(ji)上跑输了中国指数，背后原因值得探究：
今年以来，中国市场变化非常显著，主(zhu)要体现在(zai)，一是外部环境与地缘政治发生变化；二是国内也出现了一些意想不(bu)到的(de)变化，可将其称为“DeepSeek效应”，中国经济(ji)步入了一个新的(de)周期，即科技制造周期。
高云程透(tou)露，在(zai)其当前投资组合中，纯美国企业的(de)资产已全部剔除(chu)，看好中国一系列与科技和(he)新消费相(xiang)关的(de)企业，其中科技类企业所占比重可能相(xiang)对更大(da)，尤其是两类科技企业：一是有望成为AI基座型的(de)企业，能够将人工智能技术与硬件相(xiang)结(jie)合且具备走向全球实力的(de)企业；二是助力中国资产以及中国产品走向世界的(de)企业。
在(zai)A股、港股以及中概股方面，景林资产均(jun)有布局，港股所占比例会相(xiang)对更高。高云程称，是因为恰巧符合景林投资方向的(de)企业在(zai)港股上市数量(liang)更多。
景林海(hai)外子企业景林资产(香港)最新披露的(de)四季度美股持仓来看，景林减持了台积电、富途和(he)奇富科技等，显著增持拼多多、网易、满帮集团、中通快递(di)，GOOGLE。
(本文内容均(jun)为客观数据信息罗列，不(bu)构成任何投资建议）
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韩国股民扫货中国资产
韩国股民大(da)量(liang)买入中国股票。
2025年2月，韩国投资者(zhe)对中国内地和(he)香港股市的(de)投资额环比增长近两倍。
韩国最大(da)证(zheng)券(quan)企业最新数据显示(shi)：2月17日至28日期间，韩国投资者(zhe)净买入规模排前10的(de)海(hai)外股票中，中国股票占据6席，多为电动汽车、人工智能、芯片等科技行业的(de)龙头(tou)企业。
今年以来中国科技股表现强劲(jin)，在(zai)韩国交易所上市的(de)44只中国指数ETF基金中，涨幅最大(da)的(de)单月收益率达(da)62.8%，远高于(yu)美国同类产品的(de)10%以下收益率。
不(bu)仅是韩国股民购买，全球投资者(zhe)都在(zai)关注中国资产这轮(lun)上涨行情。
自DeepSeek出圈后，中国资产重估行情叙事逻辑被全球资金认可，多家外资机构上调中国资产评级，全球资金回(hui)流(liu)中国资产。
2月底高盛(sheng)交易台的(de)数据显示(shi)，从仓位上看，亚(ya)洲市场已经是对冲基金最重仓的(de)区域，对冲基金对亚(ya)洲的(de)净配置(zhi)达(da)到6.1%的(de)超(chao)配；其次是欧洲，而对北美市场的(de)仓位已经处在(zai)10.7%的(de)低配水(shui)平。在(zai)中国的(de)净仓位上升至8.1%（去年9月底高点为9.8%）。
中国资产情绪升温之际(ji)，之前持续高溢(yi)价的(de)投资于(yu)海(hai)外市场的(de)QDII基金则是出现明显降温。
几个月前，市场出现罕见惊人的(de)溢(yi)价“盛(sheng)况”。资金疯炒跨境ETF，相(xiang)关品种出现大(da)幅溢(yi)价率。
比如景顺长城标普消费ETF、嘉实德国ETF溢(yi)价率一度溢(yi)价超(chao)过50%，部分跨境ETF溢(yi)价率超(chao)过20%。
实际(ji)上，去年底在(zai)境外市场投资情绪持续高涨中，就有资金从跨境ETF中撤出。
中国基金业协(xie)会数据显示(shi)，QDII基金的(de)总份额环比下降约86亿份，从2024年12月末的(de)5877.89亿份下降至1月末的(de)5791.08亿份。
截至3月7日收盘，溢(yi)价率高于(yu)5%的(de)跨境ETF大(da)幅减少。随着美股高位震荡，跨境投资热度出现了明显降温。据不(bu)完全统计，近段时间以来，有超(chao)20只QDII基金放宽和(he)恢复限购。
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发生了什么(me)？超(chao)600吨黄金运往美国
美股市场风云突变。自2月20日以来，标普500、纳斯达(da)克、道琼(qiong)斯指数分别(bie)下跌6.09%、9.27%、4.09% ，其中标普500指数上涨跌3.1%，更是录(lu)得了2024年9月以来的(de)最大(da)单周跌幅。
美股大(da)型科技股集体遭(zao)遇重创。特斯拉股价连跌七(qi)周创近年来最长连跌纪录(lu)，较高点已下跌超(chao)40% 。英伟达(da)连续第(di)三周下跌，累计跌超(chao)18%。其他科技巨头(tou)也出现不(bu)同程度下跌。
高盛(sheng)交易台的(de)数据显示(shi)，美股已连续四周净卖出（过去十周有九周为净卖出），空头(tou)抛售规模大(da)于(yu)多头(tou)买入。
就在(zai)美股波动加大(da)之际(ji)，一则消息引发市场哗然——最近美国悄(qiao)悄(qiao)囤了大(da)量(liang)黄金。
近期马斯克正推(tui)行审计美国金库计划(hua)。据世界黄金协(xie)会数据显示(shi)，自2024年12月以来，美国已经把超(chao)过600吨黄金从其他国家运入美国金库。
目前美国黄金储备已经高达(da)8133.46吨，位居全球首位。
美国为何大(da)量(liang)囤积黄金？
首先，当下全球地缘局势愈发动荡紧张，川普上任后金融市场不(bu)确定性升温，黄金避险需求增加。其次，欧美国家通胀压力仍旧，黄金来对冲通胀风险的(de)功能被放大(da)。再而，美国最近关税大(da)棒到处挥(hui)舞，一些美国金融机构和(he)投资者(zhe)赶(gan)在(zai)关税落地前大(da)量(liang)买入黄金。
实际(ji)上，这几年全球央(yang)行一直持续大(da)手笔囤金，罕见打(da)破(po)了历史纪录(lu)。
2022年，全球央(yang)行购金规模达(da)到了惊人的(de)1136吨，创下自1950年以来的(de)最高纪录(lu)。2023年，全球央(yang)行继续大(da)手笔囤金，净购买额再度高达(da)1037吨。2024年，全球央(yang)行购金步伐不(bu)仅没有减缓，反倒进(jin)一步加快，年度购买黄金总量(liang)达(da)到1045吨，连续第(di)三年超(chao)过1000吨。
这种创纪录(lu)的(de)持续囤金热，成为黄金大(da)涨的(de)主(zhu)要推(tui)手之一。近几年以来，黄金价格一路飙涨，伦(lun)敦金现自2022年11月至今涨幅78%。
各国央(yang)行疯狂囤金，在(zai)逆全球化趋势下，各国利用(yong)黄金“去美元(yuan)化”，通过增持黄金优化外汇(hui)储备结(jie)构，降低对美金(yuan)依赖(lai)。
国内黄金ETF近两年表现亮眼，大(da)量(liang)资金涌入黄金赛(sai)道。
业绩方面，黄金ETF近三年收益高达(da)65%，大(da)幅跑赢其他大(da)类资产。
与此同时黄金ETF规模大(da)幅增长。2023年底黄金ETF总规模为290.4亿元(yuan)，而到2025年3月7日，合计规模达(da)到912.1亿元(yuan)，增幅超(chao)214%。
黄金ETF的(de)规模马太效应明显，华(hua)安黄金ETF规模超(chao)340亿，位居首位；博时黄金ETF基金、易方达(da)黄金ETF、国泰黄金基金ETF规模分别(bie)为178.24亿元(yuan)、158.40亿元(yuan)、100.63亿元(yuan)。
